نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش هشتم )
فایرا : این سهم از ان سهم های دردسر ساز بازار بوده و حالا باید دید با رونق روی و فولاد گروه فایرا می تواند در کنار انها رشد کند . البته گزارش ۶ ماهه این شرکت بازهم همان زیان را طی کرده است و نکته جالب این است بازهم روی همان سود ۴۱۸ ریالی تاکید کرده و حاضر نیست تعدیل منفی بزند . شرکت در ۳ ماهه اول ۵۷۹ ریال و در ۶ مهه ۱۰۲۰ ریال زیان محقق کرده است ولی تعدیل منقی نزده . البته وضعیت از سال قبل بهتر است ولی به نظر به زیان میرسد . بعید است روز بازگشایی بیش از ۲۰۰۰ ریال قیمت بخورد .
رتاپ : یکی از سهم هایی که با عرضه آپ می تواند رشد داشته باشد رتاپ بود . سهمی که افزایش سرمایه هم می خواهد بدهد . در مورد رکیش گزارش خطی بود و تحول خاصی نداشت . در رتاپ ۳ ماهه ۶۳۳ ریال سود اعلام کرده بود ۲۴% پوشش سود عملیاتی و ۱۹% پوشش کل ، در ۶ ماهه سود ۶۳۴ ریال شده و ۱ ریال رشد کرده و سود عملیاتی ۵۵% و سود کل به دلیل داشتن سود غیر عملیاتی ۴۳% محقق شده است . در ۳ ماهه اول شرکت درامد شرکت ۱۵۶ و در ۳ ماهه دوم ۱۶۴ میلیارد تومان بوده است . در ۳ ماهه اول سود عملیاتی ۲۶ میلیارد و در ۳ ماهه دوم با جهش چشم گیر به ۳۴ میلیارد رسیده است . با همین فرمان رتاپ تعدیل خوبی را در دوره های بعد می تواند داشته باشد
بترانس : یکی از مهم ترین سهم های بازار که بازدهی های خوبی را در این مدت نصیب بازار کرده است . ولی مدتی است درجا می زند . هنوز سهم پیش بینی درامد نداده است و به نظر باید تعدیل بزند . ببنید بترانس ۳ ماهه نزدیک به ۷۰ میلیارد تومان فروش داشت ، ۱۶ میلیارد سود عملیاتی و به سود غیر عملیاتی کاری نداریم در مجموع ۷۳۹ ریال سود پیش بینی کرده بود که تحقق ان ضعیف بود . در ۶ ماهه یک تحول شگرف در فروش روی داده است و به ۱۴۰ میلیارد تومان فروش در ۳ ماهه دوم رسیده است . البته باید گفت فروش ۱۰۰۰ دستگاه ترانسفورماتور قدرت از موجودی کالای دوره ۳ ماهه باعث این جهش فروش شده است . سود عملیاتی نیز ۳ برابر شده و از ۱۶ به ۴۶ میلیارد در ۳ ماهه دوم رسیده است . به نظر گزارش خوبی داده است و پوشش سود عملیاتی ان منطقی است . شاید یک نیمچه تعدیلی را در شرکت شاهد باشیم .
بانک خاور میانه : نمی دانیم چطور بگوییم ولی این بانک به دلیل مدیریت قوی شرایط خوبی را در صورت های مالی داد . در ۳ ماهه از ۳۴۵ ریال سود ۸۳ ریال را محقق کرده بود در ۶ ماهه تحقق سود به ۱۹۹ ریال رسیده است . واقعاً مدیریت بانک بسیار حرفه ای عمل می کند به نظر امسال ۵۰۰ ریال سود را دارد . خرید در حوالی ۲۵۰۰ ریال واقعاً می تواند مناسب باشد .
بیمه کوثر : یکی از سهم هایی که کف ان به نظر در ۱۶۰۰ و ۱۷۰۰ بسته شده است بیمه ها خیلی نمی توانند گزارش های خاص بدهند و تحلیل کنیم ولی سهم ۲۲۹ ریال سود داشت که ۶ ماهه ۱۰۰ ریال را محقق کرده است . رشد چشم گیر در فروش و البته رشد خسارت ها جالب است به نظر در نیمه دوم سهم شرایط بهتری را داشته باشد .
موسسه مالی اعتباری کوثر : بانک مرکزی حسابی این موسسات را زیر ذره بین گرفته و در مجمع نیز ۴۰ ریال بیشتر تقسیم نکرد . البته امسال کمی شرایط واقعی تر است با این که سهم بانک از درامد های مشاع منفی شده ولی در مجموع با برخی سود ها ۶ ماهه ۶۸ ریال محقق کرده است به نظر در نهایت امسال ۱۴۰ ریال را محقق کند . ولی بعید است قیمت از همین حوالی به این راحتی تکان بخورد .
خاور : در نگاه اول که صورت های مالی وحشتناک بود . بازهم تحقق زیان در سهم رخ داده است . سهم ۷۷۹ ریال زیان اعلام کرده است در ۶ ماهه زیان همان است و ۶۲۷ ریال زیان محقق کرده است . یعنی روند زیان دهی شرکت ادامه دارد . در مقایسه با دوره مشابه نیز حرفی برای گفتن نیست زیان عملیاتی ۵۳% رشد کرده است هزینه مالی کم نشده است .
هر چه می خواهیم دنبال تحولی باشیم در سهم پیدا نمی شود خاور هنوز زیان ده هست و به نظر باقی می ماند .
تنها نکته مثبت این سهم که ممکن است او را رو بیاورد بحث فروش چند دارایی زیر مجموعه است .
وخارزم : سهم تازه از مجمع درامده و زیر ۱۰۰۰ ریال است و یک گزارش خوب می تواد به روند قیمتی سهم کمک کند . سه ماهه قبل ۵۰ ریال سود محقق کرده بود امسالعقب تر است و تنها ۲۱ ریال را محقق کرده است به نظر با صورت سود و زیان کاری نداریم ولی قیمت می تواند کمی رشد کند .
تکنو : این سهم را نوسان گیران خیلی می خرند . حالا ببینیم در دل شرکت هم خبری هست یا خیر . شرکت ۸ ریال پیش بینی سود دارد ۱ ریال را محقق کرده بود در ۳ ماهه . در ۶ ماهه این رقم به جای ۱ ریال شده ۲ ریال !! نمی دانیم از صورت های مالی چه بگوییم حالا میخواهید سهم را بالا ببرید حداقل تحلیل بنیادی و صورت های مالی را بدنام نکنید .
بانک انصار : در این سهم ما ۳۹۰ ریال سود داشتیم در ۳ ماهه ۷۲ ریال را محقق کرده بود و ۶ماهه این رقم به ۱۳۵ ریال رسیده است . نکته جالب کاهش بیش از ۴۰% سود خالص شرکت در مدت مشابه است و این یعنی اوضاع شرکت خیلی جالب نیست . به نظر ممکن است انصار یک تعدیل منفی را شاهد باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳۰مهر ۹۵
