تحلیل بنیادی فرزین
مقدمه:شرکت زرین معدن اسیا با سرمایه ۱۸ میلیارد تومان یکی از شرکتهای خصوصی تولید کننده انواع کنسانتره سرب و روی از خاک معدنی میباشد
روند سوداوری فزرین:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۸۰۰ | ۱۴۴ |
| ۱۳۹۳ | ۶۳۰ | ۱۱۳ |
| ۱۳۹۴ | ۴۲۷ | ۷۷ |
| ۱۳۹۵ | ۶۱۰ | ۱۱۰ |
شرکت در سال ۹۵ به دلیل رشد قیمت های جهانی سرب و روی با رشد سوداوری و احیا روند سوداوری مواجه شده است
پیشبینی سوداوری سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۶۰۰،۱۰۹ | ۲۶۶،۳۶۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۸۱،۴۵۵) | (۲۱۰،۶۰۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱۸،۶۵۴ | ۵۵،۷۵۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۵۹۶) | (۸،۸۰۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۷۱ | ۴۳ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۶،۲۲۹ | ۴۶،۹۸۹ |
| هزینه های مالی | (۱،۱۶۸) | (۲۹۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۷،۴۷۴ | ۱۸،۹۳۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۳۲،۵۳۵ | ۶۵،۶۳۱ |
| مالیات | (۲۲،۷۲۰) | (۱۱،۴۴۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰۹،۸۱۵ | ۵۴،۱۸۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۱۰ | ۳۰۱ |
| سرمایه | ۱۸۰،۰۰۰ | ۱۸۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال مالی ۹۵خود را مبلغ ۶۱۰ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۱۰۹ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۱۹۲ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات اصلی شرکت عمدتا کنسانتره روی خام میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز همین محصول تشکیل داده است کنسانتره روی خام بیش از ۸۷درصد بودجه ریالی شرکت را تشکیل میدهد
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵
| قیمت فروش (هر تن) سال۹۵ تومان | مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه تومان |
| کنسانتره سرب | ۳،۱۴۵ | ۲،۱۰۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| کنسانتره روی | ۸۱،۳۵۷ | ۶۲۶،۶۰۰ | ۴۴،۶۴۸ | ۵۶۶،۲۰۰ |
| هوی مدیا | ۴۸،۳۰۰ | ۵۰،۰۰۰ | ۲۶،۸۰۲ | ۵۰،۰۰۰ |
با فرض روی متوسط ۲۴۰۰دلاری و دلار۳۵۰۰ تومانی به قیمت فروش ۶۹۰ هزار تومانی برای کنسانتره روی میرسیم که شرکت بودجه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
مصارف ارزی:
شرکت برای سال ۹۵ قصد صادرات ۶۱۸ هزاردلاری با نرخ دلار ۳۶۰۰ تومانی را در دستور کار دارد که این صادرات مربوط به صادرات کنسانتره سرب شرکت میباشد
شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات و وارداتی نداشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶۱۸،۰۰۰ | ۳۶،۰۰۰ | ۲۲،۲۴۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت فزرین:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۰۶،۲۰۰ | ۷۴ |
| دستمزد مستقیم | ۲۷،۵۷۰ | ۱۰ |
| سربار | ۴۳،۲۷۸ | ۱۶ |
-مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سا۹۵ تومان
| مقدار خرید ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه تومان |
| خاک معدنی | تن | ۹۷،۹۸۲ | ۳۶۸،۰۰۰ | ۵۱،۸۷۸ | ۳۴۱،۰۰۰ |
| اکسیده کانه ارایی | تن | ۴۸،۳۰۰ | ۲۱۲،۰۰۰ | ۲۶،۸۰۲ | ۱۹۳،۰۰۰ |
قیمت مواد اولیه نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است
مصارف انرژی:
شرکت سالانه حدود ۳۵۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که مبلغ بالایی نمیباشد پس در نهایت با افزایش نرخ حاملهای انرژی تاثیر چندانی در سوداوری این شرکت شاهد نخواهیم بود
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سهامداران حقیقی | ۴۵ |
| سرمایه گذاری اعتماد ایرانیان | ۱۴،۵ |
| کیمیای زنجان گستران | ۹،۱ |
| بنیاد نیکوکاری جمیلی | ۵،۶ |
سهامدار عمده و مدیریت شرکت در دست اشخاص حقوقی و بخش خصوصی میباشد
نتیجه گیری:
بودجه شرکت بر اساس روی ۲۴۰۰ دلاری و دلار ۳۵۰۰ تومانی در نظر گرفته شده و بودجه خوبی می باشد بهای تمام شده نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است اما با توجه به پوشش مقداری ۵۴ درصدی فروش ۶ ماهه انتظار افزایش ۱۰ درصدی فروش انتظار می رود که بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۶۶۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۲۱،۴۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۳۸،۶۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۵۹۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۷۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۶،۱۷۵ |
| هزینه های مالی | (۱،۱۶۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۷،۴۷۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۵۲،۴۸۱ |
| مالیات | (۲۶،۰۷۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۲۶،۴۰۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۰۲ |
| سرمایه | ۱۸۰،۰۰۰ |
در صورت عدم افت قیمتهای جهانی روی شاهد تعدیل مثبت و افزایش سود شرکت به سطوح ۷۰ تومان خواهیم بود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
