تحلیل بنیادی گلتاش

آبان ۱۱, ۱۳۹۵

­

تحلیل بنیادی گلتاش

مقدمه: گلتاش با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان یکی از بزرگترین تولید کنندگان محصولات بهداشتی به خصوص انواع صابون و شامپو میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۱۴۱۵۸۳
۱۳۹۲۲۲۳۱۴۴۶
۱۳۹۳۲۲۱۶۴۴۳
۱۳۹۴۲۰۱۴۴۰۳
۱۳۹۵۲۳۰۰۴۶۰

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است اما در سال ۹۴ به دلیل رکود و مشکل فروش شرکت با کاهش سوداوری همراه شده است که در سال ۹۵ پیشبینی شده این روند احیا شود

پیشبینی سود سال ۹۵ شرکت:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۵،۹،۳۰۹۵،۶،۳۱
فروش۲،۲۲۰،۵۱۸۱،۳۱۷،۳۱۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱،۳۲۵،۲۸۰)(۷۷۱،۸۹۱)
سود و زیان ناخالص۸۹۵،۲۳۸۵۴۵،۴۱۹
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۳۰۶،۳۳۰)(۱۷۹،۵۸۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۵،۸۱۶)۱۱،۰۴۷
سود و زیان عملیاتی۵۷۳،۰۹۲۳۷۶،۸۸۶
هزینه های مالی(۱۷،۶۰۶)(۳،۲۲۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۲۲،۲۰۶۲۷،۸۶۱
درامدها(هزینه های) متفرقه۰۴۸۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۵۷۷،۶۹۲۴۰۲،۰۰۵
مالیات(۱۱۷،۶۱۰)(۸۳،۶۷۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات۴۶۰،۰۸۲۳۱۸،۳۳۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲،۳۰۰۱،۵۹۲
سرمایه۲۰۰،۰۰۰۲۰۰،۰۰۰

 

گلتاش سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۲۳۰۰ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه موفق به پوشش۶۹ درصدی شده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع شامپو و صابون میباشد

نوع محصولواحدمقدار فروشسال ۹۵قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۵

 

مقدار فروش۹ماهه

 

قیمت فروش(هر واحد /تومان)۹ماهه

 

صابونتن۷،۵۵۲۶،۸۲۵،۰۰۰۴،۶۰۵۶،۹۴۷،۰۰۰
شامپوتن۲۹،۴۴۰۳،۴۷۶،۰۰۰۱۷،۸۲۱۳،۳۹۱،۰۰۰
خمیر دندانتن۳،۶۹۰۱۲،۵۲۱،۰۰۰۲،۲۲۸۱۲،۳۹۵،۰۰۰
مایع دستشوییتن۷،۹۹۵۲،۷۵۰،۰۰۰۴،۸۱۹۲،۴۲۷،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اما شرکت تنها ۶۰ درصد از بودجه خود را در عملکرد ۹ ماهه پوشش داده و انتظار کاهش ۱۰ درصدی فروش مقداری وجود دارد

 

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

۱

همانطور که مشاهده میشود انواع شامپو عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

 

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت برای سال ۹۵صادرات ۴میلیون دلاری محصولات خود با نرخ هر دلار ۳۴۰۰ تومان را در دستور کار دارد

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت برای سال ۹۵ واردات ۱۶،۵میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ ۳۴۰۰ تومان را در دستور کار دارد

در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات حدود۱،۴ میلیون دلاری با دلار ۳۵۲۷ تومانی و واردات ۱۰،۹ یلیون دلاری با دلار۳۲۷۷ تومانی هستیم

صادرات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۴،۰۰۰،۰۰۰۳۴،۰۰۰۱۳۶،۷۳۰

 

واردات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۱۶،۵۰۰،۰۰۰۳۴،۰۰۰۵۵۷،۲۰۰

 

صادرات۳ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۱،۳۹۲،۰۰۰۳۵،۲۵۷۴۹،۰۸۲

 

واردات ۳ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۱۰،۹۳۶،۰۰۰۳۲،۷۷۰۳۵۸،۳۹۲

بررسی بهای تمام شده:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱،۱۷۹،۰۰۰۸۸
دستمزد مستقیم۵۱،۲۴۰۴
سربار۱۰۷،۴۰۰۸

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین مواد اولیه مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

شرحواحدپیشبینی  مقداری خرید سال۹۵پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵تومان

 

مقدار خرید ۶ماههمبلغ خرید ۶ماههتومان
سورفکنات هاتن۱۲،۴۰۰۲،۴۴۳،۰۰۰۶،۱۹۹۳،۳۷۵،۰۰۰
ادوات بسته بندیتن۱۳۷۹،۰۰۰۱۲۷۱،۰۰۰
انواع چربیتن۶،۸۲۶۲،۸۴۶،۰۰۰۳،۸۸۹۲،۶۶۲،۰۰۰
انواع اسانستن۲۵۷۵۵،۵۲۵،۰۰۰۱۵۰۵۳،۵۹۳،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه انرژی و سوخت مصرفی:

هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز بوده و اثری بر روند سوداوری شرکت ندارد

سهامداران عمده:

 

نام سهامداردرصد سهام
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر۸۰،۶
سرمایه گذاری سپه۴،۱
شخص حقیقی۲
مدبران اقتصاد۲،۲

 

این شرکت تنها ۵ درصد سهام شناور داشته و جز شرکت هایی است که سهام شناور اندکی دارند

 

طرح های توسعه ای :

 

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
ادوات بسته بندی خمیردندان۱،۷۳۹یورو۶۲۰،۰۰۰۹۵پایان سال
ادوات بسته بندی مایعات۴،۵۹۵یورو۱،۲۰۶،۰۰۰۴۰۹۵
بهسازی خطوط تولیدی۱۹،۴۴۰یورو۲۱۶،۰۰۰۵۰—-
پروژه های پشتیبانی۱۳،۲۰۰—-۰۷۵—-
تولید مواد اولیه۵،۱۰۰—-۰۳۵اواخر سال۹۵
تولید محصولات شوینده۴،۵۰۰—-۰۸۰اواخر سال
سایر سرمایه گذاری ها۶،۴۳۳—-۰۰—-

نتیجه گیری:

شرکت قیمت مواد اولیه خود را را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

رکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اما شرکت تنها ۶۰ درصد از بودجه خود را در عملکرد ۹ ماهه پوشش داده و انتظار کاهش ۱۰ درصدی فروش مقداری وجود دارد

بدین ترتیب فروش شرکت به میزان۲۲،۲ میلیارد تومان کاهش خواهد یافت

از سوی دیگر شرکت هزینه های عموی و اداری ۳۱،۷ میلیارد تومانی را برای سال ۹۵ پیشبینی ه در عملکرد ۹ ماهه ۵۷ درصد این هزینه ها معادل ۱۸ میلیارد تومان را پوشش داده است برای سال جاری نهایتا پوشش ۲۶ میلیارد تومانی این هزینه ها و کاهش ۵،۷ میلیاردتومانی این هزینه ها را داریم

برای هزینه های مالی نیز شرکت تنها ۱۸ درصد از هزینه ها را در عملکرد ۹ ماهه پوشش داده است که با توجه به وضعیت مالی مطلوب شرکت انتظار کاهش ۱ میلیارد تومانی این هزینه ها را داریم

در نهایت می توان انتظار بودجه ریل را از شرکت داشت

 

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۵،۹،۳۰
فروش۱،۹۹۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱،۱۷۸،۸۲۰)
سود و زیان ناخالص۸۱۹،۱۸۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲۶۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۵،۸۱۶)
سود و زیان عملیاتی۵۴۳،۳۶۴
هزینه های مالی(۷،۶۰۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۲۲،۲۰۶
درامدها(هزینه های) متفرقه۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۵۵۷،۹۶۴
مالیات(۱۱۳،۲۶۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات۴۴۴،۶۹۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲،۲۲۵
سرمایه۲۰۰،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود شرکت نهایتا با تلرانس ۵ درصدی بودجه خود را پوشش خواهد داد

سهم با پی بر ای متوسط ۶ به قیمت های ۱۳۳۰ تومانی می رسد که مصادف است با قیمت های فعلی تابلوی سهم پس فعلا انتظاری برای رشد قیمتی از سهم نمیرود.

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

 

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم