نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش چهارم)
اخابر : در مخابرات سود تلفیقی مهم است . ۴۲۵ ریال سود اعلام شده است در تلفیقی ۶ ماهه این شرکت را ۳۳۱ ریال سود محقق کرده است البته با سرمیه جدید این عدد کمتر است و در واقع با سرمایه جدید ۶۰% سود را محقق کرده است به نظر خوب سود محقق کرده است . مخابرا ت را زیر نظر داشته باشید در تلفیقی عملکرد خوبی داشته است و شاید بتواند امسال ۵۰۰ ریال را بسازد و دیر یا زود به نزدیک ۳۰۰۰ ریال برسد
مارون : عملکرد مارون خیلی جالب نبوده است ولی باید تا حدودی سود غیر عملیاتی را هم لحاظ کرد . در این سهم سود ۴۴۷۰ ریال بوده است . در ۳ ماهه اول وضع بد نبوده است ولی خوب هم نبوده است . ۳ ماهه ۹۶۰ میلیارد فروش داشته است ۳۱۰ میلیارد سود عملیاتی و میرسیم به ۶ ماهه و ۳ ماهه دوم که فروش ۳ ماهه دوم ۷۵۰ میلیارد تومان بوده و سود عملیاتی ۲۲۰ میلیارد تومان بوده است . به نظر ۲۰۰ میلیارد از بودجه عملیاتی عقب است . خود شرکت نیز توضیح داده است که درآمد حاصل از سرمایه گذاری در شرکت پتروشیمی لاله برای دوره مالی منتهی به ۳۱ شهریورماه ۱۳۹۵ مبلغ ۵۴۴ میلیارد ریال (به ازای هر سهم ۱۳۶ ریال) می باشد که با لحاظ نمودن این مبلغ به عملکرد منتهی به تاریخ مذکور سود هر سهم بصورت تجمیعی ۱،۵۵۸ ریال می باشد. شایان ذکر است که شرکت پتروشیمی مارون مالک ۶۴ درصد سهام شرکت پتروشیمی لاله می باشد.
به نظر تحقق ۱۵۸۰ ریال در مجموع با سود غیر عملیاتی خیلی جالب نیست ولی با رشد نفت و تولید می تواند محقق کننده در نهایت سود اعلام شده باشد .
خگستر : در این سهم خودرویی فضا بد نیست کمی تعدیل مثبت زده است ۱۳۴ ریال را به ۱۹۲ ریال رسیده است رشد درامد سرمایه گذاری ها عامل این تعدیل بوده است که بیشتر سمند و برخی دیگر بوده است . ولی بازهم قیمت با سود همخوانی ندارد .
حتوکا : حتوکا ۳ ماهه عملیاتی ضعیفی داشت با سود غیر عملیاتی سرپا بود . سود هر سهم را ۲۹۵ ریال اعلام کرده بود در ۳ ماهه ۷۲ ریال محقق شده بود در ۶ ماهه سود همان ۲۹۵ ریال است ولی تحقق سود به ۱۲۸ ریال رسیده است . جالباست شرکت فقط با سود غیر عملیاتی زنده است . در ۳ ماهه دوم زیان عملیاتی داشته است به نظر بهتر است خیلی سراغ چنین سهم هایی نرویم و شاید توریل و حریل جریان های قوی تری را داشته باشند
وصنا : وصنا ۶ ماهه ۱۹۳ ریال سود داشت در ۹ ماهه این شرکت به سود ۲۲۷ ریالی رسیده البته بدون سرمایه جدید به نظر بهتر است خیلی سراغ این دست سهم ها نروید بزرگ تر از وصنا این روزها بیکار نشسته و گوشه نشین هستند .
فارس : فارس به مجمع رفته است باید دید چقدر تقسیم می کند . صورت های مالیدر فارس معنی ندارد چون هلدینگ است ولی با این حال سودی نیز محقق نکرده است بهتر است فارس را با زیر مجموعه ها بسنجیم . دقت کنید بازگشایی مناسب شرکت برای بلندمدتی ها و حقوقی ها سهم خوبی است
شفن : سهم هنوز گزارش ۶ ماهه نداده است ولی در دیدن گزارش فعلی ۳ ماهه و روند تولید و فروش ۶ ماهه می توان چیزهایی دید . سود ۱۹۶۸ ریالی که اعلام شده است در ۳ ماهه ۴۴۸ ریال محقق شده عدد خوبی است . در ۶ ماهه فروش به ۱۸۰ میلیارد تومان رسیده است عدد بدی نیست به نظر ۹۰۰ تا ۹۵۰ ریال سود برای شفن دور از دسترس نیست برای تحقق ۶ ماهه بودجه نیز به نظر با این رشد متانول و دلار محقق میشود . سهم باید حداقل در ۱۲۰۰۰ ریال باشد و به نظر کمی رشد کند .
شکربن : سود هر سهم شرکت از ۱۵۳ ریال به ۱۵۴ تغییر یافته است . از نظر فروش شرکت شرایط خوبی را در ۳ ماهه دوم داشته ولی در سود عملیاتی ضعیف عمل کرده است . به نظر در شکرین دنبال تحول خاصی در سود اوری اش نباشیم . در ادمه در توضیح امده است که با توجه به محقق شدن تولید به مقدار ۱۷۹۲۵ تن و فروش به مقدار ۱۶۸۸۷ تن در عملکرد ۶ ماهه ابتدای سال شرکت، بودجه تولید و فروش شرکت از ۳۰۰۰۰ تن به مقدار ۳۲۰۰۰ تن تعدیل یافت.لاکن با توجه به افزایش قیمت مواد اولیه سود و زیان شرکت تغییر قابل ملاحظه ای ندارد.
کپشیر : یکی از سهم های خوب بازاراز نظر پی به ای بوده و حالا ببینیم در گزارش دهی چه کرده است . کپشیر فصلی عمل می کند در ۳ ماهه و حتی ۶ ماهه خیلی خبری نیست . در ۳ ماهه با وجود اعلام سود ۹۰۸ ریالی تنها ۳% را محقق کرده بود در ۶ ماهه مشابه سال قبل فروش داشته ولی سود عملیاتی مشابه سال قبل ۳۳% کمتر شدهاست . در نهایت ۱۳۲ ریال سود محقق کرده است هنوز از بودجه عقب است ولی نسبت به ۳ ماهه خوب است . تاکید روی همان سود است و باید دید می تواند محقق کند یا خیر ولی ۹۰ تومان کمی سخت است . سهم اگر بخواهد حرکتی کند باید گزارش ۹ ماهه را ببیند و بعد .
شلعاب : در شلعاب بیش از نیمی از سود شرکت غیر عملیاتی است . ۳ ماهه ۵۰۷ ریال سود اعلام کرده بود با زیان محقق شده ۲۰۰ ریال ولی در ۶ ماهه زیان را برگرداند و سود کرد کمی سخت است ولی با سود غیر عملیاتی به نظر بتواند به عدد پیش بینی شده برسد ولی ریسک بالایی دارد .
تاپیکو : این سهم نیز باید در پایان دوره بررسی شود در گزارش ۳ ماهه چیزی معلوم نیست و ۲۰ ریال زیان داشته است .
خدمات انفورماتیک : شک نکنید این سهم یکی از ۲۰ سهم برتر بازار است که ناشناخته مانده ولی حاشیه سود بسیار بالایی دارد . البته رانفور را نیز باید با سود تلفیقی بررسی کرد . ولیبه هر حال در ۳ ماهه ۱۹۷۰ ریال سود پیش بینی شده بود که در ۳ ماهه ۴۲۸ ریال معادل ۲۲% را محقق کرد . ۲۵۴ میلیارد تومان درامد ،۱۲۳ میلیارد سود عملیاتی و در نهایت همین میزان سود غیر عملیاتی داشت که محقق نشد . این ماحصل ۳ ماهه است . شرکتی که هزینه مالی ندارد !! در ۶ ماهه سود هم با کمی رشد به ۲۰۴۱ ریال رسیده است . بخشی از سود غیر عملیاتی محقق شده است ولی باقی در طول دوره است . در درامد شرکت به ۵۳۱ میلیارد رسیده است خطی پیش می رود . سود عملیاتی اما خطی نیست و به ۳۰۰ میلیارد تومان رسیده است در نهایت ۱۰۹۷ ریال محقق شده است . به راحتی امسال رانفور ۲۵۰۰ ریال سود را دارد . به نظر سهم حداقل ۲۵۰۰۰ ریال می ارزد …
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۹مهر ۹۵
