نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش یازدهم )
دانا : بازهم یک شرکت بیمه ای با صورت های مالی خاص و غیر قابل تحلیل . ذخایر خسارت در بیمه ها می توانند سود ها را به شدت تحت تاثیر قرار دهند و دانا دیگر سهمی بود که کمی تعدیل زد و ۱۴۴ را ۱۴۸ کرده است و در ۶ ماهه موفق به پوشش ۷۴ ریال از سود شده است . به نظر گزارش بدی نیست البته قیمت با گزارش خیلی همخوانی ندارد .
وتوکا : یکی از سهم هایی که تازه از مجمع امده است و روی سود ۲۰۳ ریالی در گزارش ۳ ماهه نیز تکید کرده است . وتوکا را باید در طول دوره بررسی کرد ولی حتوکا و توریل که چنگی به دل نمی زدند . ولی قیمت های زیر ۱۶۰۰ ریال برای سهم بد نیست .
زگلدشت : مگسال که گزارش خوبی نداده بود . از تلیسه خبرهای بهتری شنیده می شود . در گلدشت ببینیم سهم چه کرده است . سهم در گزارش سود خود پس از تعدیل در ۳ ماهه ۴۸۲ ریال سود پیش بینی و ۵۳ ریال محقق کرده بود که بخشی از ان فروش تلیسه بود . در ۶ ماهه با کمک سود غیر عملیاتی ۲۱۰ ریال را محقق کرده است . افزایش خالص درآمد(هزینه )های متفرقه در پیش بینی سال ۱۳۹۵ نسبت به سال قبل بابت فروش زمین واحد گلشهر و فروش تعداد ۲۱۰ راس تلیسه می باشد . الته با احتساب افزایش سرمایه سود جدید ۳۲۰ ریالی را دارد ولی روند همان است و تعدیلی نزده است . سهم به قیمت است نه خیلی کم و نه زیاد
کروی : جشن گروه روی به نظر با تعدیل کروی کامل تر می شود سهمی که تحقق درامد را در دوره ۱۲ ماهه انجام میدهد ولی در ۳ ماهه سود شرکت ۱۰۸ ریال بود که با تعدیل خوبی به ۱۵۲ ریال رسید که تعدیل درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها به دلیل پیش بینی جدید از سود شرکت های تابعه باعث این اتفاق شده است . به نظر همراه با سایر گروه ها کروی نیز رشد خوبی را خواهد داشت ولی دقت کنید دوشنبه احتمالاً دیگر سفی در بازار نیست .
کنور : در گروه سنگ آهن وضعیت کنور بد نیست ولی بیشتر از نظر قیمتی مانور دارد تا سود . البته منور با موجودی هایی که دارد در دوره های جلوتر نیز سود خوبی می تواند بسازد . در کنور ۳ ماهه ۲۷ ریال سود داشت و ۶ ریال زیان محقق کرده بود . در ۶ ماهه سود ۳۰ ریال شده و زیان محقق شده به ۱۱ ریال رسیده است . نکته بسیار مهم این است که ۱۳ میلیارد ریال زیان انباشته به به ۳۶ میلیارد سود رسیده است یعنی سهم در ۳ ماهه دوم ۵ میلیارد تومان سود عملیاتی داشته است . به نظر امسالخیلی نمی تواند سود داشته باشد ولی در سال های بعد وضعیتبهترمی شود البته این قیمت ها نیز کمی برای سهم بالاست .
اپرداز : خیلی از زمان عرضه سهم نمی گذرد . رشد بالایی داشت و سود خوبی کردند . تعدیل زد و سود را به ۹۳۰ ریال رساند و در ۳ ماهه ۲۴۶ ریال را محقق کرده بود . ۶ ماهه هم ۵۳۰ ریال را محقق کرده است به نظر یک تعدیل سود دیگر را در سهم داریم و سود به ۱۱۰۰ ریال در پایان سال میرسد . سال بعد به دلیل رونق انتخابات و پیامک ها شرایط بهتر می شود و به نظر تعدیل سهم قوی تر است . به نظر قیمت های فعلی کمی نیاز به اصلاح دارد و اگر دوباره سهم زیر ۹۰۰۰ ریال و حوالی ۸۰۰۰ امد خوب است .
غمارگ : معمولاً خیلی کم پیش میاد که غبشهر گزارش خوبی بدهد و غمارگ گزارش خوبی ندهد . غبشهر گزارشش خیلی خوب بود و ببینیم غمارگ چه کرده است . قبل از هر چیز باید گفت روی همان سود ۶۵۲ ریالی تاکید شده است . ۶ ماهه ۲۸۴ ریال سود محقق کرده بود در بد نبود ولی خوب هم نبود . به گزارش ۹ ماهه برسیم ۴۴۹ ریال تحقق سود را می بینیم که ۶۸% پوشش را نشان می دهد . در ۶ ماهه سود عملیاتی غمارگ ۳۱۴ و در ۳ ماهه سوم به تنهایی ۲۰۰ میلیارد ریال بود و این یعنی ۳۰% میانگین سود عملیاتی رشد کرده است . به نظر با همین فرمان غمارگ سود خود را می سازد و حتی شاید تعدیل هم بدهد . سود سال بعد را به نظر در همین محدوده اعلام می کند .
تکمبا : این سهم را نیز برای نوسان خوب می خریدند . شکی نیست جدول مقداری فروش و تولید بهتر شده یعنی موجودی قابل انبار خیلی ندارد . در این سهم ۳ ماهه فروش ۱۷۵ میلیارد ریال ، سود عملیاتی ۱۸ میلیارد ریال و سود محقق شده تقریباً صفر بود و از ۵ ریال سود پیش بینی شده چیزی پوشش نداد . در ۳ ماهه دوم فروش ۱۸۹ میلیارد ریال بود ، سود عملیاتی ۲۶ میلیارد ریال شد و در نهایت بدون تعدیل ۳ ریال محقق کرد . تحول در این سهم بعید است مگر فروش دارایی باشد . به نظر باید تکمبا فکری به حال کاهش هزینه های مالی بکند . بنیادی چیزی در دل سهم نیست
بیمه البرز : یک بیمه ای دیگر با پیش بینی سود ۱۳۸ ریالی در ۳ ماه و تحقق ۳۷ ریال سود در ۳ ماهه که پوشش ۲۷% بوده است در ۶ ماهه این عدد ۷۱ ریال شده و شاید تعدیلی را بزند ولی خیلی تحول خاصی در سهم دیده نمی شود .
خشرق : بازار روی این سهم هزار امید دارد و چندین شایعه ایجاد کرده است . ولی اینها باید خود را در گزارش نیزنشان بدهد . سهم در ۳ ماهه با ظرفیت خوبی کار کرد و از ۹۶ ریال ۲ ریال را محقق کرد . فروش ۳۹۲ میلیارد ریال سود عملیاتی ۳۴ میلیارد ریال بد نبود . به ۶ ماهه رسیدیم فروش رشد خوبی داشته است فروش ۵۱۶ میلیارد ریال شده است سود عملیاتی اما درجا زد و نصف دوره ۳ ماهه اول بود و همین جا اولین نقطه ابهام سهم اغاز شد . ته گزارش هم سود همان سود و تحقق سود ۴ ریال شده است . به نظر گزارش خوبی نیست مگر شرکت با هزینه تراشی قصد مخفی کردن سود را داشته باشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳۰مهر ۹۵
