تحلیل بنیادی سیمان غرب
مقدمه: سیمان غرب یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۱،۳ میلیون تن سیمان میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۵۰۰-۷۰۰هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد با افزایش قیمت ارز و احتمال افزایش نرخ فروش داخلی سیمان شاهد رشد و تعدیل عایدی خوبی در این سهم میباشیم که در ادامه به بررسی نقاط قوت و ضعف سیمان غرب خواهیم پرداخت
روند سوداوری سغرب:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۰۶۰ | ۳۱۸ |
| ۱۳۹۴ | ۴۲۲ | ۱۲۶ |
| ۱۳۹۵ | ۱۸۹ | ۵۶ |
در سال ۹۴ به دلیل رکود بازارهای داخلی و کاهش صادرات به دلیل اوضاع نابسامان عراق شرکت با روند کاهشی سوداوری همراه شده است که این روند برای سال ۹۵ هم ادامه داشته است
پیشبینی سود سال ۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۸۰۲،۱۹۱ | ۴۰۶،۶۷۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۵۵،۹۱۳) | (۳۳۰،۰۹۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۴۶،۲۷۸ | ۷۶،۵۷۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۲،۹۰۴) | (۳۰،۶۸۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴،۰۰۵) | (۱،۷۴۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۹،۳۶۹ | ۴۴،۱۴۶ |
| هزینه های مالی | (۴۵،۹۳۸) | (۲۴،۰۵۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۰،۱۱۵ | ۱۹،۸۰۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹۶۲ | ۹۶۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۴،۵۰۸ | ۴۰،۸۶۳ |
| مالیات | (۷،۹۱۰) | (۳،۴۰۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۶،۵۹۸ | ۳۷،۴۵۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۸۹ | ۱۲۵ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
سیمان غرب سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۸۹ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه پوشش ۶۶ درصدی بودجه را به ارمغان اورده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۱۴ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۱۱۱ ریالی دست یافته است
تولید و فروش سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۵(تومان) | مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۵ | قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه۹۵(تومان) |
| سیمان قله۱-۴۲۵ | ۶۲،۰۰۰ | ۸۲،۰۰۰ | ۲۵،۴۴۹ | ۷۵،۲۰۰ |
| سیمان کیسه۱-۴۲۵ | ۳۶،۵۰۰ | ۹۵،۰۰۰ | ۳،۰۸۸ | ۸۹،۰۰۰ |
| کیسه۲ | ۲۲۹،۵۰۰ | ۹۴،۲۰۰ | ۱۷۶،۷۴۱ | ۸۶،۰۰۰ |
| کیسه صادراتی۱-۴۲۵ | ۳۱۶،۵۰۰ | ۶۴،۵۰۰ | ۱۱۵،۶۵۵ | ۶۴،۰۰۰ |
| فله صادراتی۱-۴۲۵ | ۱۱۰،۰۰۰ | ۵۸،۷۰۰ | ۴۶،۰۶۱ | ۵۹،۰۰۰ |
| کیسه صادراتی تیپ۵ | ۱۰۳،۰۰۰ | ۷۵،۰۰۰ | ۳۱۹ | ۷۵،۰۰۰ |
| فله صادراتی تیپ۵ | ۳۲،۵۰۰ | ۷۵،۰۰۰ | ۳،۸۶۶ | ۷۵،۰۰۰ |
اخرین نرخ های فروش به شرح ذیل است
سیمان کیسه تیپ۲ با نرخ ۱۲۲ هزار تومان
کیسه صادراتی ۸۵ هزار تومان
کیسه فله۷۹ هزار تومان
کیسه صادراتی تیپ ۵ با نرخ ۹۰ هزار تومان
سیمان فله صادراتی تیپ ۵ با نرخ۸۵ هزار تومان
سیمان ۱-۴۲۵ داخلی فله ۱۱۲ هزار تومان
سیمان ۱-۴۲۵ کیسه ۱۲۰ هزار تومان
شرکت از نظر فروش مقداری نیز در عملکرد ۲ ماهه مهر و ابان بیش از ۲۱۵ هزار تن سیمان را به فروش رسانده و از بابت فروش مقداری نیز مشکلی نداشته و میتواند به بودجه برسد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان غرب:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۹،۶۷۰ | ۱۰ |
| دستمزد مستقیم | ۲۴،۵۹۸ | ۳ |
| سربار | ۶۴۱،۹۰۱ | ۸۷ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۷درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
حدود سالانه ۱۸تا۲۰ میلیارد تومان از هزینه های سربار این شرکت مربوط به هزینه سوخت و انرژی میباشد که برای سال ۹۵با افزایش نرخ های جدید پیشبینی شده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۵۳،۸ |
| گروه بهمن | ۱۶،۶ |
| سیمان شمال | ۱۰،۲ |
| سیمان داراب | ۱،۹ |
حدود ۱۶ درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش خود را دست پایین گرفته و نرخ های فروش فعلی با بودجه اختلاف معنا داری دارد
اخرین نرخ های فروش به شرح ذیل است
سیمان کیسه تیپ۲ با نرخ ۱۲۲ هزار تومان
کیسه صادراتی ۸۵ هزار تومان
کیسه فله صادراتی۷۹ هزار تومان
کیسه صادراتی تیپ ۵ با نرخ ۹۰ هزار تومان
سیمان فله صادراتی تیپ ۵ با نرخ۸۵ هزار تومان
سیمان ۱-۴۲۵ داخلی فله ۱۱۲ هزار تومان
سیمان ۱-۴۲۵ کیسه ۱۲۰ هزار تومان
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) نیمه دوم سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن) نیمه دوم سال ۹۵(تومان) |
| سیمان قله۱-۴۲۵ | ۳۶،۵۵۰ | ۱۱۲،۰۰۰ |
| سیمان کیسه۱-۴۲۵ | ۳۳،۴۱۲ | ۱۲۰،۰۰۰ |
| کیسه۲ | ۵۲،۷۶۰ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| کیسه صادراتی۱-۴۲۵ | ۲۰۰،۸۴۵ | ۸۵،۰۰۰ |
| فله صادراتی۱-۴۲۵ | ۶۳،۹۴۰ | ۷۹،۰۰۰ |
| کیسه صادراتی تیپ۵ | ۱۰۲،۶۸۰ | ۹۰،۰۰۰ |
| فله صادراتی تیپ۵ | ۲۸،۶۳۴ | ۸۵،۰۰۰ |
| فروش ۶ ماهه اول سال میلیون ریال | ۴۰۶،۶۷۰ |
| فروش ۶ ماهه دوم سال میلیون ریال | ۴۸۱،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۸۸۷،۶۷۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۸۸۷،۶۷۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۵۵،۹۱۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۳۱،۷۵۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۲،۹۰۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴،۰۰۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۷۴،۸۴۸ |
| هزینه های مالی | (۴۵،۹۳۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۰،۱۱۵ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹۶۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۴۹،۹۸۷ |
| مالیات | (۱۷،۹۹۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳۱،۹۹۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۴۰ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت پتانسیل تعدیل مثبت خوبی داشته و میتواند به سود ۴۴ تومانی دست یابد که این سود در صورت رشد تولید و فروش و یا افزایش بیشتر قیمت فروش میتواند بیشتر نیز شود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
