تحلیل بنیادی آبسال
مقدمه: ابسال یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده لوازم خانگی و برندهای معتبر به خصوص در زمینه تولید انواع کولر ابی میباشد
روند سوداوری ابسال:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۲۹ | ۱۱۸ |
| ۱۳۹۴ | ۵۷ | ۲۰ |
| ۱۳۹۵ | ۸۶ | ۳۱ |
روند سوداوری شرکت از سال ۹۳ با روند کاهشی مواجه شده است که علت این امر رکود بازار عنوان شده است
پیشبینی سود سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۴۳۹،۲۲۴ | ۵۹۰،۸۷۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۰۸،۹۴۹) | (۴۷۷،۴۶۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۳۰،۲۷۵ | ۱۱۳،۴۱۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۳،۳۶۱) | (۵۱،۲۴۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۹۸۶ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۷،۹۰۰ | ۶۲،۱۶۴ |
| هزینه های مالی | (۹۰،۰۰۰) | (۵۲،۳۳۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۴۰۰ | ۷۰۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۸۵۲ | ۲،۶۴۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۳،۱۵۲ | ۱۳،۱۷۲ |
| مالیات | (۲،۲۵۸) | (۲،۸۰۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۰،۸۹۴ | ۱۰،۳۶۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۶ | ۲۹ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
ابسال سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۸۶ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۳۴ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
همچنین شرکت در عملکرد ۳ ماهه به سود ۹۹ ریالی دست یافته بود که در عملکرد ۳ ماهه دوم با کاهش سود به سودش به سطوح ۲۹ ریال کاهش یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۶۲درصد سبد فروش شرکت را کولر ابی تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه |
| کولر ابی | ۱۳۶،۰۰۰ | ۶۴۴،۰۰۰ | ۷۸،۹۶۴ | ۵۴۷،۶۰۰ |
| انواع بخاری گازی | ۱۳۷،۰۰۰ | ۲۰۹،۰۰۰ | ۲۶،۰۳۲ | ۲۰۲،۶۰۰ |
| ماشین لباسشویی | ۲۷،۰۰۰ | ۱،۰۶۴،۰۰۰ | ۱۰،۸۰۸ | ۱،۰۱۵،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش کولرهای ابی را در سطوح بالایی در نظر گرفته است اخرین نرخ فروش این محصول ۶۰۰ هزار تومان می باشد
مصارف ارزی:
ابسال برای سال ۹۵پیشبینی واردات ۸،۱میلیون یورویی مواد اولیه را با یوروی ۳۹۵۰هزارتومانی را داشته است همچنین صادرات ۲،۴میلیون یورویی را با نرخ ۳۹۵۰ تومانی را هم در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات ۱،۸ میلیون یورویی با یوروی ۴ هزار تومانی و واردات ۳،۴ میلیون یورویی با یوروی ۴ هزار تومانی را داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۲،۴۴۴،۰۰۰ | ۳۹،۵۰۰ | ۹۶،۵۵۹ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۸،۱۹۶،۰۰۰ | ۳۹،۵۰۰ | ۳۲۳،۷۴۰ |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱،۸۵۵،۰۰۰ | ۴۰،۰۰۰ | ۷۴،۲۱۹ |
واردات۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۳،۴۴۹،۰۰۰ | ۴۰،۰۰۰ | ۱۳۷،۹۶۵ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت ابسال:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۷۹،۰۰۰ | ۷۴ |
| دستمزد مستقیم | ۱۴۳،۰۰۰ | ۱۱ |
| سربار | ۲۰۸،۰۰۰ | ۱۵ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نساخته است اما با توجه به عملکرد۶ ماهه مصرف مواد اولیه در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
اثرات طرح تحول بر ابسال:
شرکت هزینه انرژی بسیار پایینی در حدود ۳۰۰-۴۰۰میلیون تومان در سال دارد به همین ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی تاثیری بر شرکت ندارد
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سهامداران حقیقی | ۹۶ |
| سرمایه گذاری ملی | ۲،۲ |
عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی و عمدتا مالکین و خانواده های انها میباشد به همین دلیل نیز سهام شناور ابسال در بازار بسیار اندک میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش برخی محصولات خود را دست بالا گرفته است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه |
| کولر ابی | ۱۳۶،۰۰۰ | ۶۴۴،۰۰۰ | ۷۸،۹۶۴ | ۵۴۷،۶۰۰ |
| انواع بخاری گازی | ۱۳۷،۰۰۰ | ۲۰۹،۰۰۰ | ۲۶،۰۳۲ | ۲۰۲،۶۰۰ |
| ماشین لباسشویی | ۲۷،۰۰۰ | ۱،۰۶۴،۰۰۰ | ۱۰،۸۰۸ | ۱،۰۱۵،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش کولرهای ابی را در سطوح بالایی در نظر گرفته است اخرین نرخ فروش این محصول ۶۰۰ هزار تومان می باشد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۶ماهه دوم سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۶ماهه دوم سال۹۵
|
| کولر ابی | ۵۷،۰۳۶ | ۶۰۰،۰۰۰ |
| انواع بخاری گازی | ۱۱۰،۹۶۸ | ۲۰۹،۰۰۰ |
| ماشین لباسشویی | ۱۶،۱۹۲ | ۱،۰۶۴،۰۰۰ |
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۵۹۰،۸۷۲ |
| فروش ۶ ماهه دوم سال | ۷۴۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۳۳۸،۸۷۲ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۳۳۸،۸۷۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۰۸،۹۴۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۱۴،۲۱۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۳،۳۶۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۹۸۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۱،۸۴۴ |
| هزینه های مالی | (۹۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۴۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۸۵۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۷،۰۹۶ |
| مالیات | (۳،۲۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳،۸۹۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۹ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ |
این شرکت با تعدیل منفی دیگری همراه و به سود اندکی ۳۹ ریالی خواهد رسید
در صورتی که بودجه فروش محصولات شرکت به خصوص کولرهای ابی محقق نشود احتمال زیاندهی شرکت نیز بعید نیست.
گروه تحلیلی بتا سهم…
