تحلیل بنیادی سیمان قائن
مقدمه: سیمان قائن با سرمایه ۵ میلیارد تومان و حجم تولید سالانه ۷۵۰ هزارتن سیمان یکی از واحدهای کوچک سیمان در شرق کشور میباشد
روند سوداوری سقاین:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۲۲۵ | ۱۷۲ |
| ۱۳۹۴ | ۲۰۱۹ | ۱۰۷ |
| ۱۳۹۵ | ۹۱۵ | ۴۹ |
در سالهای اخیر شاهد سقوط سود اوری این شرکت سیمانی هستیم
پیشبینی سود سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۵۹۴،۶۴۹ | ۳۲۴،۹۹۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۰۶،۷۹۴) | (۲۵۶،۸۰۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۷،۷۵۵ | ۶۸،۱۸۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۴،۷۴۹) | (۲۳،۲۴۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۳،۱۰۶ | ۴۴،۹۳۵ |
| هزینه های مالی | (۴۰،۰۰۰) | (۱۷،۲۴۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۶،۸۵۹ | ۴۲،۳۵۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۷۵۹ | ۸،۲۵۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۸،۷۲۴ | ۷۸،۳۱۰ |
| مالیات | ۰ | (۱،۳۲۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۸،۷۲۴ | ۷۶،۹۸۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۱۵ | ۱،۴۴۶ |
| سرمایه | ۵۳،۲۲۲ | ۵۳،۲۲۲ |
سیمان قاین سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۹۱۵ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه به دلیل شناسایی سود سرمایه گذاری ها ۱۵۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
میزان فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۵(تومان) | مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۵ | قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه۹۵(تومان) |
| سیمان فله تیپ۱-۴۲۵ | ۵۶،۵۲۱ | ۶۵،۴۰۰ | ۳۱،۶۹۷ | ۶۵،۴۰۰ |
| سیمان فله تیپ۲ | ۱۴۲،۶۵۵ | ۶۹،۲۰۰ | ۷۶،۲۵۳ | ۶۹،۲۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۲ | ۲۱۴،۸۸۵ | ۷۸،۷۰۰ | ۱۱۱،۶۸۵ | ۷۸،۷۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۵ | ۵،۴۹۶ | ۷۸،۴۰۰ | ۲،۴۵۷ | ۷۸،۴۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۲ صادراتی | ۳۷۳،۳۴۸ | ۷۶،۰۰۰ | ۲۱۱،۳۴۸ | ۷۶،۰۰۰ |
شرکت بودجه خود را بدون هیچ افزایش نرخی در نظر گرفته است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان قاین:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۳۷،۶۸۰ | ۲۹ |
| دستمزد مستقیم | ۱۶،۳۴۰ | ۳ |
| سربار | ۳۲۶،۶۹۰ | ۶۸ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۸ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
هزینه های مصرف انرژی:
شرکت اخرین قیمت حاملهای انرژی را در بودجه لحاظ کرده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سیمان تامین | ۵۳،۲ |
| توسعه صنایع سیمان | ۳۸،۵ |
| سیمان شمال | ۴،۴ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد
همچنین سهام شناور این شرکت بسیار اندک بوده و در سطوح پایینی قرار دارد
سرمایه گذاریهای شرکت:
تمامی سود عملیاتی شرکت با هزینه های مالی سنگین مستهلک شده و عمده سود شرکت از سود سرمایه گذاری ها تامین می شود
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال) |
| سیمان مازندران | ۲،۵ | ۷،۱۳۳ |
| سیمان بهبهان | ۱۷،۱ | ۲۴،۵۰۵ |
| سپرده های بانکی | —- | ۱۰،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۶،۷۹۲ |
شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است به جز سپرده های بانکی مابقی درامدهای شرکت در نیمه اول پوشش داده شده است
نتیجه گیری:
شرکت هیچ گونه افزایش نرخی برای نیمه دوم سال در نظر نگرفته در حالی که شاهد کاهش تخفیفات فروش و افزایش نرخ هستیم
به ازای کاهش هر ۵ درصد تخفیف و افزایش نرخ فروش شاهد تغییر بودجه این شرکت سیمانی به شرح ذیل خواهیم بود
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۶۲۴،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۰۶،۷۹۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱۷،۲۰۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۴،۷۴۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۲،۴۵۷ |
| هزینه های مالی | (۴۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۶،۸۵۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۷۵۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۸،۰۷۵ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۸،۰۷۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۴۶۵ |
| سرمایه | ۵۳،۲۲۲ |
همانطور که مشاهده میشود هر ۵ درصد کاهش تخفیف سبب جهش ۵۵ تومانی سود هر سهم شرکت خواهد شد
پس شرکت به دلیل سرمایه پایین و اهرم بالا قابلیت تعدیل مثبت سنگینی داشته و علت قیمت و پی بر ای بالای سهم نیز همین پتانسیل می باشد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
