تحلیل بنیادی کبافق
مقدمه: معادن بافق جز معادن کوچک سولفوره میباشد این شرکت مالک معادن کوشک در بافق میباشد و هم اکنون با سرمایه بیش از ۲۰میلیارد تومان و ظرفیت اسمی تولید ۲۰ هزار تن کنسانتره روی و ۴ هزار تن کنسانتره سرب فعالیت میکند
روند سوداوری بافق:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۴۹۷۰ | ۲۵۱ |
| ۱۳۹۳ | ۴۸۳ | ۹۸ |
| ۱۳۹۴ | ۴۴۲ | ۸۹ |
| ۱۳۹۵ | ۵۶۴ | ۱۱۴ |
سوداوری شرکت به دلیل رشد قیمته های جهانی سرب و روی در سال جاری با روند صعودی همراه شده است
پیشبینی سوداوری بافق:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۳۵۰،۸۸۰ | ۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۸۶،۵۸۱) | ۰ |
| سود و زیان ناخالص | ۱۶۴،۲۹۹ | ۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۰،۵۳۳) | (۷،۳۲۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۳،۷۶۶ | (۷،۳۲۳) |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۴۷ | ۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۱۴،۱۱۳ | (۷،۳۲۲) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۱۴،۱۱۳ | (۷،۳۲۲) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۶۴ | (۳۶) |
| سرمایه | ۲۰۲،۵۰۰ | ۲۰۲،۵۰۰ |
بافق سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند را با سرمایه جدید ۲۰ میلیارد تومانی ۵۶۴ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه به دلیل عدم فروش مصولاتش پوشش سودی نداشته است
تولیدات و فروش شرکت:
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ریال) سال ۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ریال) ۶ ماهه۹۵ |
| کنسانتره سولفور روی | ۱۶،۰۰۰ | ۱،۹۳۱،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| کنسانتره سولفور سرب | ۲،۰۰۰ | ۲،۰۹۴،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
بودجه شرکت با روی ۲۱۰۰ دلاری و دلار۳۴۰۰ تومانی بسته شده است با فرض روی ۲۴۰۰ دلاری و دلار۳۶۰۰ تومانی انتظار رشد قیمت۲۱ درصدی قیمت فروش را داریم
مصارف ارزی:
بافق در سال۹۵به دلیل عدم استفاده کارخانجات داخلی از محصولات سولفوره شرکت۱۰۰ درصد محصولات خود را صادر مینماید و از طرف دیگر هیچگونه وارداتی نیز ندارد
شرکت در عملکرد ۶ماهه به دلیل عدم فروش محصولاتش و دپوی انها صادراتی نداشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۷،۸۸۸،۰۰۰ | ۳۴،۰۰۰ | ۲۶۸،۱۹۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت بافق:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۰۳،۶۶۰ | ۵۴ |
| دستمزد مستقیم | ۲۳،۱۲۵ | ۱۲ |
| سربار | ۶۵،۷۶۰ | ۳۴ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت بافق مواد اولیه میباشد مواد اولیه در شرکت بافق عمدتا استخراج مواد اولیه که توسط پیمانکاران صورت میپذیرد
مواد مستقیم:
| نوع محصول | مقدار خرید(تن) سال ۹۵ | قیمت خرید (هر تن/ریال) سال ۹۵
| مقدار خرید(تن) ۶ماهه۹۵ | قیمت خرید (هر تن/ریال) ۶ماهه۹۵ |
| سنگ کم عیار | ۱۲۰،۰۰۰ | ۸۶،۳۷۵ | ۶۷،۵۲۹ | ۷۵،۵۴۰ |
شرکت قیمت مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
مصارف انرژی:
ریز مصرف انرژی بافق مشخص نمیباشد اما این شرکت سالانه حدود۴۰۰-۵۰۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که به نظر نمیرسد گام دوم طرح تحول تاثیر چندانی بر سوداوری بافق داشته باشد
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| خدمت بازرگانی پیمان امیر | ۷۶،۹ |
| سرمایه گذاری صنعت و معدن | ۱،۶ |
طرح های توسعه ای در بافق:
معادن بافق دو طرح توسعه بسیار بزرگ در دست اقدام دارد::
الف: طرح روباز کردن معدن زیر زمینی که حدود ۱۰ میلیون تن باطله برداری نیاز است برای این منظور شرکت نیاز به خرید ماشین الات به مبلغ ۲۵ میلیارد تومان را دارد
ب: طرح گسترش کارخانه فلوتاسیون که در این طرح با سرمایه گذاری ۱۸ میلیارد تومانی ظرفیت کارخانه تا سطح ۷۵-۱۰۰ هزار تن افزایش میابد
اجرای هر یک از این طرح ها باعث تحول در کبافق در بازه بلند مدت خواهد شد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ریال) سال ۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ریال) ۶ ماهه۹۵ |
| کنسانتره سولفور روی | ۱۶،۰۰۰ | ۱،۹۳۱،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| کنسانتره سولفور سرب | ۲،۰۰۰ | ۲،۰۹۴،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
بودجه شرکت با روی ۲۱۰۰ دلاری و دلار۳۴۰۰ تومانی بسته شده است با فرض روی ۲۴۰۰ دلاری و دلار۳۶۰۰ تومانی انتظار رشد قیمت۲۱ درصدی قیمت فروش روی را داریم قیمت فروش کنسانتره سرب نیز ۲۲۰۰ تومان است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۵
|
| کنسانتره سولفور روی | ۱۶،۰۰۰ | ۲،۳۳۶،۰۰۰ |
| کنسانتره سولفور سرب | ۲،۰۰۰ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۰ |
| فروش ۶ ماهه دوم میلیون ریال | ۴۱۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۴۱۸،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی شده:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۴۱۸،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۸۶،۵۸۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۳۱،۴۱۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۰،۵۳۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸۰،۸۶۶ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۴۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۸۱،۲۳۳ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۸۱،۲۳۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۹۵ |
| سرمایه | ۲۰۲،۵۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات قیمتهای جهانی روی در سطوح ۲۴۰۰ دلار و با دلار ۳۶۰۰ تومانی شرکت میتواند به سود ۸۹ تومانی دست یابد
گروه تحلیلی بتا سهم…
