تحلیل بنیادی افست
مقدمه: شرکت افست در زمینه خدمات چاپ و چاپخانه ای فعالیت می کند این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان فعالیت می کند
روند سوداوری افست:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۷۰۷ | ۱۴۱ |
| ۱۳۹۵ | ۷۷۴ | ۱۵۵ |
| ۱۳۹۶ | ۹۸۳ | ۱۹۶ |
همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای اخیر روند صعودی داشته و پیشبینی میشود این روند کماکان ادامه دار باشد
پیشبینی سود سهم:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۶،۳۱ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۶۲۲،۲۱۷ | ۱،۵۶۲،۴۴۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۳۳،۴۳۵) | (۱،۲۰۲،۳۹۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۸۸،۷۸۲ | ۳۶۰،۰۴۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۳۱،۲۱۶) | (۲۰۴،۰۶۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۵،۹۰۴ | ۳۵،۴۴۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸۳،۴۷۰ | ۱۹۱،۴۲۵ |
| هزینه های مالی | (۱۳،۷۱۴) | (۴۶،۲۴۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۴،۸۵۰ | ۵۷،۶۷۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۹۹ | ۱،۶۰۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۳۴،۹۰۵ | ۲۰۴،۴۵۸ |
| مالیات | (۳۸،۴۰۱) | (۳۳،۰۱۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۹۶،۵۰۴ | ۱۷۱،۴۴۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۸۳ | ۸۵۷ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
افست سود هر سهم سال ۹۶را با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان به ازای هر سهم ۹۸۳ریال اعلام نموده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۶:
| نوع محصول | مقدار فروش(واحد)سال۹۶ | قیمت فروش (هر واحد/تومان)سال۹۶
| مقدار فروش(واحد)سال۹۵ | قیمت فروش (هر واحد/تومان)سال۹۵ |
| سایر سفارشات | ۱۴،۸۴۲،۰۰۰ | ۵۵۲ | ۱۴،۸۴۲،۰۰۰ | ۸۳۳ |
| کتب درسی | ۵۴،۴۲۹،۰۰۰ | ۲،۴۷۶ | ۵۴،۴۲۹،۰۰۰ | ۲،۲۱۵ |
| مجلات رشد | ۳۷،۹۳۲،۰۰۰ | ۶۷۰ | ۳۷،۹۳۲،۰۰۰ | ۵۸۹ |
| نشریات روزنامه ها | ۲۴،۱۷۴،۰۰۰ | ۴۸۸ | ۲۴،۱۷۴،۰۰۰ | ۴۵۶ |
شرکت هیچگونه رشد تولید و فروشی برای سال ۹۶ در نظر نگرفته است
شرکت قیمت فروش محصولات را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۲ درصد خدمات شرکت مربوط به خدمات چاپ کتب درسی می باشد
مصارف ارزی:
شرکت هیچ گونه واردات و صادراتی ندارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت افست:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۳۹،۷۷۱ | ۷۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۲۲،۳۷۶ | ۱۰ |
| سربار | ۲۳۶،۰۷۱ | ۲۰ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه و هزینه های سربارعمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۶تومان
| مقدارخرید سال۹۵ | مبلغ خرید سال۹۵تومان |
| کاغذ | کیلوگرم | ۲۰،۰۲۳،۰۰۰ | ۳،۶۲۸ | ۲۰،۰۲۳،۰۰۰ | ۳،۲۶۱ |
نرخ خرید کاغذ در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری ملی | ۱۶،۲ |
| چاپ و نشر کتب درسی | ۵،۱ |
| صندوق توسعه صادرات | ۱،۲ |
| شخص حقیقی | ۱ |
| سازمان تبلیغات | ۱ |
نتیجه گیری:
شرکت هم قیمت فروش و هم مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما شرکت هیچ گونه رشد تولید و فروشی را برای سال ۹۶ در نظر نگرفته است در صورت رشد هر ۵ درصد فروش شاهد تغییر بودجه شرکت به شرح ذیل خواهیم بود
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۷۰۳،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۹۴،۲۸۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۰۸،۷۲۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۳۱،۲۱۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۵،۹۰۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۰۳،۴۰۸ |
| هزینه های مالی | (۱۳،۷۱۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۴،۸۵۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۹۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۵۴،۸۴۳ |
| مالیات | (۴۱،۵۴۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۱۳،۳۰۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۰۶۶ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده می شود شرکت با رشد ۵ درصدی فروش قابلیت تعدیل مثبت به میزان ۹ تومان به ازای هر سهم را داراست
با توجه به قیمت فعلی و پی بر ای بالای سهم برای رشد قیمتی بیشتر سهم نیازمند تعدیلب مثبت عایدی در بودجه خود می باشد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
