تحلیل بنیادی فولاد هرمزگان
مقدمه: فولاد هرمزگان جنوب با ظرفیت تولید سالانه ۱٫۵ میلیون تن اسلب عریض با سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومان به عنوان مدرنترین شرکت فولادی کشور فعالیت می کند
روند سوداوری هرمز:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | (۴۸) | (۷۳) |
| ۱۳۹۳ | ۶۹ | ۱۰۲۷ |
| ۱۳۹۴ | (۱۵۲) | (۲۲۸۷) |
| ۱۳۹۵ | (۱۰۳) | (۱۵۴۸) |
ثبات قیمت محصولات شرکت و رکود بازار باعث شده تا شاهد عدم رشد سوداوری شرکت در سال ۹۴ باشیم اما در سال ۹۵ هم این روند کماکان ادامه پیدا کرده است
پیشبینی سود سال ۹۵شرکت:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه | واقعی۶ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۱۵،۹۹۶،۲۹۷ | ۵،۲۹۷،۰۶۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶،۲۷۱،۸۸۸) | (۵،۹۳۳،۹۱۵) |
| سود و زیان ناخالص | (۲۷۵،۵۹۱) | (۶۳۶،۸۴۸) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۸۹،۸۳۵) | (۷۵،۸۶۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۶،۱۴۳) | ۶۶،۱۶۲ |
| سود و زیان عملیاتی | (۶۱۱،۵۶۹) | (۷۷۸،۸۷۴) |
| هزینه های مالی | (۱،۰۰۰،۰۰۰) | (۵۹۹،۲۷۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۳،۹۶۱ | ۳۵،۳۴۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۱،۵۴۷،۶۰۸) | (۱،۳۴۲،۸۰۹) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۱،۵۴۷،۶۰۸) | (۱،۳۴۲،۸۰۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۱۰۳) | (۹۰) |
| سرمایه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد هرمزگان با سرمایه ۱۵۰۰میلیارد تومانی خود زیان هر سهم سال مالی ۹۵خود را مبلغ ۱۰۳ریال پیشبینی نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۸۷ درصد از این زیان را پوشش داده است
علت اصلی و عمده زیان دهی شرکت فروش عمده محصولات شرکت به صورت صادراتی بوده که دارای قیمت پایینتری به نسبت فروش داخلی می باشد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۴
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۶ماهه
|
| اسلب | ۵۳۳،۴۵۹ | ۱،۲۷۸،۰۰۰ | ۱۵۵،۴۵۹ | ۱،۲۶۳،۰۰۰ |
| اسلب صادراتی | ۹۰۰،۱۰۴ | ۱،۰۱۵،۰۰۰ | ۳۶۵،۱۰۴ | ۹۰۳،۵۰۰ |
نرخ فروش داخلی محصولات شرکت ۱۳۰۰ تومان و نرخ صادراتی ۱۱۵۰ تومان قرار دارد
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷،۱۵۷،۰۰۰ | ۴۸ |
| دستمزد مستقیم | ۲۴۵،۳۲۰ | ۳ |
| سربار | ۷،۳۹۷،۰۰۰ | ۴۹ |
مواد اولیه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵ تومان/هرتن)
| مقدار خرید ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه هرتن/تومان
|
| گندله داخلی | تن | ۱،۹۴۱،۰۰۰ | ۲۸۳،۰۰۰ | ۸۵۳،۳۳۳ | ۲۴۰،۰۰۰ |
شرکت قیمت مواد اولیه را با توجه به هزینه حمل و قیمت خرید در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات ۹۶ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۵۰۰ تومان را در دستور کار دارد
در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات۶۲ درصد از محصولات تولیدی شرکت هستیم اما مقدار و قیمت تسعیر ارز مشخص نشده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۹۶،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | ۳،۳۶۰،۰۰۰ |
طرح های توسعه ای :
شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت از ۱،۵ میلیون به ۳ میلیون تن را در دستور کار دارد
مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود۱۶۷یلیارد تومان مصرف انرژی دارد که افزایش تصاعدی قیمت حاملهای انرژی میتواند با توجه به سود اندک شرکت در سالهای اتی به عنوان تهدید محسوب شود
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| فولاد مبارکه | ۹۵،۲ |
| آرمان شهر | ۱،۱ |
نتیجه گیری:
با شرایط فعلی انتظار بودجه ذیل را داریم
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۴
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۶ماهه
|
| اسلب | ۵۳۳،۴۵۹ | ۱،۲۷۸،۰۰۰ | ۱۵۵،۴۵۹ | ۱،۲۶۳،۰۰۰ |
| اسلب صادراتی | ۹۰۰،۱۰۴ | ۱،۰۱۵،۰۰۰ | ۳۶۵،۱۰۴ | ۹۰۳،۵۰۰ |
نرخ فروش داخلی محصولات شرکت ۱۳۰۰ تومان و نرخ صادراتی ۱۱۵۰ تومان قرار دارد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) باقی مانده سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) باقی مانده سال۹۵
|
| اسلب | ۳۷۸،۰۰۰ | ۱،۳۰۰،۰۰۰ |
| اسلب صادراتی | ۵۳۵،۰۰۰ | ۱،۱۵۰،۰۰۰ |
| ۶ماهه میلیون ریال | ۵،۲۹۷،۰۶۷ |
| ۶ماهه دوم سال میلیون ریال | ۱۱،۰۶۶،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۶،۳۶۳،۰۶۷ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱۶،۳۶۳،۰۶۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶،۲۷۱،۸۸۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۱،۱۷۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۸۹،۸۳۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۶،۱۴۳) |
| سود و زیان عملیاتی | (۱۹۸،۶۵۶) |
| هزینه های مالی | (۱،۰۰۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۳،۹۶۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۱،۱۳۴،۶۹۵) |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۱،۱۳۴،۶۹۵) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۷۶) |
| سرمایه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت برای سال جاری همچنان زیانده خواهد ماند و علل زیاندهی به شرح ذیل است:
پرداخت سالانه ۱۰۰ میلیارد تومان هزینه مالی معادل ۶۶ ریال به ازای هر سهم
فروش دو سوم محصولات به صورت صادراتی که دارای حاشیه سود بسیار پایینی می باشد برای مثال فروش داخلی با قیمت ۱۳۰۰ تومان و فروش صادراتی ۱۱ درصد کمتر از قیمت فروش داخلی انجام می شود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
