نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش نهم )
شپاس : نفتی ها که روغن موتور می زدند هیچ یک حرکتی نداشتند و تعدیل منفی بودند . در شپاس تولید قیر است . ۸۳۳ ریال سود هر سهم پیشنهادی است در ۳ ماهه ۱۷۷ ریال سود محقق شد که خوب بود . در ۶ ماهه فروش بد نیست ولی نکته جالب تحقق ۹۰% سود عملیاتی در ۶ ماهه است یعنی بهای تمام شده کنترل شده است ؟!تحقق سود ۶ ماهه بدون غیر علیاتی به ۴۹۷ ریال رسید و به نظر میرسد نیمچه تعدیلی را در سهم داشته باشیم . لازم به ذکر است سود عملیاتی ۳ ماهه دوم دو برابر ۳ ماهه اول محقق شده است . به نظر این سهم گزارش بسیار خوبی را داده است و تحقق سود ۱۰۰۰ ریالی دوباره برای شپاس ممکن است .
فولاژ : یک بار سهم بررسی شده است و حالا منتظر تعدیل بودیم که رسید و سود از ۵۱ ریال به ۹۵ ریال رسیده است که تعدیل خوبی را زده است . البته هنوز برای فولاژ زود است ولی قیمت در همین حدود با این سود هم منطقی است .
غپاک : چه بلوک هایی در سهم جابجا شد ولی وقتی از تحول در سود میرسیم باید به سراغ گزارش ها برویم . غپاک واقعاً سهمی است که فروش ان خیره کننده است . در مدت مشابه با سال قبل رشد فروش داشته ولی سود عملیاتی کاهش داشته و در نهایت ۴ ریال سود داشته و ۳۷% افت سود نسبت به مدت مشابه ، سود عملیاتی و فروش نیز خطی پیش می رود تنها تحول سهم کاهش هزینه های مالی است که ناگهان می تواند اهرم بزند و سود را بالا ببرد . وگرنه با این گزارش تحول خاصی در سهم نیست .
ذوب : و حالا ذوب ! قبل از هر چیز بهتر است مدیران بورس فکری به حال گزارش ذوب کنند . در نگاه اول همه چیز عادی است ولی وقتی پیش میرویم میبنیم در گزارش ماه به ماه تولید و فروش ، فروش ذوب به ۱۲۰۰ میلیارد رسیده است ولی در گزارش ۶ ماهه این عدد بیش از ۱۷۷۰ میلیارد است . وقتی وارد جزئیات می شویم میبینیم ناگهان فروش جدول با فروشی که شرکت ماه به ماه و تجمعی اعلام کرده است تفاوت معنا داری به اندازه بیش از ۵۰۰ میلیارد تومان دارد . لازم به ذکر است اگر این عدد را کم کنیم سود ناخالص ذوب عدد منفی می شود گزارش افتضاحی خواهد شد ولی به هر حال با همین اطلاعات ذوب ۴۶۶ ریال زیان دارد در حالی که در ۳ ماهه زیان ۳۵۱ ریال بود . فروش ۱۰۰۰ میلیارد تومان بوده در ۳ ماهه دوم و رشد کرده نسبت به ۳ ماهه اول ، زیان عملیاتی کم شده است از ۱۱۵ میلیارد تومان به ۵۱ میلیارد تومان رسیده است . شاید این گزارش منطقی به نظر برسد و حتی خوب ولی به نظر ذوب امسال ۱۰۰۰ ریال به بالا زیان نسازد هنر کرده است . در ذوب نکته مثبت گزارش کاهش زیان عملیاتی بوده ولی خیلی تحول خاصی برای سهم نیست . ولی در مجموع اگر از ان عدد چشم پوشی کنیم و بحث سبف فروشی را قبول کنیم ذوب گزارش بدی نداده است .
آسیا : یکی دیگر از بیمه ها که ۱۵۱ ریال اعلام کرده بود و ان را به ۱۵۶ ریال رسانده است . سه ماهه ۳۹ ریال و ۶ ماهه هم ۸۸ ریال محقق کرده است اسیا بدون فروش دارایی شاید امسال ۲۰۰ ریال سود داشته باشد به نظر یکی از شرکت های خوب گروه است ولی تقسیم سود خاصی ندارد .
شیراز : افت سود در پتروشیمی شیراز بدجوری توی ذوق می زند . سهم زیان ده شده است در حالی که سود عملیاتی کاهشی نبوده و هزینه های مالی باعث این اتفاق شده است شیراز در حالی به زیان ۱۲۶ ریالی رسیده است که ۳ ماهه ۳۶ ریال سود محقق کرده است . با این حال شرکت سود خود را از ۷۸ ریال به ۷ ریال کاهش داده است .
کاهش فروش شش ماهه اول عمدتا به علت کاهش تقاضای خرید و همچنین کاهش تولید شش ماهه اول سال میباشد.-کاهش تولید شش ماهه اول ناشی از کاهش تولید واحد جدید راه اندازی شده به دلیل مسایل راه اندازی در سه ماهه اول سال میباشد.- سایر هزینه های عملیاتی ناشی از توقف تولید واحد راه اندازی شده در شش ماهه اول سال میباشد که پیش بینی میشود مبلغ مذکور با توجه به بهبود روند بهره برداری واحد مذکور جبران گردد.فردا نماد متوقف می شود . کار برای ادامه کار سخت است .
ولبهمن : سهم در ۳ ماهه ۷۱ ریال سود را محقق کرده بود که در مقابل سود اعلامی ۳۷۳ ریالی نه بد بود و نه خوب . در ۶ ماهه این عدد به ۱۶۰ ریال رسیده است ان هم نه خیلی خوب و نه بد است . ولی به نظر به سود هر طوری شده میرسد ولی به سختی . قیمت نیز در همین حوالی میچرخد سهم تحول خاصی را ندارد .
شفن : در مورد صورت های مالی شرکت در بخش های قبل توضیح داده بودیم در این بخش تعدیل شرکت را می نویسیم که با گزارش خوب خود تکمیل کرد و سود را از ۱۹۶۸ ریال به ۲۱۷۱ ریال رسانده است و حالا باید گفت شفن به راحتی ۱۳۰۰۰و حتی ۱۴۰۰۰ را لمس میکند فکر نمیکردیم این تعدیل را روانه بازار کند .
بسوئیچ : یکی از شرکت های خوب بازار بسوئیچ است به خصوص در گروه برق شرایط خوبی را دارد . البته سود را همان ۶۵۱ ریال زده است در ۳ ماهه ۱۸۳ ریال سود محقق کرده بود با پوشش بسیار خوب ۲۸% و فکر میکردیم تعدیل بزند در ۶ ماهه هم ۴۰۰ ریال را محقق کرده است تا حداقل به تحقق سود ۸۰۰ ریالی بتوان امیدوار بود . ولی بازهم تعدیل نزده است نمی دانیم ولی به نظر این رقم سود و این قیمت نیز کمی غیر منطقی است و صف نشستن در این محدوده قیمتی خطرناک است .
توریل : یکی از سهم های خوب و پر معامله بازار توریل است . با ۲۸۸ ریال سود در گزارش ۳ ماهه عملکرد خیلی جالب نبود و تنها ۶۹ ریال با کمک سود غیر عملیاتی محقق شد در ۶ ماهه ۱۱۷ ریال محقق شده است که بازهم گزارش خوبی نیست و به نظر درجا می زند همین بس که بگوییم در ۳ ماهه دوم سود عملیاتی نصف ۳ ماهه اول بوده است . به نظر گارش توریل جالب نبوده است .
سایپای کاشان : انقدر در مورد این سهم حرف زدند که حالا گزارش او نیز مهم است . ۳ ماهه که هیچ ۴۲ میلیارد فروش و ۵۳ ریال زیان در ۳ ماهه ، در ۶ ماهه فروش رشد خوبی کرده و به ۱۶۱ میلیارد رسیده است یعنی ۱۲۰ میلیارد فروش و ۲۶ ریال سود شده است یعنی در نهایت در پایان سال ۲۰۰ ریال نهایت سود بسازد با اوج خوش بینی ! ولی بحث این سهم واگذاری است که قرار است انجام شود و مبنای رشد قیمت سایپاست .
پگاه گلستان : سهم تازه وارد پگاه گلستان که با امدن خود بازدهی عجیبی را نصیب بازار کرد . سهمی از خطه سر سبز گرگان . سهم از ۷۲۲ ریال سود که در ۳ ماهه داده بود ۲۳۶ ریال معادل ۳۳% را محقق کرد و با قیمت ۴۷۶۰ ریال وارد بازار شد همان موقع بیان شد که قیمت بسیار خوبی داده شد و حالا سود شرکت در ۶ ماهه ۵۳۴ ریال به ازای هر سهم محقق کرده است . در ۳ ماهه اول فروش ۲۸ میلیارد و سود عملیاتی ۴ میلیارد تومان بوده است . در ۳ ماهه دوم فروش ۲۸ میلیارد و سود عملیاتی ۴٫۷ میلیارد شده است . سهم روی همان سود ۷۲۲ ریال تاکید کرده است ولی به نظر بالای ۱۰۰۰ ریال سود دارد وقیمت می تواند به راحتی به ۸۰۰۰ ریال برسد . صف خرید سهم به نظر منطقی است .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳۰مهر ۹۵
