تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری دارویی تامین

آذر ۱۳, ۱۳۹۵

۱    

   تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری دارویی تامین

       تیپیکو

مقدمه

شرکت سرمایه گذاری دارویی تأمین (TPICO) در سال ۱۳۸۲ در راستای مدیریت استراتژیک شرکت های دارویی متعلق به شرکت سرمایه گذاری تأمین اجتماعی (شستا) که سابقه برخی از آنها به بیش از نیم قرن می رسد تأسیس گردید.

این شرکت با تولید بیش از ۷۰% مواد اولیه دارویی، ۳۰% محصولات نهایی و فرآورده های دارویی و توزیع بیش از ۴۰% محصولات این صنعت، به عنوان بزرگترین هلدینگ دارویی کشور و یکی از بزرگترین گروه های دارویی منطقه خاورمیانه شناخته می شود و با صادرات به بیش از ۵۰ کشور در پنج قاره جهان، مقام اول صادرات دارو در ایران را کسب نموده است.

TPICO هم اکنون مدیریت ۳۰ شرکت دارویی با حدود ۸۰۰۰ نفر نیروی انسانی را برعهده دارد و با هدف قراردادن حفظ و ارتقا جایگاه گروه در بازارهای داخلی و صادراتی و دستیابی به سودآوری حداکثری، توانسته است فضای نوینی را در مدیریت راهبردی، سرمایه گذاری و پورتفوی این صنعت و صنایع وابسته به آن پدید آورد.

 

تغییرات سرمایه

سرمایه اولیه شرکت مبلغ ۵۰ میلیارد ریال بوده است که طی پنج مرحله به شرح زیر، نهایتا در سال ۸۷ به مبلغ ۲،۹۰۰ میلیارد ریال افزایش یافته است.

تاریخمیزان افزایش(درصد)سرمایه جدید(م.ر)محل افزایش
۸۳۹۰۰۵۰۰,۰۰۰مطالبات حال شده سهامداران
۸۳۲۰۶۰۰,۰۰۰مطالبات حال شده سهامداران
۸۳۴۰۸۴۰,۰۰۰مطالبات حال شده سهامداران
۸۴۱۲۶۱,۹۰۰,۰۰۰مطالبات حال شده سهامداران
۸۷۵۳۲,۹۰۰,۰۰۰مطالبات و آورده

 

 

ترکیب سهامداران

سهامدارانتعداد(میلیون سهم)درصد سهام
شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی۲,۰۰۰۵۸٫۶۹
بانک رفاه کارگران۲۹۴۱۰٫۱۳
شرکت سرمایه گذاری صباتامین۱۹۸۶٫۸۳
شرکت توسعه ومدیریت سرمایه صبا۱۵۹۵٫۴۸
صندوق سرمایه گذاری گنجینه آرمان شهر۵۸۲٫۰۱
PRXسبد-کار۱۴۳۸۰–شرک۱۷۷۶۰-شرکت کهن تجارت مه۴۳۱٫۴۸

  

روند سودآوری

۲

همانطور که در نمودار مشاهده می شود، سودآوری شرکت در سال های اخیر روند صعودی داشته است.

صورت سود و زیان

شرحپیش بینیواقعی ۹۵
وضعیت(حسابرسی شده)(حسابرسی شده)
منتهی به سال/ دوره۱۳۹۶/۰۲/۳۱۱۳۹۵/۰۲/۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری۳,۱۱۵,۸۵۰۳,۰۷۳,۲۸۳
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۲۴۷,۰۰۰۳۷۸,۵۹۹
سود حاصل از سایر فعالیت ها۰۰
سود ناخالص۳,۳۶۲,۸۵۰۳,۴۵۱,۸۸۲
هزینه های اداری، عمومی و فروش   (۹۸,۰۴۶)   (۸۵,۸۲۲)
خالص سایر درآمدها و هزینه های عملیاتی۰۰
سود عملیاتی۳,۲۶۴,۸۰۴۳,۳۶۶,۰۶۰
هزینه های مالی۰۰
خالص درآمد( هزینه) های متفرقه۱۵,۰۰۰۳۲,۱۴۵
سود قبل از مالیات۳,۳۵۳,۳۰۹۳,۵۸۴,۰۴۱
مالیات۰۰
سود خالص۳,۲۷۹,۸۰۴۳,۳۹۸,۲۰۵
سود هر سهم۱,۱۳۱۱,۱۷۲
سرمایه۲,۹۰۰,۰۰۰۲,۹۰۰,۰۰۰

شرکت سود سال منتهی به اردیبهشت ۹۶ را ۱،۱۳۱ ریال به ازای هر سهم برآورد کرده است.

پرتفوی بورسی شرکت

نام شرکتبهای تمام شده ارزش بازارافزایش(کاهش) ارزش
تولید مواد اولیه داروپخش۴۸۵,۰۲۱۲,۷۶۳,۲۸۲۲,۲۷۸,۲۶۱
هلدینگ داروپخش۴۲۷,۹۲۶۸,۵۲۲,۶۳۲۸,۰۹۴,۷۰۷
پارس دارو۳۸۶,۹۳۰۲,۱۸۸,۶۱۲۱,۸۰۱,۶۸۱
داروسازی اکسیر۲۲۲,۳۷۵۸۹۴,۶۲۴۶۷۲,۲۴۹
داروسازی زهراوی۱۵۸,۵۹۷۱,۸۱۱,۶۳۴۱,۶۵۳,۰۳۷
داروسازی کاسپین تامین۱۲۱,۴۹۵۲,۲۶۸,۳۰۷۲,۱۴۶,۸۱۲
شیمی دارویی داروپخش۱۱۸,۴۱۷۴۵۴,۰۰۶۳۳۵,۵۸۹
داروسازی فارابی۹۹,۵۰۷۴۷۲,۷۲۸۳۷۳,۲۲۱
کارخانجات داروپخش۳۷,۵۱۹۱۸۶,۰۸۹۱۴۸,۵۷۰
داروسازی ابوریحان۱,۵۵۶۷,۲۹۱۵,۷۳۵
لابراتوارهای داروئی رازک۵۲۳۳,۹۳۲۳,۴۰۹
جمع۲,۰۵۹,۸۶۷۱۹,۵۷۳,۱۳۸۱۷,۵۱۳,۲۷۱

 

 ۳

 

پرتفوی غیر بورسی

نام شرکتبهای تمام شده ارزش برآوردیافزایش(کاهش) ارزش
پخش هجرت۵۷۲,۹۵۴۶۶۹,۵۲۴۹۶,۵۷۰
آنتی بیوتیک سازی ایران۳۸۱,۵۷۵۳۸۱,۵۷۵۰
داروسازی دانا۲۴۷,۳۷۱۱,۰۴۸,۱۹۶۸۰۰,۸۲۵
تحقیقاتی مهندسی توفیق دارو۲۰۶,۰۱۳۲۰۶,۰۱۳۰
اوزان۲۰۵,۴۵۹۲۸۴,۸۲۰۷۹,۳۶۱
کلر پارس۱۹۷,۷۹۳۶۷۰,۱۴۰۴۷۲,۳۴۷
فرایند گستر تامین۱۲۷,۴۹۹۱۲۷,۴۹۹۰
داروسازی شهید قاضی۷۲,۳۲۸۳۷۳,۸۰۰۳۰۱,۴۷۲
توزیع دارو پخش۶۱,۰۰۰۲۵۷,۳۵۷۱۹۶,۳۵۷
شیمیائی ره آورد تامین۴۱,۵۳۷۴۰,۲۰۰۰
شیرین دارو۸,۳۰۹۸,۳۰۹۰
داروئی آترا۷,۴۶۳۶۴۰
صنایع سیماشیمی۳,۷۵۵۳۱۲,۴۲۰۳۰۸,۶۶۵
هما پیوند تامین۱,۰۹۲۱,۰۹۲۰
موسسه توسعه صنعت سرمایه گذاری ایران۴۰۴۰۰
گسترش ارتباطات داتک۳۳۰
کارگذاری صبا تامین۲۲۰
کارگزاری بیمه تامین آینده۱۱۰
جمع۲,۱۳۴,۱۹۴۴,۳۸۱,۰۵۵۲,۲۵۵,۵۹۷

  

ترکیب NAV شرکت

۴

ترکیب بهای تمام شده پرتفوی

  ۵

خالص ارزش دارایی ها

شرح۱۳۹۶/۰۲/۳۱
بهای تمام شده پرتفوی داخل بورس شرکت۲,۰۵۹,۸۶۷
بهای تمام شده پرتفوی خارج از بورس شرکت۲,۱۳۴,۱۹۴
ارزش بازار پرتفوی بورسی شرکت۱۹,۵۷۳,۱۳۸
ارزش بازار برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت۴,۳۸۱,۰۵۵
  تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی از بهای تمام شده۱۷,۵۱۳,۲۷۱
  تفاوت ارزش برآوردی سرمایه گذاری های غیر بورسی از بهای تمام شده۲,۲۴۶,۸۶۱
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۰
 حقوق صاحبان سهام۸,۰۱۹,۳۴۲
 NAV   شرکت۲۷,۷۷۹,۴۷۴
 تعداد سهام شرکت۲,۹۰۰,۰۰۰,۰۰۰
 NAV  هر سهم۹,۵۷۹
Price۶,۲۴۸
P/nav۰٫۶۵

 

همانطور که در جدول فوق مشاهده میشود، NAV هر سهم حدود ۹،۵۷۹ ریال می باشد و قیمت کنونی تیپیکو در محدوده ۶۵ درصدی ارزش ذاتی معامله می شود.

 

گروه تحلیلی بتا سهم….

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم