تحلیل بنیادی پتروشیمی زاگرس
مقدمه: پتروشیمی زاگرس بزرگترین متانول ساز جهان با ظرفیت سالانه ۳،۳ میلیون تن متانول میباشد با سرمایه ۲۴۰ میلیارد تومان میباشد این شرکت کلیه محصولات خود را صادر میکند و یکی از بزرگترین صادر کنندگان کشور میباشد
روند سوداوری زاگرس:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۵۵۷۷ | ۱۳۳۸۳ |
| ۱۳۹۳ | ۳۴۱۸ | ۸۲۰۲ |
| ۱۳۹۴ | ۱۵۹۰ | ۳۸۱۷ |
| ۱۳۹۵ | ۱۸۴۴ | ۴۴۲۶ |
روند سوداوری پتروشیمی زاگرس طی سالهای اخیر با روند کاهشی و نزولی همراه بوده است اما برای سال ۹۵ با احیا قیمت متانول این روند احیا شده است
پیشبینی سود سال ۹۵ زاگرس:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۲۶،۶۱۴،۶۵۲ | ۱۳،۵۹۵،۸۰۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶،۱۲۶،۹۷۲) | (۸،۰۹۱،۹۰۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۰،۴۸۷،۶۸۰ | ۵،۵۰۳،۸۹۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵،۳۹۴،۵۸۰) | (۲،۹۷۹،۷۲۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۲۴۶،۴۶۷) | (۱،۱۸۶،۹۹۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۸۴۶،۶۳۳ | ۱،۳۳۷،۱۷۷ |
| هزینه های مالی | (۳۱۶،۷۱۶) | (۴۸،۵۰۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۹۶،۴۶۷ | ۷۶۴،۱۲۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴،۴۲۶،۳۸۴ | ۲،۰۵۲،۸۰۱ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴،۴۲۶،۳۸۴ | ۲،۰۵۲،۸۰۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۸۴۴ | ۸۵۵ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
پتروشیمی زاگرس سود هر سهم سال ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۴۲۶ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ماهه۴۶درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در ۳ ماهه ابتدایی سال به سود۶۱۳ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۲۴۲ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده تولیدات و فروش شرکت را متانول تشکیل میدهد
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه |
| متانول | ۳،۱۵۰،۰۰۰ | ۸۲۵،۲۵۰ | ۱،۷۱۰،۰۰۰ | ۷۸۱،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۹۰۰،۰۰۰ | ۳۲،۵۹۱ | ۷۵۷،۰۰۰ | ۳۲،۳۰۰ |
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۲۷۰دلار قرار دارد اما با توجه به اینکه این نرخ به ۵ ماهه اخر سال تعلق میگیرد متوسط نرخ ۲۶۰ دلار خواهد بود که با احتساب دلار۳۷۰۰تومانی قیمت فروش شرکت در سطوح ۹۶۲ هزار تومان قرار می گیرد
مصارف ارزی:
زاگرس برای سال ۹۵پیشبینی صادرات ۱۰۰ درصدی محصولات خود را دارد از طرف دیگر واردات اندک شرکت نیز مربوط به خرید برخی از داراییهای ثابت میباشد
در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات۳۶۹،۲ میلیون دلاری با دلار۳۵۲۳ تومانی هستیم
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶۱۶،۱۲۰،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | ۲۱،۵۶۴،۰۰۰ |
وادات قطعات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۵۲،۶۹۲،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | (۵،۳۴۴،۰۰۰) |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۳۶۹،۲۷۱،۰۰۰ | ۳۵،۲۳۸ | ۱۳،۰۱۲،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی زاگرس:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۱،۰۳۶،۰۰۰ | ۷۳ |
| دستمزد مستقیم | ۹۱،۶۴۶ | ۰ |
| سربار | ۳،۹۶۷،۰۰۰ | ۱۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۵ | مبلغ (تومان) | مقدار ۶ماهه | مبلغ (تومان) |
| اکسیژن | مترمکعب | ۱،۲۷۰،۴۷۰،۰۰۰ | ۳۲۸ | ۶۵۷،۰۳۱،۰۰۰ | ۳۴۰ |
| گاز خوراک | مترمکعب | ۲،۸۶۰،۰۸۳،۰۰۰ | ۲۷۲ | ۱،۴۹۸،۱۰۶،۰۰۰ | ۲۷۰ |
انتظار رشد ۵ درصدی قیمت مواد اکسیژن معادل ۲۱ میلیارد تومان را داریم
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۳۶،۱ |
| سرمایه گذاری صنعتی مروارید | ۱۷،۸ |
| گروه صنعتی شیمی پوشینه | ۱۷،۸ |
| تابان فردا | ۲۰،۹ |
| پترول | ۳،۱ |
سهام شناور زاگرس بسیار اندک بوده و در حد ۳ درصد میباشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه |
| متانول | ۳،۱۵۰،۰۰۰ | ۸۲۵،۲۵۰ | ۱،۷۱۰،۰۰۰ | ۷۸۱،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۹۰۰،۰۰۰ | ۳۲،۵۹۱ | ۷۵۷،۰۰۰ | ۳۲،۳۰۰ |
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۲۷۰دلار قرار دارد اما با توجه به اینکه این نرخ به ۵ ماهه اخر سال تعلق میگیرد متوسط نرخ ۲۶۰ دلار خواهد بود که با احتساب دلار۳۷۰۰تومانی قیمت فروش شرکت در سطوح ۹۶۲ هزار تومان قرار می گیرد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان)باقی مانده سال۹۵
|
| متانول | ۱،۴۴۰،۰۰۰ | ۹۶۲،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۱۴۳،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ |
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۱۳،۵۹۵،۸۰۵ |
| فروش ۶ ماهه باقی مانده میلیون ریال | ۱۴،۲۲۶،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲۷،۸۶۱،۰۰۰ |
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۵ | مبلغ (تومان) | مقدار ۶ماهه | مبلغ (تومان) |
| اکسیژن | مترمکعب | ۱،۲۷۰،۴۷۰،۰۰۰ | ۳۲۸ | ۶۵۷،۰۳۱،۰۰۰ | ۳۴۰ |
| گاز خوراک | مترمکعب | ۲،۸۶۰،۰۸۳،۰۰۰ | ۲۷۲ | ۱،۴۹۸،۱۰۶،۰۰۰ | ۲۷۰ |
انتظار رشد ۵ درصدی قیمت مواد اکسیژن معادل ۲۱ میلیارد تومان را داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲۷،۸۶۱،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶،۳۳۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱،۵۲۴،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵،۳۹۴،۵۸۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۲۴۶،۴۶۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴،۸۸۲،۹۵۳ |
| هزینه های مالی | (۳۱۶،۷۱۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۹۶،۴۶۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵،۴۶۲،۷۰۴ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵،۴۶۲،۷۰۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۲۷۶ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت با متانول ۲۶۰دلاری و دلار۳۷۰۰تومانی توانایی رسیدن به سود۲۲۷تومانی را دارد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
