نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش دوازدهم )
ولصنم : سهم چند درصدی تعدیل زده است ولی خیلی نیست . و کم است و سود را از ۲۹۶ ریال به ۳۰۲ ریال رسانده است . در ولصنم ۶ ماهه با کمک سود غیر عملیاتی ۱۷۱ ریال محقق شده بود که در ۹ ماهه سود عملیاتی رشد بسیار چشم گیری داشته و به اندازه ۸۰% ۶ ماهه سود عملیاتی ساخته است و ۲۳۱ ریال محقق شده است . به نظر سهم تعدیل مجددی را هم می تواند بزند و از رشد سود واتی هم سود می برد . خود شرکت نیز نوشته است ۱- کاهش هزینه های تامین مالی نسبت به دوره مشابه ناشی از پرداخت اقساط تسهیلات دریافتی, جرایم مربوطه و تسویه حساب نهایی با بانک صنعت و معدن بوده است.کاهش خالص سایر درآمدها (هزینه ها) ی عملیاتی عمدتا ناشی از عدم پرداخت تسهیلات به خودروهای کار در سال جاری بوده که باعث کاهش صدور بیمه نامه ها گردیده و نهایتا درآمد ناشی از تخفیفات گروهی بیمه تقلیل یافته است. لازم به ذکر است که تامین پرتفوی تسهیلات شرکت در سال جاری شامل پرداخت تسهیلات در بخش عمومی ، خودروهای سبک و خودروهای سنگین بوده است.افزایش درآمد حاصل از سرمایه گذاریها عمدتا ناشی از سود سهام دریافتی شرکتهای گروه و افزایش سود سپرده بانکی میباشد.
به نظر یک رشد قیمت را خواهد داشت
ونیکی : بعد از خبر افزایش سرمایه حال خبر گزارش ۹ ماهه میرسد . سهم ۶ ماهه ۲۴۴ ریال تحقق سود داشت در ۹ ماهه این عدد قطعاً به دلیل مجامع رشد میکند و به ۳۲۸ ریال رسیده است به نظر نهایت تحقق سود ونیکی ۳۵۰ ریال است و معمولاً گزارش ۹ ماهه با ۱۲ ماهه خیلی فرقی ندارد مگر دارایی بفروشد . سهم می تواند بازدهی خوبی را داشته باشد
بالاس : سهم بارها گفتیم ارزش بازارش با حجم قراردادهایی که دارد نمیخواند و یک رشد خوب دارد ولی گویا هنوز زمانش نرسیده . ببنیم با رشد حجم قراردادها و درامد ها مواجه شده است . سهم ۹۳۸ ریال سود اعلام کرده است ۳ ماهه ۲۵۲ ریال سود را محقق کرده است ۶ ماهه خیلی تحول ندارد ۵۳۴ ریال را محقق کرده است و به نظر یک تعدیل تا ۱۱۰۰ ریال را داشته باشد . در توضیح صورت های مالیهم اورده است افزایش بهای تمام شده ساختمان و تاسیسات به دلیل تسویه سنوات پرسنل رسمی ، بازنشسته های نواحی مختلف می باشد .افزایش هزینه های اداری و عمومی عمدتا مربوط به کارمزد ضمانتنامه های شرکت در مناقصه طی دوره می باشد .افزایش سایر درآمدهای غیر عملیاتی مربوط به دریافت سود اوراق مشارکت (دریافتی از راه آهن بابت مطالبات ) می باشد .افزایش هزینه های مالی مربوط به اخذ تسهیلات از بانکها به دلیل کمبود نقدینگی ناشی از دریافت اوراق مشارکت ذکر شده در بالا می باشد .افزایش سود حاصل از فعالیتهای پیمانکاری به دلیل ارتباط مستیقم پیشرفت کار با شرایط آب و هوایی در فصول مختلف سال می باشد .
سهم سود عملیاتی اش خطی پیش می رود و تغییر خاصی در ۳ ماهه دوم نسبت به ۳ ماهه اول نداشت . با این گزارش جهش های قیمتی کمی سخت می شود و باید امید به آینده داشت .
خریخت : سهم را جوری در بازار می خرند انگار چند صد درصد تعدیل دارد . ببنیم در گزارش سهم چه خبر است . ۳ ماهه ۳۷ ریال پیش بینی کرده بود ، ۸۸ ریال زیان ساخت ۲۷ میلیارد ریال زیان عملیاتی داشت . زیان عملیاتی ۶ ماهه هم ۶۵ میلیارد ریال است . نسبت به مدت مشابه هم افت سنگین فروش ، افت و یا بهتر بگوییم ۲ برابر شدن زیان خالص را دارد . نمی دانیم هر چه میگردیم نکته مثبتی پیدا نمی کنیم .حتمان خبری در دل سهم است که بقیه بی خبرند ولی وای به روزی که خبری نباشد و سهم افت کند .
ارفع : تا همین چند وقت پیش پادشاه بازار بود ..ارفع میتازید و کسی جلودارش نبود . قرار بود اهرم بزند و سود های عجیب بسازد ولی انگار خبری از این سود ها نیست . البته دقت کنید در ۶ ماهه نسبت به مشاه سال قبل از زاین درامده به سود عملیاتی خوبی رسیده ولی هزینه های مالی کمی سهم را ازار می دهد با این حال ۴۴ ریال سود را ساخته است که در ۳ماهه این عدد ۲۱ ریال زیان بود . جالب است هنوز شرکت روی سود ۱۰ ریالی تاکید دارد !! شاید به اندازه ۳۰ هزار تن موجودی انبار هم داشته باشد که در دوره های بعد کمک کند . معتقدیم سود تعدیل می شود ولی نه دیگر به ۴۰۰ ریال برسد . ولی رشد قیمت شمش سال بعد سود های قوی تری را برای شرکت رقم می زند . فعلاً این گزارش عامل افت احتمالی سهم می شود .
ختور : یکی از سهم های قطعه ساز خودرویی که امیدواری به او زیاد است ولی باید دید در گزارش چه کرده است . در گزارش ۳ ماهه سود شرکت ۵۲۳ ریال بود که ۱۰۱ ریال محقق شده بود فروش ۲۷۸ و سود عملیاتی ۳۳ میلیارد ریال بود . در ۶ ماهه سود همان ۵۲۳ ریال بوده است و سود محقق شده ۲۳۳ ریال بوده است . سهم خطی پیش می رود البته در سود عملیاتی تحقق بیش از ۴۰ میلیارد ریال در ۳ ماهه دوم جالب است . در فروش البته فروش ۳۶۰ میلیارد ریال فروش شرکت بوده است . به نظر حاشیه سود بالا نرفته است . کمی قیمت رشد کردهو با سود همخوانی ندارد ولی همین که زیان ده نیست خوب است .
باهنر : از ان دسته از سهم هایی است که خوب نوسان می کند ولی به گزارش که میرسد پنچر است . وضع در باهنر چه نسبه به سال قبل که افت های سنگین دارد و چه نسبت به گزارش خود خوب نیست . روی همان ۱۴۰ ریال سود ایستاده است و زیان زیاد شده است . تنها نکته مثبت رشد سود عملیاتی در دوره دوم ۳ ماهه است که امید به تحقق سود را بالا می برد .
شپترو : یکی دیگر از پتروشیمی ها که البته او پی وی سی می زند . او ۳ ماهه ۱۱۷ ریال سود پیش بینی کرده بود ولی در تحقق سود موفق عمل نکرده و زیان ۱۸۹ ریالی داشت . روند زیان دهی در ۶ ماهه نیز متوقف نشده و با وجود کم شدن ولی ۲۴۴ ریال زیان شناسایی کرده است . بهتر است سهم را فراموش کنیم تا قیمت ها درست و حسابی رشد کند .
خکمک : این سهم از ان دسته سهم هایی بود که خوب می خریدند ولی هر چه می بینیم دلیل برای خریدش چه بوده متوجه نمیشویم ۵ ریال سود شرکت بوده است و در ۶ ماهه ۱۷۸ ریال زیان ساخته است و در ۳ ماهه نیز ۷۲ ریال زیان ساخته است . خبری در دل سهم نیست ولی با جریان پول سهم را بالا می برند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳۰مهر ۹۵
