نگاهی به گزارشات میاندوره ای شرکت ها (بخش سوم)
هپکو : هر چه نگاه کردیم چیزی در هپکو ندیدیم . حال هپکو خوب نیست ۳ ماهه ۱۱۸ ریال زیان و ۶ ماهه زیان شده است ۳۳۹ ریال بهتر است بیخیال این سهم شوید تحولی در ان دیده نمی شود .
پاکسان : سهم از ان شرکت های جالب است که البته مدتی است شرایط خاصی را از نوسان سود خود ندارد و خطی پیش می رود . سهم ۷۸۸ ریال سود را اعلام کرده بود که در ۹ ماهه نیز سود همان است و با پوشش ۷۶% مواجه شده است . البته نقش درامد های غیر عملیاتی هم در این شرایط روشن و مشخص است . به نظر بازار روی شپاکسا سخت گیر شده وگرنه شرایط سهم بد نیست در همین مدت ۳ ماهه به اندازه کل ۶ ماهه قبل سود عملیاتی داشته است به نظر پاکسان هم می تواند یک بالای خوب در قیمت بزند .
غمینو : در زیر مجموعه های مینو غمینو هم وجود دارد خیلی تحول خاصی ندارد و سود عملیاتی نسبت به مدت مشابه کاهش داشته است ولی با این حال نزدیک به ۲۰۰ ریال در ۶ ماهه محقق کرده است این عدد در ۳ ماهه ۵۶ ریال بود و کمی بهتر شده است ولی عملکرد خیلی خاص نیست .
خراسان : یک بار در مورد پتروشیمی خراسان نوشتیم فقط در حال حاضر میخواهیم بنویسیم حدس می زدیم سود تعدیل منفی شود و رخ داد و شرکت سود خود را از ۱۴۳۸ ریال به ۱۱۸۳ ریال می رساند که تعدیل منفی ۱۷% را رقم زده است . به نظر کار شرکت کمی سخت است ولی امید است جبران شود شرکت در توضیحات خود گفته است که محاسبه میانگین قیمت خوراک گاز در شش ماهه اول طبق نامه اعلام شده معاون برنامه ریزی نظارت بر هیدروکربوری شرکت نفت به طور میانگین مبلغ ۲,۷۸۴ ریال و نرخ سوخت به مبلغ ۱,۳۲۰ ریال برای هر مترمکعب لحاظ و پرداخت شده است .
کل مقدار گاز مصرفی ۴۸۵,۴۴۷,۰۱۵ متر مکعب بوده که شرکت گاز سهم خوراک را ۴۷٫۹% و سهم سوخت را ۵۲٫۱% محاسبه و در قبوض لحاظ شده است.نرخ فروش محصول اوره آزاد براساس قیمت های بورس و فروش اوره به اتحادیه های تعاونی به نرخ مصوب دولتی ۶,۱۶۳ریال و نرخ فروش اوره صادراتی براساس نرخ جهانی FOB خلیج فارس محاسبه می گردد .و نرخ تسعیرارز در پیش بینی شش ماهه دوم ۱۳۹۵ به ازای هر دلار آمریکا ۳۶,۰۰۰ ریال میباشد.لازم به ذکر می باشد علت کاهش میزان تولید و فروش ناشی از تعطیلات نوروزی و تعمیرات اساسی شرکت بوده که از تاریخ ۹۵/۰۲/۰۴الی ۹۵/۰۳/۰۷(به مدت ۳۵ روز ) بوده که در بودجه سال ۱۳۹۵ نیز پیش بینی گردیده است و با توجه به بازنگری بودجه در شش ماهه دوم سال ، سود مورد انتظار پیش بینی شده در دوره های بعدی سال تحقق خواهدگردد.به نظر قیمت سهم خیلی کم نمی شود و همین حوالی سود محقق می شود .
بیمه نوین : بیمه نوین هم پیش بینی سود خاصی ندارد در ۳ ماهه اول ۶ ریال و در ۶ ماهه با پیشرفت خوب ۵۱ ریال را محقق کرده است . به نظر با وجود این تحقق سود ها نهایت بتواند چقدر سود بسازد ۲۰۰ ریال ؟! بازهم قیمت بالاست .
فخاس : یک بحث در مود فخاس قیمت سهم است که با سود همخوانی ندارد بحث ما الان این نیست بحث ما بررسی گزارش سود است . فخاس ۸۴ ریال سود پیش بینی کرده است . ۳ ماهه با ۲۵۱ میلیارد تومان فروش ۴۱ میلیارد تومان سود عملیاتی و ۳۱ ریال سود هر سهم در ۳ ماهه بوده است . در ۶ ماهه و یا در ۳ ماهه دوم فروش و سود عملیاتی خطی و همان حوالی است و ۶۶ ریال سود شناسایی کرده است ته سود فخاس ۱۵۰ ریال است ولی به نظر باید روی سهم بحث سود و قیمت را جدا کرد .
نفت بهران : به سراغ سهمی برویم که در ۳ ماهه عملکرد خوبی نداشت و ۱۲% از بودجه را محقق کرده بود ۱۹۳۸ ریال پیش بینی سود داشت ، سود عملیاتی با ۱۸% پوشش و در نهایت ۱۲% پوشش داشت . اما به سراغ ۶ ماهه میرویم از نظر فروش از سال قبل در مدت مشابه جلو تر است از نظر سود عملیاتی نیز نسبت به مدت مشابه برابر و نسبت به ۳ ماهه کمی پیشرفت داشته است و در نهایت همه اینها باعث شده است سود بهران به ۱۷۰۰ ریال کاهش یابد و تحقق سود ۵۰۷ ریال در ۶ ماهه باشد . می تواند این شرکت سود خود را محقق کند ولی به رشد نفت نیاز مبرم دارد . در ضمن تک نرخی روی بهرا اثرات منفی خواهد داشت
شفارا : شرکتی که در دوران اوج با اجاره مخازن درامد خوبی را کسب کرد ولی بعد از ان این درامد کاهش داشت و شرکت نیز متضرر شد . شرکت ۱۵۶۰ ریال زیان پیش بینی کرده است ۳ ماهه ۴۴۴ ریال زیان داشت ۶ ماهه زیان به ۸۹۸ ریال رسیده است . بهتر است چیزی در مورد سهم نگوییم بازی مشخص است .
وتوسم : سهمی بود که ۶ ماهه ۱۷۲ ریال را محقق کرده بود در ۹ ماهه این عدد به رقم قابل توجه ۳۵۶ ریال رسیده است معمولا نهایت ۱۰% از این سود بالاتر سود ۱۲ ماهه شرکت است یعنی در واقع در نهایت وتوسم حوالی ۴۰۰ ریال سود را تجربه کند .
فنوال : سهمی که از نظر قیمتی طوری است که بازی های نوسانی روی ان می شود . ۳ ماهه ۴۲ ریال سود پیش بینی کرده بود با ۸ ریال زیان که محقق شده بود ، در ۶ ماهه سود همان ۴۲ ریال است ولی ۱۸ ریال محقق کرده است . به نظر علاوه بر سود اعلامی فراتر از بودجه نیز محقق می کند . در مورد فنوال رشد ۴۰ و ۴۵درصدی در فروش و سود عملیاتی نسبت به دوره مشابه و پرواز سود عملیاتی نسبت به دوره ۳ ماهه اول نشان دهنده بهبود در سهم است
ولساپا : یکی از سهم های خوب و بی دردسر بازار همیشه ولساپا بوده است . در ولساپا بخش های ۳ ماهه بسیار مهم می باشند و بهتر است سهم را ۳ ماه ۳ ماه تحلیل کنیم . سهم ۳ ماهه ۲۸۸ ریال سود اعلام کرده بود با سود عملیاتی ۶۴ میلیارد تومانی و تحقق سود ۱۲۲ ریالی ، به ۶ ماهه برسیم در سود عملیاتی تقریباً۵۰% دوره قبل عمل کرده و در نهایت نیز به ۵۰% دوره قبل رسیده و ۱۸۱ ریال را پوشش داده است . پوشش ۶۶% سود عملیاتی یعنی تعدیل تا ۳۵۰ ریال برای ولساپا می تواند رخ دهد حتی با همین فرمان هم حوالی ۳۰۰ ریال سود دارد . در یک حرکت رالی ولساپا به راحتی می تواند ۲۱۰۰ ۲۲۰۰ ریال باشد
چکارن : چکارن را چند روز قبل هم نوشتیم حتی نوشتیم منتظر تعدیل منفی سهم هستیم قیمت با سود همخوانی ندارد فعلاً که تعدیل نداده و روی همان ۲۸۶ ریال تاکید کرده است .
وسکاب : سهم در ۶ ماهه ۲۴۵ ریال سود ساخته است . سهم در ۹ ماهه ۳۴۰ ریال سود ساخته است . به نظر شرایط این سهم با این سود میتواند رشد خوبی را داشته باشد .
غشوکو : شوکو پارس ۱۸۰ ریال را محقق کرده است در ۶ ماهه و در ۳ ماهه نیز ۹۰ ریال بوده است به نظر خیلی قابل توجه نیست و تحول خاصی ندارد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۹مهر ۹۵
