مقدمه: ذوب و ریختگری و نورد فلزات آهنی و فولادهای آلیاژی جهت تولید انواع مقاطع هندسی استاندارد شرکت فولاد خوزستان، نخستین کارخانه فولادسازی کشور به روش احیاء مستقیم، و دومین قطب تولید فولاد دربزرگترین کشورفولادساز خاورمیانه، جمهوری اسلامی ایران، میباشد. شرکت فولادخوزستان طراح ومبتکر نخستین کوره احیاء مستقیم گندله سنگ آهن بدست متخصصین توانای داخلی و برمبنای روش جهانی میدرکس ، ونیز سازنده اولین کوره پاتیلی با فن آوری کاملا ایرانی درواحد فولادسازی است.

روند سوداوری فخوز:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۱۱۵۲	۹۲۱۸
۱۳۹۴	۲۶۵	۲۱۱۸
۱۳۹۵	۲۰۷	۲۹۹۵

در سال ۹۵ شاهد رشد تولید و فروش و بهبود قیمت های فروش و در نتیحه افزایش سوداوری شرکت هستیم البته شرکت هنوز از دوران اوج خود فاصله دارد

پیشبینی سود سال ۹۵شرکت:

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه	واقعی۶ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۴۴،۵۸۳،۴۵۴	۲۰،۸۸۵،۴۵۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۶،۵۲۵،۸۹۸)	(۱۶،۳۹۶،۶۸۷)
سود و زیان ناخالص	۸،۰۵۷،۵۵۶	۴،۴۸۸،۷۶۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳،۱۷۷،۳۴۱)	(۱،۵۱۰،۵۸۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵۶،۵۶۶	۶۰۴
سود و زیان عملیاتی	۴،۹۳۶،۷۸۱	۲،۹۷۸،۷۸۲
هزینه های مالی	(۲،۴۰۳،۹۵۰)	(۱،۱۸۵،۲۰۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۸۱،۰۸۲	۳۴۰،۶۰۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۱۱،۸۳۱	۷۹،۸۴۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳،۳۲۵،۷۴۴	۲،۲۱۴،۰۲۱
مالیات	(۳۳۰،۴۸۹)	(۲۱۲،۸۹۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲،۹۹۵،۲۵۵	۲،۰۰۱،۱۲۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۰۷	۱۳۸
سرمایه	۱۴،۴۷۰،۰۰۰	۱۴،۴۷۰،۰۰۰

فولاد خوزستان با سرمایه ۱۴۴۷میلیارد تومانی خود سود هر سهم سال مالی ۹۵خود را مبلغ ۲۰۷ریال پیشبینی نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۶۷درصدی بودجه خود شده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۴۵ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۹۳ ریالی دست یافته که سود ۳ ماهه دوم دو برابر ۳ ماهه اول می باشد

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۵	مقدار فروش(تن) ۶ماهه سال۹۵	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۶ماهه سال۹۵
اسلب	۱،۴۰۰،۰۰۰	۱،۱۸۵،۰۰۰	۶۲۹،۳۶۸	۱،۱۹۲،۰۰۰
بلوم و بیلت	۲،۲۰۰،۰۰۰	۱،۱۶۵،۰۰۰	۱،۱۱۰،۰۰۰	۱،۱۴۱،۰۰۰
گندله	۱،۰۰۰،۰۰۰	۲۳۴،۶۵۰	۲۹۹،۸۳۶	۲۴۱،۰۰۰

هم اکنون متوسط نرخ فروش داخلی محصولات اسلب۱۳۰۰تومان

قیمت فروش بیلت نیز در سطح ۱۲۵۰ تومان قرار دارد

با توجه به صادرات یک سوم محصولات شرکت و قیمت پایینتر محصولات صادراتی اسلب ۱۱۵۰ تومان و بلیت ۱۱۰۰ تومان و صادرات یک سوم محصولات تولیدی متوسط قیمت اسلب ۱۲۵۰ تومان و متوسط قیمت بلوم و بیلت ۱۲۰۰ تومان خواهد بود

قیمت فروش گندله نیز در سطوح ۲۵۰ تومان قرار می گیرد

شرکت برایند نرخ فروش را در سطوح مناسبی درنظر گرفته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد خوزستان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۷،۵۸۹،۰۰۰	۵۱
دستمزد مستقیم	۱،۰۴۶،۰۰۰	۲
سربار	۱۵،۵۳۵،۰۰۰	۴۷

همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فخوز را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.

مواد مستقیم:

عمده مواد اولیه مصرفی فخور سنگ اهن میباشد که از معادن داخلی به خصوص چادرملو و گل گهر خریداری میگردد بر طبق توافقنامه ای که بین شرکتهای سنگ اهنی و فولاد سازها در خصوص نرخ فروش و خرید سنگ اهن انجام شد مقرر گردید در خصوص شرکت فولاد خوزستان قیمت خرید هر تن سنگ اهن از شرکت سنگ اهن گل گهر به میزان ۹ درصد میانگین نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان و هرتن سنگ اهن چادرملو به میزان ۱۰ درصد میانگین نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان تعیین گردد.

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵ تومان/هرتن)	مقدار خرید ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه هرتن/تومان
سنگ اهن	تن	۵،۹۳۴،۰۰۰	۱۹۵،۸۰۰	۲،۸۶۳،۰۰۰	۱۹۳،۵۰۰
اهن قراضه و چدن	تن	۲۰۰،۰۰۰	۸۰۱،۰۰۰	۶۵،۹۲۲	۷۵۶،۰۰۰
اسفنجی خریداری شده	تن	۶۱۰،۰۰۰	۶۰۵،۰۰۰	۱۵۶،۹۳۵	۵۶۹،۰۰۰
فروالیاژها	تن	۶۱،۵۸۰	۳،۵۲۸،۰۰۰	۲۶،۲۰۳	۳،۴۰۷،۰۰۰
مواد افزودنی	تن	۱۲۴،۳۸۸	۵۴۸،۰۰۰	۴۴،۲۴۵	۵۷۹،۰۰۰

شرکت مصرف مواد اولیه را دست بالا گرفته است با فروش ۴۴ درصدی شاهد مصرف و پوشش ۴۱ درصدی مواد اولیه هستیم بدین ترتیب انتظار کاهش ۵درصدی مصرف مواد اولیه معادل ۹۹ میلیارد تومان خواهیم بود

مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:

شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات ۳۱۷،۹ میلیوندلاری با نرخ هر دلار ۳۶۰۰ تومان و واردات ۱۲۰،۲ میلیون دلاری تجهیزات طرح توسعه و لوازم یدکی با نرخ هر دلار ۳۶۰۰ تومان را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات ۲۵۰،۹ میلیون دلاری با دلار۳۵۰۷تومانی را داشته است

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۳۱۷،۹۰۰،۰۰۰	۳۶،۰۰۰	۵،۰۳۳،۰۰۰

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۲۰،۲۰۰،۰۰۰	۳۶،۰۰۰	۴،۳۲۹،۰۰۰

صادرات۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۵۰،۹۳۱،۰۰۰	۳۵،۰۷۲	۸،۸۰۰،۰۰۰

طرح های توسعه ای :

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
نام طرح	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی	درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
طرح افزایش ظرفیت	۴،۵۶۵،۰۰۰	یورو	۱۳۲،۲۰۰،۰۰۰	۷	۱۴۰۱
طرح بهینه سازی	۱۴۸،۰۰۰	یورو	۱۰،۸۰۰،۰۰۰	۷۶	۹۷
پایداری تولید	۱،۰۳۰،۰۰۰	یورو	۱۷،۹۰۰،۰۰۰	۳۶	۹۸
پشتیبانی صنعتی	۱،۶۳۲،۰۰۰	یورو	۴،۲۰۰،۰۰۰	۷۶	۹۷

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری پایندگان	۵۰،۵
کارگزاری سهام عدالت	۳۰
سازمان تامین اجتماعی	۲،۸
سازمان بازنشستگی کشوری	۳،۶

نتیجه گیری:

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما قیمت مواد اولیه را دست بالا گرفته که علت حاشیه سود بالاتر عملکرد ۳ ماهه به نسبت بودجه نیز همین امر می باشد

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵ تومان/هرتن)	مقدار خرید ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه هرتن/تومان
سنگ اهن	تن	۵،۹۳۴،۰۰۰	۱۹۵،۸۰۰	۲،۸۶۳،۰۰۰	۱۹۳،۵۰۰
اهن قراضه و چدن	تن	۲۰۰،۰۰۰	۸۰۱،۰۰۰	۶۵،۹۲۲	۷۵۶،۰۰۰
اسفنجی خریداری شده	تن	۶۱۰،۰۰۰	۶۰۵،۰۰۰	۱۵۶،۹۳۵	۵۶۹،۰۰۰
فروالیاژها	تن	۶۱،۵۸۰	۳،۵۲۸،۰۰۰	۲۶،۲۰۳	۳،۴۰۷،۰۰۰
مواد افزودنی	تن	۱۲۴،۳۸۸	۵۴۸،۰۰۰	۴۴،۲۴۵	۵۷۹،۰۰۰

در نهایت می توان انتظار تحقق بودجه ذیل را برای فخوز را داشت:

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۴۴،۵۸۳،۴۵۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۵،۵۳۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۹،۰۵۰،۴۵۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳،۱۷۷،۳۴۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵۶،۵۶۶
سود و زیان عملیاتی	۵،۹۲۹،۶۷۹
هزینه های مالی	(۲،۴۰۳،۹۵۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۸۱،۰۸۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۱۱،۸۳۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴،۳۱۸،۶۴۲
مالیات	(۴۳۱،۸۶۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳،۸۸۶،۷۷۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۶۸
سرمایه	۱۴،۴۷۲،۰۰۰

شرکت تونایی تعدیل مثبت خوبی داشته و با قیمت های فعلی می تواند به سود بالای ۲۶ تومانی به ازای هر سهم دست یابد

هر چه شرکت به جای صادرات فروشش را در بازارهای داخلی انجام دهد با توجه به قیمت بالاتر فروش داخلی سود بیشتری نصیبش می شود.

گروه تحلیلی بتا سهم…

تحلیل بنیادی فولاد خوزستان

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی فولاد خوزستان

روش‌های جایگزین پرداخت