تحلیل بنیادی شرکت همکاران سیستم

مقدمه

شرکت همکاران سیستم در سال ۱۳۶۸ در قالب شرکت سهامی خاص و با سرمایه ای معادل ۱٫۲ میلیون ریال تاسیس شد. در سال های بعد به سهامی عام تبدیل شد و در سال ۱۳۹۰ برای اولین بار سهام شرکت در بازار فرابورس عرضه گردید. در حال حاضر همکاران سیستم با سرمایه ۷۵۰ میلیارد ریال و تیمی ۱۲۵۰ نفره یکی از بزرگترین شرکت های خصوصی نرم افزار و  در گروه ۵۰۰ شرکت برتر شناخته شده ایران است.

در حال حاضر، گروه همکاران سیستم ۲۹ شرکت زیر مجموعه دارد که شامل ۱۹ شرکت منطقه ای و ۱۰ شرکت تخصصی است. همچنین ۲۳ شرکت تحت لیسانس و ۲۰۰ نمایندگی در سراسر کشور دارد.

جایگاه شرکت در صنعت

شرکت همکاران سیستم در تمام حوزه های ارزیابی شده توسط شورای عالی انفورماتیک رتبه یک را به خود اختصاص داده است.

موضوع فعالیت شرکت

• ارائه‌ راهکارهای نرم‌افزاری کسب وکار تجاری بر اساس فرایندهای عملیاتی سازمان‌های متوسط و بزرگ در صنایع مادر، تولیدی، خدماتی و بازرگانی
• ارائه‌ راهکارهای نرم‌افزاری برای کسب وکارهای کوچک
• ارائه‌ راهکارهای خاص فناوری اطلاعات برای سازمان‌ها و نهادهای دولتی
• ارائه‌ خدمات آموزش، استقرار و پشتیبانی راهکارهای نرم‌افزاری
• ارائه خدمات مهندسی شبکه‌های پیشرفته و امنیت اطلاعات
• ارائه خدمات آموزشی

تغییرات سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ ۱٫۲ میلیون ریال بوده که طی آخرین مرحله به مبلغ ۷۵۰ میلیارد ریال افزایش یافته است. نکته قابل توجه در مورد روند افزایش سرمایه شرکت این است که طی ۱۰ سال اخیر افزایش سرمایه همواره از محل سود انباشته بوده است. که نشان از سودآوری شرکت دارد.

ترکیب سهامداران

روند سودآوری شرکت

سودآوری شرکت در سال های اخیر روند صعودی داشته است.

محصولات و خدمات

محصولات شرکت شامل مجموعه راهکاران، سیستم های یکپارچه اطلاعات مدیریت، راهکار یکپارچه دولتی، اتوماسیون اداری تحت وب، سپیدار و دشت همکاران سیستم می باشد. که راهکاران و راهکار یکپارچه اطلاعات مدیریت به ترتیب بیشترین سهم را در سبد فروش محصولات شرکت دارند.

علاوه بر شش گروه تخصصی محصولات، خدمات این شرکت نیز در سه گروه استقرار، پشتیبانی و آموزش متناسب با نیاز و تقاضای مشتریان ارائه می شود.

ترکیب درآمد های شرکت

شرکت به طور میانگین به صورت برابر از طریق فروش محصولات و نیز پشتیبانی آن ها درآمد کسب می کند. با این حال تلاش شرکت بر این است تا سهم فروش محصولات را در سبد درآمدی خود افزایش دهد.

ترکیب هزینه های شرکت

همانطورکه در نمودار مشاهده می شود، بیشترین هزینه های شرکت مربوط به حقوق و دستمزد می باشد.

درآمد حاصل از سرمایه گذاری های شرکت

این درآمد مربوط به شرکت های زیر مجموعه شرکت می باشد که در بودجه، افزایش ۳۴ درصدی آن پیش بینی شده است. لازم به ذکر است،این درآمد در نیمه دوم سال محقق می شود.

هزینه های اداری و عمومی فروش

هزینه های اداری و عمومی فروش، مبلغ تاثیر گذاری در سود و زیان شرکت است که در بودجه افزایش ۸ درصدی آن برآرود شده است.

هزینه های مالی

هزینه های مالی شرکت با ۵۰ درصد کاهش به دلیل تسویه نیمی از تسهیلات نسبت به سال گذشته در نظر گرفته شده است.

ریسک های شرکت

ریسک نوسانات نرخ بهره: نوسانات نرخ ارز و ریسک تقدینگی در مورد کسب و کار همکاران سیستم بررسی شده است و بدلیل وجود حجم نقدینگی مناسب و سرمایه گذاری های توسعه ای مستمر در زیرساخت های مورد نیاز، شرکت در مدیریت ریسک های مذکور در سطح قابل قبولی قرار دارد.

در حوزه موضوعات عملیاتی و کسب و کار، یکی از اصلی ترین ریسک ها، ریسک حضور رقبا و شرکت های بین المللی است.

صورت سود و زیان

همکاران سیستم  سود هر سهم برای سال ۹۵ را بر اساس عملکرد شش ماهه، ۵۵۲ ریال برآورد کرده که نسبت به سال گذشته با ۱۵ درصد افزایش همراه بوده است.

شرکت در عملکرد شش ماهه ۴۴ درصد سود ناخالص، ۳۹ درصد سود عملیاتی و ۳۵ درصد سود هر سهم را پوشش داده است. لازم به ذکر است، سود شرکت در آخرین پیش بینی (پیش بینی بر اساس عملکرد شش ماهه) نسبت به پیش بینی بر اساس ۳ ماهه ۱ درصد رشد داشته که به دلیل به دلیل پذیرفته شدن سهام شرکت در بورس اوراق بهادار، پیش بینی مالیات عملکرد سال ۱۳۹۵ با نرخ ۲۲٫۵% محاسبه شده است.

نتیجه گیری

شرکت همکاران سیستم یکی از بزرگترین شرکت های نرم افزاری کشور است که با داشتن سهم بزرگی از صنایع مختلف کشور همواره در بازار ایران پیشتاز بوده است.

همکاران سیستم با داشتن بیش از ۹ هزار مشتری بزرگ و متوسط در سطح کشور، به نیاز طیف وسیعی از این صنایع و کسب و کارها پاسخ می دهد. این شرکت تا کنون توانسته است پروژه های بزرگ بسیاری را راه اندازی نماید که از جمله آن می توان به پروژه های بزرگی مانند پتروشیمی لاله و پتروشیمی رازی در صنعت پتروشیمی، خوشگوار و بهروز در صنعت غذایی کمیته امداد و قوه قضائیه در حوزه دولت اشاره نمود.

درآمد شرکت بطور کل از محل فروش نرم افزار و ارائه خدمات پشتیبانی می باشد که در بودجه، افزایش ۲۲ درصدی آن برآورد شده و شرکت در عملکرد شش ماهه توانسته ۴۳ درصد آن را پوشش دهد.

درآمد حاصل از ارائه خدمات و فروش شرکت در عملکرد شش ماهه نسبت به سال گذشته ۱۶ درصد افزایش داشته است، و از لحاظ پوشش فروش مشابه دوره مشابه سال گذشته بوده است. لذا تحقق فروش بودجه در کل سال قابل دستیابی است.

عمده بهای تمام شده شرکت به ترتیب مربوط به حق والزحمه و آموزش، حقوق و دستمزد و استهلاک دارایی می باشد که در بودجه، افزایش ۳۷ درصدی آن در برآورد و در عملکرد شش ماهه ۳۸ درصد آن محقق شده است. در صورتی که سال گذشته ۴۳ درصد بهای تمام شده در شش ماهه پوشش داده شده است به همین دلیل انتظار کاهش بهای تمام شده نیز میرود.

شرکت در عملکرد شش ماهه ۳۵ درصد سود هر سهم را پوشش داده که در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته عملکرد بهتری بوده است. لذا شرکت قابلیت دستیابی به بودجه ۹۵ را دارد.

به طور کلی، سودآوری شرکت در سال های اخیر همواره روند رو به رشد داشته است لذا انتظار می رود که شرکت بتواند این روند رو به رشد خود را همچنان ادامه دهد. با توجه به سهم بازار و منابع مناسبی که همکاران سیستم در اختیار دارد و همچنین معرفی محصولات راهکاران به تناسب صنایع مختلف انتظار میرود بتواند روند با ثبات خود را حفظ کرده و در صورت ورود تکنولوژی و سرمایه گذاران جدید خارجی این روند را نیز بهبود بخشد.

گروه تحلیلی بتا سهم…