تحلیل بنیادی بانک خاورمیانه (وخاور)

معرفی

بانک خاورمیانه بانک ایرانی می‌باشد، که در سال ۱۳۹۱ به عنوان هجدهمین بانک خصوصی کشور تأسیس شد. مؤسس و مدیرعامل این بانک پرویز عقیلی کرمانی است که پیش از این مدیرعامل بانک کارآفرین بود. این بانک در حال حاضر دارای سیزده شعبه در ایران است که نه شعبه در تهران و چهار شعبه در اصفهان و تبریز، شیراز و مشهد می‌باشد.

نماد معاملاتی بانک خاورمیانه در روز ۲۵ اسفند ۱۳۹۳ در بازار بورس تهران گشایش یافت. جهت گیری کلی بانک خاورمیانه در راستای ارایه خدمات و تسهیلات به شرکت‌های کلان و خاص بوده و کمتر قصد پرداخت تسهیلات خُرد را دارد. سرمایه بانک ۵۰۰ میلیارد تومان بوده و اکثر سهامداران آن حقیقی و خرد می باشند.

استراتژی بانک

بانک خاورمیانه ماهیت اصلی فعالیت خود را به عنوان یک بانک “عمده فروش”، تمرکز بر مشتریان و تسهیلات تخصصی قلمداد می‌کند. بر این اساس بانک به جای تمرکز بر توسعه فیزیکی و جغرافیایی شعب، بر استفاده از ابزارهای تخصصی و ارتباط سازمان یافته با مشتریان تاکید دارد. استراتژی بانک افزایش بهره‌وری و سودآوری برای سهامداران و مشتریان از طرق ذیل می‌باشد:

تمرکز بر شبکه محدود شعب

توسعه خدمات غیر حضوری 

انتقال شعب بانک به محل کار شرکت‌ها

ارایه خدمات منطبق بر نیازهای مشتریان

تمرکز بر جذب و آموزش مستعدترین فدانش آموختگان در کنار مدیران با سابقه کشور

رتبه نخست بانک خاورمیانه در میان بانک های بورسی ۱۵-۰۸-۹۵

در رتبه‌بندی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، براساس امتیاز کسب‌شده از نظر کیفیت افشا و اطلاع‌رسانی مناسب، بانک خاورمیانه در میان بانک های بورسی رتبه نخست را کسب کرد. شفافیت رکنی کلیدی در توسعه روابط بین الملل بانک محسوب می شود. این امتیازی ویژه برای بانک خاورمیانه است که سبب خواهد شد یکی از بهترین گزینه ها برای همکاری با بانک های مطرح خارجی واقع شود.

محاسبه کفایت سرمایه طبق مدل استاندارد پیشنهادی بازل ۳ در سال ۱۳۹۴ با توجه به استاندارد پیشنهادی بازل ۳ نسبت کفایت سرمایه بانک ۴۹/۱۲ %محاسبه شده است. این نسبت بر مبنای بازل۱ و بر طبق مقررات بانک مرکزی ۰۱/۱۸ %بوده است. حداقل نسبت مجاز طبق بازل ۱ و بازل ۳ در سال ۲۰۱۵ میالدی معادل ۸ درصد میباشد. این معیار نشان می دهد بانک خاورمیانه نسبت کفایت سرمایه مناسبی دارد.

• تسهیالت اعطایی و مطالبات از اشخاص غیردولتی بـا علـم بـر ایـن موضـوع کـه منطقـاً بـا گذشـت زمـان از شـروع فعالیـت بانـک نـرخ رشـد برخـی از اقـام منـدرج در صـورت هـای مالـی سـیر نزولـی خواهـد داشـت مـی تـوان بـا دیـد بهتـری نسـبت بـه تغییـرات ایـن اقـام تحلیـل سـال را ارائـه نمـود بـا توجـه بـه اینکـه تسهیلات اعطایـی یکـی از پـر بـازده تریـن اقـام دارایـی بانـک مـی باشـد سـهم بالای آن از کل دارایـی هـای بانـک بیانگـر توجـه ویـژه بـه مدیریـت دارایـی هـا مـی باشـد. البتـه رشـد دارایـی هـا موجـب تخلـف از حفـظ کیفیـت و دقـت در اعطـای تسـهیالت نگردیـده و ایـن امـر در نسـبت پاییـن تسهیلات غیرجـاری بانـک کـه معـادل ۶ درصـد مـی باشـد کاملا قابـل مشـاهده اسـت. ضمنـا لازم بـه ذکـر اسـت عمـده مبلـغ تسـهیلات غیرجـاری بانـک مربـوط بـه تسـهیالت طبقـه سررسـید گذشـته بوده و تنها ۰٫۳ درصد مربوط به مطالبات مشکوک الوصول می باشد.
• سپرده ها مبلـغ سـپرده هـای بانـک از ۳۴۰۰۰ میلیـارد ریـال در سـال قبـل بـه ۵۸۰۰۰ میلیـارد ریـال در عملکرد شش ماهه سـال مالـی ۱۳۹۵ افزایـش یافتـه کـه ایـن افزایـش بالـغ بـر ۲۴۰۰۰ میلیـارد ریـال مـی باشـد و نسـبت بـه سـال قبـل ۷۰درصـد رشـد را نشـان مـی دهد. از طرفـی نسـبت سـپرده هـا بـه سـرمایه بانـک از ۸٫۶ برابـر سـال گذشـته بـه ۱۱٫۶ برابـر افزایـش یافتـه است. یکی از اهداف بانک افزایش این نسبت به ۱۵ واحد است.

منابع بانک

نرخ رشد جذب منابع برای بانک به نسبت سایر بانک ها بالاتر است و البته سهم اندک، تازه تأسیس بودن و کوچک بودن بانک نیز در این موضوع مؤثر است.

منابع بانک به طور کلی شامل منابع هزینه زا و غیرهزینه زا می باشد. عمده منابع بانک خاورمیانه منابع هزینه زا می باشد. منابع بانک خاورمیانه در شش ماهه نخست سال جاری بیش از ۷۰ درصد رشد نموده است.

 هزینه ها: جذب منابع برای بانک ها با ایجاد هزینه همراه است. عمده ترین هزینه هر بانک مربوط به هزینه سود پرداختی به سپرده گذاران می باشد. سود اعطایی به تسهیلات در سال ۹۴ حدود ۵۰۰ میلیارد تومان و برای سال ۹۵ به حدود  ۶۵۰ میلیارد تومان افزایش یافته است.

مصارف بانک

تسهیلات به اشخاص غیر دولتی عمده بخش پرداخت تسهیلات این بانک را شامل می شود. در سال گذشته حدود ۶۰۰ میلیارد و در سال جاری حدود ۹۰۰ میلیارد سود دریافتی بابت تسهیلات پرداختی رقم خورده است.

نسبت هزینه مطالبات مشکوک الوصول به کل تسهیلات پرداختی

نسبت تسهیلات غیر جاری به کل تسهیلات اعطایی در بانک خاورمیانه زیر ۲ درصد بوده است که رقم مناسبی است.

ترکیب تسهیلات اعطایی

مقایسه ترکیب تسهیلات اعطایی سال ۹۵ و ۹۴ نشان می دهد سهم تسهیلات ارزی به طور قابل توجهی رو به رشد گذاشته است و ترکیب تسهیلات اعطایی متنوع تر شده است.

سرعت رشد سود تسهیلات نیز در این بانک نوپا قابل توجه می باشد.

بازده دارایی ها

حاشیه سود خالص

این نسبت سود خالص بانک به مجموع درآمدهای آن است.

بازده حقوق صاحبان سهام

بازده حقوق صاحیان سهام در سال ۹۴ حدود ۲۳ درصد بوده و برای سال ۹۵ حدود ۳۰ درصد برآورد گردیده است که نسبت بالایی است.

نسبت سود خالص به سپرده ها

این نسبت نشان می دهد به ازای هر واحد سپرده ی جذب شده چه میزان سود خالص ساخته شده است. بالاتر بودن این نسبت نشان دهنده قدرت بانک در جذب منابع ارزان تر می باشد.

نسبت هزینه مطالبات مشکوک الوصول به کل تسهیلات پرداختی

مطالبات غیر جاری به سه دسته سررسید گذشته، معوق و مشکوک الوصول تقسیم بندی می شوند. نسبت مطالبات غیرجاری بالا در هر بانک به عنوان مشکلی بزرگ شناخته می شود که می تواند عملکرد مجموعه بانک را مخدوش نماید. متوسط مطالبات مشکوک الوصول در بین بانک های بورسی بالای ده درصد می باشد اما این نسبت در بانک خاورمیانه فعلا در وضعیتی بسیار مناسب قرار داد. قسمتی از این اتفاق مربوط به تازه تأسیس بودن این بانک بر می گردد اما قسمت دیگری از آن مرتبط با عملکرد صحیح بانک مرتبط است.

جمع بندی

بانک خاورمیانه در سال ۱۳۹۱ توسط افرادی خبره در صنعت بانکداری و به صورت خصوصی بنا نهاده شد. این بانک با سرمایه ۵۰۰ میلیارد تومان و جذب حدود ۶۰ هزار میلیارد ریال سپرده یکی از بانک های کوچک حال حاضر در کشور می باشد. با توجه به رشد چشم گیر جذب سپرده های بانکی و رشد تسهیلات اعطایی به خصوص در قسمت تسهیلات اعطایی ارزی و متنوع شدن ترکیب تسهیلات اعطایی، عملکرد این بانک برای سال جاری مناسب ارزیابی می شود. با توجه به رشدی بودن این بانک نمی توان با استفاده از سهم جذب سپرده از کل نقدینگی به برآورد سود هر سهم پرداخت اما انتظار می رود بانک خاورمیانه بتواند سود اعلامی خود را پوشش دهد و حتی به ارقامی بالاتر دست یابد.

گروه تحلیلی بتا سهم…