نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش پنجم )
پدرخش : این سهم خیلی حرفی برای گفتن ندارد . ساده هم هست پلاستیک تولید می کند . مشمع … ۴۲ ریال سود دراد و فعلاً ۶ ماهه زیان . بهتر است بگذریم و خیلی نگاهی نکنیم ولی سهم دارایی دارد و خوراک سفته بازی در بازار است
پتایر : ایران تایر از نظر عملیاتی مدت هاست خیلی حرفی برای گفتن ندارد نه این که بد باشد ولی به هر حال از سال های دور خود عقب است ولی نسبت به سال قبل که زیان ده بود خارج شده و حتی به جای ۷ ریال سود در ۶ ماهه ۳۶ ریال سود ساخته است ولی بازی اصلی در این سهم چیز دیگری است . سهم فقط یک خبر دارد فروش ۵ هکتار زمین با این خبر بالا و پاییئن می شود . بازهم میگوییم گزارش شرکت بد نیست ولی قیمت با زمین شرکت تغییر میکند نه گزارشش .
رکیش : سود هر سهم شرکت ۵۰۰ ریال است رکیش قابلیت های خوبی برای تعدیل سود دارد . شرکت ماهیت خدماتی دارد ولی به هر حال شرایط شرکت بد نیست در ۳ ماهه با کمک کمی سود غیر عملیاتی ۲۶% ریال سود را محقق کرده است . برای ۶ ماهه نیز ۵۱% از سود را محقق کرده است سهم خطی پیش می رود ولی یک نکته قابل توجه است نسبت به دوره های قبل از رشد بسیار خوب درامد و سود برخوردار است . رشد ۶۷% سود عملیاتی نسبت به دوره مشابه را کمترشرکتی دارد .
ثشاهد : این سهم نیز در گزارش های فعلی چیزی نشان نمی دهد سود تلفیقی پایانی و گزارش ۱۲ ماهه مهم است . در حال حاضر ۲۲۰ ریال سود پیش بینی شده و ۱۶ ریال سود محق شده است . خیلی فضای سهم بر مبنای گزارش نیست و بیشتر بر اساس جو بازار حرکت می کند ولی از نظر دارایی واقعاً دارایی های زیادی دارد
پارس اریان : گزرش پارس اریان از این نظر مهم است که روی پاسارگاد تاثیر دارد . او هم ولی اخر سالی است و در حال حاضر تنها ۱۳ ریال زیان محقق کرده است .
سمگا : این سهم میخواهد افزایش سرمایه بدهد از این نظر مهم است که سوداوری خوبی داشته باشد در ۶ ماهه تحولی را شاهد نبودیم از بد روزگاردر ۹ ماهه نیز چیزی نمی بینیم جز ۲۶ ریال زیان به نظر سال قبل هم با فروش دارایی سود رساند . شاید سال های بعد به بهره برداری رسیدن طرح ها به سهم کمک کند .
ثمسکن : او هم مثل بقیه بازار و سرمایه گذاری ها در پایان ۱۲ ماهه سود می دهد . سود او ۱۲۰ ریال بود که ۱۱۴ ریال سود در دور جدید اعلام شده است . به نظر قیمت های ۱۰۰۰ ریالی برای ثمسکن قیمت های خوبی است .
خبهمن : به این خودرویی رسیدیم … البته خودرویی که نه هلدینگ ولی این بار بر خلاف قبل مدیریت جدید تعدیل منفی ۳۰% را برای خبهمن رو کرد . سهم از ۳۳۹ ریال سود به ۲۳۷ ریال سود رسید . ببنید کاهش سیاست تقسیم سود شرکت ها و تعدیل منفی زدن کاری ندارد ولی باید توضیحات دقیقی داشته باشد ولی به هر حال خبهمن درامد ۲۴۰ میلیارد تومانی از سود شرکت ها را ۱۸۸ میلیارد کرده است البته عدم تقسیم سود بانک تجارت و … نیز موثر بوده ولی به هر حال این کف سودی است که می تواند تقسیم کند . به نظر یک افت ۱۰% را در سهم لازم داریم
خکاوه : خیلی منتظر گزارش این دست شرکت ها بودیم که در بازار جفت جفت حرکت می کنند ببینیم تحولی دارند در ۳ ماهه قبلی یا نه . افزایش سرمایه که شد بر باد رفته ببینیم در گزارش چه خبر است . ابتدا اگر اجازه بدهید مقایسه کنیم با مدت مشابه سال قبل . فروش ۲۶% کاهش داشته . سود عملیاتی سال قبل به زیان تبدیل شده است . زیان هم در نهایت ۳۵% رشد کرده است . در ۳ ماهه اول فروش ۴۰ میلیارد تومان بود ، سود عملیاتی نداشتیم و ۱۳ میلیارد زیان بود و هزینه مالی ۷۰ میلیارد تومان و در نهایت ۳۹۰ ریال زیان محقق کرده است . در ۳ ماهه دوم فروش ۱۰۶ میلیارد بوده و رشد کرده است زیان عملیاتی فقط ۳ میلیارد داشتیم یعنی زیان داشتیم ولی کم ، هزینه مالی ۶۲ میلیارد تومان و در نهایت زیان ۳ ماهه دوم ۲۹۰ ریال بوده بهتر شده ولی هنوز روی زیان است شاید ۳ الی ۴ سال دیگر شرکت به سود برسد !!! بحث قیمت گذاری با خودتان !
حسینا : این سهم پیش ازاین با تعدیلات منفی سود را به ۲۲۴۴ ریال رسانده بود و در تحقق سود ۶۵۲ ریال سود محقق کرده بود از خیلی از دوران مشابه ۳ ماهه عقب بود . نزدیک به ۶۲ میلیارد تومان درامد داشته و نزدیک به ۱۰ میلیارد سود عملیاتی در ۳ ماهه دوم حدود ۸۰ میلیارد تومان درامد شده است و سود عملیاتی نزدیک به ۹ میلیارد و خیلی به اندازه درامد رشد نکرده است . در نهایت ۱۰۶۸ ریال سود محقق شده است که خیلی جالب نیست . مبلغ سایر درآمد های غیرعملیاتی شامل سهم سود سال۹۴شرکت پیوند گستر پارس و سود سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و گواهی سپرده میباشد. درآمد متفرقه غیر عملیاتی نیز شامل یارانه دریافتی از سازمان بنادر و دریا نوردی بوده که از محل باز پرداخت اقساط تسهیلات دریافتی از بانک صادرات شعبه میر داماد میباشد. افزایش هزینه های مالی نیز مربوط به افزایش اخذ تسهیلات بابت مصرف در پروژه های سرمایه ای در دست تکمیل می باشد. تعدیلات سنواتی شامل برگشت از حساب درآمد سال قبل مربوط به تعدیل ۸%ضریب تعرفه خدمات کانتینری در بندر بوشهر طبق مفاد قرارداد تنظیمی می باشد.
به نظر بهتر است کمی از سهم دور باشید تا اصلاح شود
همکاران سیستم : در این سهم حقوقی خوب سهم می خرد . شنیده می شود بیمه مرکزی خریدار این روزهای سهم است . سهم ۵۴۸ ریال سود اعلام کرده است با سرمایه جدید و حالا در گزارش ۶ ماهه شرکت شاهدیم که درامد ها مطابق ۳ ماهه خطی پیش می رود . در نهایت ۱۹۳ ریال ۶ ماهه محقق کرده است و به نظر در ۱۲ ماهه با سود زیر مجموعه ها تعدیل می زند . سود تلفیقی همکاران در ۶ ماهه می تواند مهم باشد . در مقایسه با رانفور ۱۰۰% رانفور گزینه بهتری است
فولاد هرمزگان : گزارش های فولادی بد نبوده است و در این مدت پیشرفت خوبی نسبت به ۳ ماهه اول داشته اند . ولی از همان اول به هرمزگان اعتماد نداشتیم شرکت با تمام خوش بینی ۱۴ ریال زیان اعلام کرد همان موقع گفتیم خوش بینی است . ۳ ماهه ۶۸ ریال محقق شد البته زیان و در ۶ ماهه ۹۰ ریال یان با وجود تمام این موارد بازهم زیان داده است . البته عدم رشد زیان عملیاتی یک نکته مثبت بود ولی هزینه های مالی دست بردار شرکت نیست . بعید اسن سهم با گزارش حرکتی کند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۹مهر ۹۵
