تحلیل بنیادی زامیاد
مقدمه: زامیاد با سرمایه ۵۵۳ میلیارد تومانی در زمینه تولید خودروهای تجاری یا کار فعال میباشد این شرکت عمدتا در زمینه تولید انواع نیسان و کامیون های سبک فعال میباشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۵۱ | ۱۲۲ |
| ۱۳۹۳ | ۳ | ۷ |
| ۱۳۹۴ | (۳۱) | (۱۷۱) |
| ۱۳۹۵ | ۱ | ۴ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است سال ۹۱ این شرکت به دلیل فشار تحریمها و افزایش شدید بهای تمام شده و کاهش قابل توجه تولید و فروش با زیاندهی همراه بوده است
پیشبینی سود سال۹۵ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۱۰،۸۷۶،۵۱۱ | ۳،۱۰۴،۷۶۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹،۱۷۰،۷۶۳) | (۲،۸۴۰،۱۷۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۷۰۵،۷۴۸ | ۲۶۴،۵۸۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۱۵۳،۸۵۴) | (۴۰۴،۹۲۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲۸۶،۴۳۰) | (۱۶۴،۹۶۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۶۵،۴۶۴ | (۳۰۵،۲۹۸) |
| هزینه های مالی | (۵۷۰،۰۰۰) | (۳۶۳،۸۹۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۰،۰۰۰ | ۳۶،۶۹۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۳۸،۵۶۵ | ۷۲،۹۰۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴،۰۲۹ | (۵۷۹،۵۸۸) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴،۰۲۹ | (۵۷۹،۵۸۸) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱ | (۱۰۵) |
| سرمایه | ۵،۵۲۹،۸۹۲ | ۵،۵۲۹،۸۹۲ |
زامیاد سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۸۱ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه زه زیان رسیده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به زیان ۲۱ ریالی رسیده و در عملکرد ۳ ماهه دوم به زیان ۸۴ ریالی رسیده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا وانت نیسان میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش ۶ماهه
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه
|
| کامیون ایویکو۱۸۰ | دستگاه | ۱۴۱ | ۲۳،۷۱۷،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| کامیون ای اس۴۴۰ | دستگاه | ۹۰ | ۴۰۵،۱۷۷،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| مینی بوس۱۳-۳۶ | دستگاه | ۳۵۰ | ۱۲۷،۷۷۷،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| کامیون ۱۸۰ سه محور | دستگاه | ۴ | ۲۶۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| وانت دیزل تاخارف دو تیکه | دستگاه | ۱۲،۷۹۷ | ۲۹،۳۳۶،۰۰۰ | ۶،۱۸۰ | ۲۷،۳۷۰،۰۰۰ |
| وانت تاخارف ۶ دنده | دستگاه | ۱۴۷ | ۳،۸۱۴،۰۰۰ | ۱۳۳ | ۳۵،۶۲۴،۰۰۰ |
| وانت دیزل تاخارف فرمان دو تیکه | دستگاه | ۵،۸۶۲ | ۱۱،۳۵۷،۰۰۰ | ۹۷۲ | ۲۶،۳۸۴،۰۰۰ |
| مینی تراک | دستگاه | ۱۲۰ | ۲۸،۶۰۸،۰۰۰ | ۳،۲۹۳ | ۳۲،۳۶۵،۰۰۰ |
| وانت ان ای بی | دستگاه | ۹،۹۰۴ | ۳۱،۵۵۶،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود برای سال جاری را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات ۱۷۴،۱ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۳۰۱۵ تومان را دارد
در عملکرد ۶ ماهه شرکت صادراتی نداشته است
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال ۹۵ پیبشینی واردات ۱۷۴،۱ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۰۱۵ تومان را دارد
در عملکرد ۶ ماهه شاهد واردات ۷،۸ میلیون دلاری با دلار۳۸۱۲ تومانی هستیم
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۷۴،۱۰۰،۰۰۰ | ۳۰،۱۵۰ | ۵،۲۴۹،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۷۴،۱۰۰،۰۰۰ | ۳۰،۱۵۰ | ۵،۲۴۹،۰۰۰ |
واردات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۷،۸۹۳،۰۰۰ | ۳۸،۱۲۰ | ۳۰۰،۹۳۴ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۲،۹۸۰،۰۰۰ | ۹۰ |
| دستمزد مستقیم | ۳۳۹،۷۱۸ | ۲ |
| سربار | ۱،۰۸۲،۰۰۰ | ۸ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری زامیاد دارد
مواد اولیه:
مصرف:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵ تومان
| مقدار مصرف ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه تومان |
| قطعات محصولات سنگین | — | ۵۸۸ | ۱۶۰،۸۶۰،۰۰۰ | ۱۴ | ۳۴۲،۷۸۷،۰۰۰ |
| قطعات محصولات سبک | — | ۳۰،۰۰۰ | ۲۲،۷۳۷،۰۰۰ | ۱۲،۹۵۵ | ۲۳،۹۰۶،۰۰۰ |
شرکت قیمت مصرفی مواد اولیه را در سطح پایینی پیشبینی کرده است همین امر سبب کاهش حاشیه سود ۶ ماهه به نسبت بودجه شده است
انتظار رشد ۱۰ درصدی مواد اولیه به میزان ۷۷ میلیارد تومان را داریم
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سایپا | ۳۸،۶ |
| نیوان ابتکار | ۱۰ |
| قوامین | ۲ |
| سرمایه گذاری سایپا | ۱ |
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش محصولات خود و مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما بهای تمام شده به خصوص با توجه به رشد قیمت ارز سطح پایین پیشبینی شده است
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵ تومان
| مقدار مصرف ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه تومان |
| قطعات محصولات سنگین | — | ۵۸۸ | ۱۶۰،۸۶۰،۰۰۰ | ۱۴ | ۳۴۲،۷۸۷،۰۰۰ |
| قطعات محصولات سبک | — | ۳۰،۰۰۰ | ۲۲،۷۳۷،۰۰۰ | ۱۲،۹۵۵ | ۲۳،۹۰۶،۰۰۰ |
شرکت قیمت مصرفی مواد اولیه را در سطح پایینی پیشبینی کرده است همین امر سبب کاهش حاشیه سود ۶ ماهه به نسبت بودجه شده است
انتظار رشد ۱۰ درصدی مواد اولیه به میزان ۷۷ میلیارد تومان را داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱۰،۸۷۶،۵۱۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹،۹۴۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۳۶،۵۱۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۱۵۳،۸۵۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲۸۶،۴۳۰) |
| سود و زیان عملیاتی | (۲۱۷،۳۴۳) |
| هزینه های مالی | (۵۷۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۳۸،۵۶۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۴۷۸،۷۷۸) |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۴۷۸،۷۷۸) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۸۶) |
| سرمایه | ۵،۵۲۹،۸۹۲ |
به نظر می رسد شرکت برای سال جاری نیز به زیان رسیده و توان سوداور شدن نداشته باشد
گروه تحلیلی بتا سهم…
