تحلیل بنیادی گروه دارویی سبحان
دسبحا
مقدمه
شرکت گروه دارویی سبحان در تاریخ ۲۱ تیر ماه ۱۳۵۵تحت نام سویران کمپانی (سهامی خاص)و شماره ۲۵۶۷۳ در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسید، به موجب صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده مورخ ۳۰ خرداد ۱۳۶۳ نام آن ازسویران کمپانی به داروسازی سبحان (سهامی خاص) ومتعاقباٌ به استناد مصوبه مجمع عمومی فوق العاده مورخ ۲ آذر ماه ۱۳۸۱ نوع آن از (سهامی خاص) به (سهامی عام) تغییر یافت. به استناد مصوبه مجمع عمومی فوق العاده مورخ ۲۷ دی ماه ۱۳۸۳، مجدداً نام آن از شرکت دارو سازی سبحان (سهامی عام) به شرکت گروه داروئی سبحان(سهامی عام) تغییر یافت ، این شرکت از تاریخ ۶ بهمن ماه ۱۳۸۱ در فهرست شرکتهای پذیرفته شده درسازمان بورس اوراق بهادار قرار گرفته است.
تغییرات سرمایه
سرمایه اولیه شرکت مبلغ ۳ میلیون ریال بوده است که طی چندین مرحله، نهایتا در سال ۱۳۹۵ به مبلغ ۱،۰۰۴میلیارد ریال افزایش یافته است.
تغییرات سرمایه شرکت در سنوات اخیر به شرح زیر می باشد.
| تاریخ | میزان افزایش(درصد) | سرمایه جدید(م.ر) | محل افزایش |
| ۸۴ | ۵۰۰ | ۱۲۰,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۸۶ | ۴۴ | ۱۷۲,۸۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۸۸ | ۲۵ | ۲۱۶,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۸۸ | ۱۸ | ۲۵۴,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۸۹ | ۱۵ | ۲۹۱,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۹۰ | ۲۵ | ۳۶۳,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۹۱ | ۲۱ | ۴۴۱,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۹۳ | ۲۷ | ۵۶۱,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۹۳ | ۲۴ | ۶۹۸,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
| ۹۵ | ۴۴ | ۱,۰۰۴,۰۰۰ | مطالبات و آورده |
ترکیب سهامداران
| سهامداران | تعداد(میلیون سهم) | درصد سهام |
| شرکت سرمایه گذاری البرز-سهامی عام- | ۶۸۷ | ۶۸٫۴۱ |
| موسسه صندوق بیمه اجتماعی روستائیان وعشایر | ۱۰۲ | ۱۰٫۱۲ |
| شرکت گروه توسعه مالی مهرآیندگان-سهامی عام- | ۵۷ | ۵٫۶۵ |
| شرکت سرمایه گذاری سپه-سهامی عام- | ۱۸ | ۱٫۸۳ |
| شرکت سرمایه گذاری ملی ایران-سهامی عام- | ۱۴ | ۱٫۳۶ |
| PRXسبد-کار۱۴۳۸۰–شرک۱۷۷۶۰-شرکت کهن تجارت مه | ۱۲ | ۱٫۲۰ |
| بانک رفاه کارگران-سهامی عام- | ۱۰ | ۱٫۰۱ |
روند سودآوری
همانطور که در نمودار مشاهده می شود، سودآوری شرکت در سال های اخیر روند صعودی داشته است.
صورت سود و زیان
| شرح | پیش بینی | واقعی ۹۵ |
| وضعیت | (حسابرسی شده) | (حسابرسی شده) |
| منتهی به سال/ دوره | ۱۳۹۵/۱۲/۲۹ | ۱۳۹۴/۱۲/۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۱,۱۶۴,۲۳۷ | ۱,۰۵۹,۷۶۶ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲۰,۰۰۰ | ۱۰۳,۰۹۶ |
| سود حاصل از سایر فعالیت ها | ۰ | ۱۰,۴۱۸ |
| سود ناخالص | ۱,۱۸۴,۲۳۷ | ۱,۱۷۳,۲۸۰ |
| هزینه های اداری، عمومی و فروش | (۲۳,۹۴۱) | (۲۱,۸۴۷) |
| خالص سایر درآمدها و هزینه های عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود عملیاتی | ۱,۱۶۰,۲۹۶ | ۱,۱۵۱,۴۳۳ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| خالص درآمد( هزینه) های متفرقه | ۰ | ۱۵۸ |
| سود قبل از مالیات | ۱,۱۶۰,۲۹۶ | ۳,۵۸۴,۰۴۱ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود خالص | ۱,۱۶۰,۲۹۶ | ۱,۱۵۱,۵۹۱ |
| سود هر سهم | ۱,۱۵۶ | ۱,۱۴۷ |
| سرمایه | ۱,۰۰۴,۰۰۰ | ۱,۰۰۴,۰۰۰ |
شرکت سود سال منتهی به اسفند ۹۵ را ۱،۱۵۶ ریال به ازای هر سهم برآورد کرده است.
پرتفوی بورسی شرکت
| نام شرکت | بهای تمام شده | ارزش بازار | افزایش(کاهش) ارزش |
| البرز دارو | ۶۵۶,۲۳۹ | ۵,۶۹۸,۲۵۴ | ۵,۰۴۲,۰۱۵ |
| سبحان دارو | ۲۸۳,۷۸۸ | ۲,۴۵۵,۸۵۹ | ۲,۱۷۲,۰۷۱ |
| داروسازی سبحان آنکولوژی | ۲۳۵,۷۶۹ | ۱,۱۴۶,۷۸۱ | ۹۱۱,۰۱۲ |
| ایران دارو | ۱۹۹,۵۹۷ | ۵۸۳,۰۳۹ | ۳۸۳,۴۴۱ |
| کی بی سی | ۱۴۸,۴۱۷ | ۷۶۹,۱۳۱ | ۶۲۰,۷۱۴ |
| لابراتوارهای داروئی رازک | ۲۰,۲۹۸ | ۱۲۱,۳۱۹ | ۱۰۱,۰۲۱ |
| داروسازی فارابی | ۱۵,۲۲۳ | ۳۷,۶۳۹ | ۲۲,۴۱۵ |
| دارو سازی تولید دارو | ۱۳ | ۹۱ | ۷۸ |
| تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک | ۶ | ۲۶ | ۲۰ |
| هلدینگ ا لبرز | ۵ | ۱۵ | ۱۰ |
| پخش البرز | ۴ | ۵ | ۱ |
| جمع | ۱,۵۵۹,۳۶۱ | ۱۰,۸۱۲,۱۵۹ | ۹,۲۵۲,۷۹۸ |
پرتفوی غیر بورسی
| نام شرکت | بهای تمام شده | ارزش برآوردی | افزایش(کاهش) ارزش |
| صادراتی صنایع دارویی ایران | ۳۸۸ | ۳۸۸ | ۰ |
| سرمایه گذاری توسعه صادرات بندرانزلی | ۲۱ | ۲۱ | ۰ |
| سرمایه گذاری فن آوری های نوین دارویی تدبیر | ۱۰ | ۱۰ | ۰ |
| جمع | ۴۱۹ | ۴۱۹ | ۰ |
تمامی پرتفوی شرکت بورسی و بخش بسیار اندکی از آن غیر بورسی است.
ترکیب NAV شرکت
خالص ارزش دارایی ها
| شرح | ۱۳۹۵/۱۲/۲۹ |
| بهای تمام شده پرتفوی داخل بورس شرکت | ۱,۵۵۹,۳۶۱ |
| بهای تمام شده پرتفوی خارج از بورس شرکت | ۴۱۹ |
| ارزش بازار پرتفوی بورسی شرکت | ۱۰,۸۱۲,۱۵۹ |
| ارزش بازار برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت | ۴۱۹ |
| تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی از بهای تمام شده | ۹,۲۵۲,۷۹۸ |
| تفاوت ارزش برآوردی سرمایه گذاری های غیر بورسی از بهای تمام شده | ۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۲۱ |
| حقوق صاحبان سهام | ۱,۴۷۹,۸۶۸ |
| NAV شرکت | ۱۰,۷۳۲,۶۸۷ |
| تعداد سهام شرکت | ۱,۰۰۴,۰۰۰,۰۰۰ |
| NAV هر سهم | ۱۰,۶۹۰ |
| Price | ۷,۵۹۵ |
| P/nav | ۰٫۷۱ |
همانطور که در جدول فوق مشاهده میشود، NAV هر سهم حدود ۱۰،۶۹۰ ریال می باشد و قیمت کنونی دسبحا در محدوده ۷۱ درصدی ارزش ذاتی معامله می شود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
