تحلیل بنیادی قند نیشابور

مقدمه: قند نیشابور یکی ازبزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور  با سرمایه ۲۰میلیارد تومان میباشد

روند سوداوری قنیشا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۴۲۵	۳۴
۱۳۹۴	(۱۴۸)	(۲۹)
۱۳۹۵	۲۵	۵
۱۳۹۶	۳۵	۷

 

روند سوداوری شرکت به صورت حداقلی بوده و شرکت به دلیل سود عملیاتی پایین و حاشیه سود اندک همراه می باشد

پیشبینی سود سال ۹۶ قند نیشابور:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۶،۳۱	۹۵،۶،۳۱
فروش	۳۹۰،۰۲۳	۳۸۶،۰۵۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۶۲،۳۵۷)	(۳۷۱،۲۵۱)
سود و زیان ناخالص	۲۷،۶۶۶	۱۴،۸۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۹،۹۰۷)	(۱۶،۵۵۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۵۰۰	۱،۵۰۰
سود و زیان عملیاتی	۹،۲۵۹	(۲۵۱)
هزینه های مالی	(۱۱،۷۱۰)	(۱۳،۸۴۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۰۸۷	۶،۱۱۴
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۹۲۰	۱۳،۰۳۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷،۵۵۶	۵،۰۴۹
مالیات	(۴۹۴)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷،۰۶۲	۵،۰۴۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۵	۲۵
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰	۲۰۰،۰۰۰

قند نیشابور سود هر سهم سال مالی ۹۶خودرا رقم ۳۵ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۶	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(تن) سال۹۵	قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۵
شکر سفید	۱۰،۷۵۷	۲،۷۴۰،۰۰۰	۱۳،۰۴۹	۲،۴۴۵،۰۰۰
تصفیه شکر خام	۴۰،۰۰۰	۱۲۵،۰۰۰	۱۷،۷۸۰	۱۰۰،۰۰۰
تفاله خشک	۵،۲۸۸	۵۵۳،۰۰۰	۶،۵۷۵	۵۲۵،۰۰۰
ملاس	۲،۴۰۶	۶۰۰،۰۰۰	۲،۸۰۰	۵۱۰،۰۰۰
تفاله تر	۱۷۸	۶۵،۷۰۰	۲۵۴	۱۸۱،۰۰۰

 

با احتساب یارانه سال ۹۵ شرکت قیمت فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند نیشابور:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۷۷ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

 

بهای تمام شده در شرکت قند نیشابور:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲۱۰،۵۸۷	۵۸
دستمزد مستقیم	۳۰،۲۲۶	۹
سربار	۱۱۹،۷۹۶	۳۳

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال۹۶	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶ هر تن تومان	مقدار خرید سال۹۵	مبلغ خرید سال۹۵
چغندر قند	تن	۷۰،۰۰۰	۳۰۱،۰۰۰	۸۲،۰۳۷	۲۸۵،۰۰۰

 

شرکت برای سال ۹۶ نرخ خرید چقندر قند را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه مصرف انرژی:

شرکت ریز مصارف انرژی خود را منتشر نکرده است اما شرکت هزینه های سربار خود را به نسبت سال گذشته با رشد ۲۰ درصدی پیشبینی کرده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
بهشهر زرین	۵۴،۳
سرمایه گذاری ملی	۸،۵

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریت شرکت در اختیار بهشهر زرین از زیر مجموعه های توسعه صنایع بهشهر میباشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و بهای تمام شده را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

در صورت ثبات شرایط فعلی شرکت به بودجه اعلامی خواهد رسید اما در صورت افزایش نرخ میتوان به رشد سوداوری خوشبین باشد

در این بخش سود شرکت را با دو نرخ ۲۸۰۰ و ۳۰۰۰ تومان تخمین میزنیم:

فروش با نرخ ۲۸۰۰ تومان:

در این حالت قیمت فروش ریالی شرکت به میزان۵۰۰ میلیون تومان افزایش خواهد یافت

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۶،۳۱
فروش	۳۹۵،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۶۲،۳۵۷)
سود و زیان ناخالص	۳۲،۶۴۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۹،۹۰۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۵۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱۴،۲۳۶
هزینه های مالی	(۱۱،۷۱۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۰۸۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۹۲۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۲،۵۳۳
مالیات	(۷۵۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۱،۷۸۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۵۹
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰

 

در صورتی با فرض شکر ۲۸۰۰ تومانی شرکت قادر به رسیدن به سود ۵۹ ریالی می باشد

 

فروش با نرخ ۳۰۰۰ تومان:

در این حالت قیمت فروش ریالی شرکت به میزان۲،۶ میلیارد تومان افزایش خواهد یافت

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۶،۳۱
فروش	۴۲۱،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۶۲،۳۵۷)
سود و زیان ناخالص	۵۸،۶۴۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۹،۹۰۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۵۰۰
سود و زیان عملیاتی	۴۰،۲۳۶
هزینه های مالی	(۱۱،۷۱۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۰۸۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۹۲۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۸،۵۳۳
مالیات	(۲،۲۲۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۶،۳۰۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۸۱
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰

 

با فرض شکر ۳۰۰۰ تومانی هم شرکت قادر به رسیدن به سود ۱۸ تومانی خواهد بود پس درنهایت حتی با فرض افزایش نرخ و تعدیل مثبت همچنان پی بر ای شرکت دو رقمی خواهد ماند و توجیه بنیادی بالایی ندارد