تحلیل بنیادی فولاد ارفع
مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۰۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۲۹۹میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری ارفع:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | (۹۱) | (۱۸۱) |
| ۱۳۹۳ | ۱۰۰۴ | ۵۰۴ |
| ۱۳۹۴ | (۵۲۶) | (۱۰۴۹) |
| ۱۳۹۵ | ۱۰ | ۳۰ |
کاهش قیمت محصولات شرکت و رکود بازار باعث شده تا شاهد زیاندهی شرکت در سال ۹۴ باشیم اما برای سال ۹۵ با رشد قیمت محصولات شرکت شاهد خروج شرکت از زیاندهی می باشیم
پیشبینی سود سال ۹۵شرکت:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه | واقعی ۶ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۸،۴۰۷،۵۰۰ | ۳،۵۶۶،۳۷۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷،۸۶۶،۲۶۵) | (۳،۰۵۷،۳۱۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۴۱،۲۳۵ | ۵۰۹،۰۵۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۳۸،۶۹۶) | (۶۵،۷۸۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۵۰۵ | ۲،۳۹۳ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۰۹،۰۴۴ | ۴۴۵،۶۶۴ |
| هزینه های مالی | (۲۲۳،۲۷۲) | (۱۲۵،۴۴۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۱۵۵،۶۰۰) | (۱۸۹،۹۲۷) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۰،۱۷۲ | ۱۳۰،۲۹۳ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۰،۱۷۲ | ۱۳۰،۲۹۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰ | ۴۴ |
| سرمایه | ۲،۹۹۴،۸۶۵ | ۲،۹۹۴،۸۶۵ |
فولاد ارفع با سرمایه ۲۹۹میلیارد تومانی خود سود هر سهم سال مالی ۹۵خود را مبلغ ۱۰ ریال پیشبینی نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۴۴۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
همچنین شرکت در ۳ ماهه اول به زیان ۲۱ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال علاوه بر پوشش۲۱ ریال زیان به سود ۴۴ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ تومان)سال۹۵
| مقدار فروش(تن)۶ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان)۶ماهه
|
| شمش فولادی | ۷۵۰،۰۰۰ | ۱،۱۲۱،۰۰۰ | ۲۹۶،۵۴۰ | ۱،۲۰۳،۰۰۰ |
هم اکنون متوسط نرخ فروش داخلی محصولات شرکت در سطوح ۱۲۵۰تومان قرار دارد
بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳،۵۶۹،۰۰۰ | ۵۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۹۰،۰۰۰ | ۳ |
| سربار | ۳،۳۳۰،۰۰۰ | ۴۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد
مواد اولیه:
ریز مصرف مواد اولیه شرکت مشخص نمیباشد اما شرکت با توجه به عملکرد ۶ ماهه بهای تمام شده و مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد
مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود۱۰۰میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این رقم را با توجه به افزاش قیمت حاملهای انرژی برای سال ۹۵ در نظر گرفته شده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| چادرملو | ۳۸ |
| معادن و فلزات | ۱۷،۸ |
| نورد لوله یاران | ۱۷ |
| صنایع و معادن غدیر | ۵ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۲ |
| صبانور | ۴،۲ |
| گروه اقتصادی مهرگان | ۳،۲ |
نتیجه گیری:
در این بخش سود شرکت را بر اساس قیمت فروش واقعی تخمین میزنیم
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ تومان)سال۹۵
| مقدار فروش(تن)۶ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان)۶ماهه
|
| شمش فولادی | ۷۵۰،۰۰۰ | ۱،۱۲۱،۰۰۰ | ۲۹۶،۵۴۰ | ۱،۲۰۳،۰۰۰ |
هم اکنون متوسط نرخ فروش داخلی محصولات شرکت در سطوح ۱۲۵۰تومان قرار دارد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ تومان)باقی مانده سال ۹۵
|
| شمش فولادی | ۴۵۳،۴۶۰ | ۱،۲۵۰،۰۰۰ |
| فروش ۶ماهه | ۳،۵۶۶،۳۷۰ |
| فروش ۶ ماهه باقی مانده | ۵،۶۶۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۹،۲۳۴،۲۷۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۹،۲۳۴،۲۷۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷،۸۶۶،۲۶۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۳۶۸،۰۰۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۳۸،۶۹۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۵۰۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۲۳۵،۸۱۴ |
| هزینه های مالی | (۲۲۳،۲۷۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۱۵۵،۶۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۵۶،۹۴۲ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۵۶،۹۴۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۸۶ |
| سرمایه | ۲،۹۹۴،۸۶۵ |
شرکت با شمش ۱۲۵۰ تومانی قادر به رسیدن به سود ۲۸تومانی است
شرکت حساسیت بسیار بالایی به نسبت تغییرات قیمت شمش داشته و میتواند شدیدا با تغییر سوداوری همراه شود
البته تحقق بودجه پیشبینی شده منوط به تحقق فروش ۷۶۰ هزار تنی شمش پیشبینی شده می باشد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
