تحلیل بنیادی معدنی املاح ایران

 

مقدمه: معدنی املاح ایران با سرمایه ۲۱ میلیارد تومان در زمینه تولید سولفات سدیم و نمک خوراکی با دارا بودن دو کارخانه فعال می باشد

روند سوداوری شاملا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۲۰۸۰	۴۳۷
۱۳۹۴	۱۹۵۶	۴۱۱
۱۳۹۵	۲۰۴۰	۴۲۸

 

روند سوداوری شرکت طی دو سال اخیر با روند نوسانی همراه شده است اما ثبات سوداوری در سطوح ۴۰ میلیارد تومان نکته مهم شرکت است

پیشبینی سود سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۳،۳۱
فروش	۱،۰۱۳،۲۶۹	۲۱۷،۴۳۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۶۸،۷۳۹)	(۱۰۹،۷۶۳)
سود و زیان ناخالص	۵۴۴،۵۳۰	۱۰۷،۶۶۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۲،۵۶۲)	(۱۴،۰۳۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۵۰۱،۹۶۸	۹۳،۶۳۲
هزینه های مالی	(۵،۳۴۶)	(۳،۷۸۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۲،۵۰۰	۲۲،۶۳۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷۰۲	۵۸۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۳۹،۸۲۴	۱۱۳،۰۶۵
مالیات	(۱۱۱،۴۵۶)	(۲۰،۴۶۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۲۸،۳۶۸	۹۲،۵۹۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۰۴۰	۴۴۱
سرمایه	۲۱۰،۰۰۰	۲۱۰،۰۰۰

 

شاملا سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۲۰۴۰ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ماهه شاهد پوشش۲۲ درصدی بودجه شرکت هستیم

 

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۴درصد سبد فروش شرکت را سولفات سدیم تشکیل داده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۵	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه
سولفات سدیم	۱۸۵،۰۰۰	۴۶۱،۰۰۰	۳۹،۷۳۷	۴۶۳،۰۰۰
نمک خوراکی	۵۵،۸۸۴	۲۸۸،۰۰۰	۱۱،۹۹۰	۲۸۱،۰۰۰

 

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

مصارف ارزی:

شرکت برای سال ۹۵ صادرات ۷۳۸ هزار دلاری با دلار ۲۹۹۷ تومان و واردات۲۱۲ هزار دلاری را پیشبینی نموده است

در عملکرد ۳ ماهه شاهد صادرات ۲۴۲ هزار دلاری با دلاری۳۰۵۲ تومانی هستیم

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۷۳۸،۰۰۰	۲۹،۹۷۰	۲۲،۱۲۰

 

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۱۲،۰۰۰	۲۹،۹۰۰	(۶،۳۴۰)

 

صادرات۳ماهه

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۴۲،۰۰۰	۳۰،۵۲۷	۷،۳۹۴

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت املاح ایران:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۷۷،۸۲۰	۳۸
دستمزد مستقیم	۵۷،۹۰۰	۱۲
سربار	۲۳۱،۶۵۰	۵۰

 

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه و هزینه های سربارعمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

 

نام محصول	واحد	پیشبینی سال۹۵	مبلغ هر تن تومان	واقعی ۳ماهه	مبلغ هر تن تومان
ماده معدنی	تن	۹۴۴،۵۴۴	۱۲،۵۱۰	۲۴۳،۶۸۹	۱۳،۰۰۰

 

شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

 

هزینه های سربار:

نام	پیشبینی ۹۵
حقوق و مزایا	۷۱،۲۱۷
هزینه انرژی	۸۴،۲۱۸
هزینه تعمیرات	۳۳،۰۶۶
سایر	۴۳،۱۵۵
جمع	۲۳۱،۶۵۶

 

شرکت هزینه های سربار خود را در سطوح مناسبی پیشبینی و در عملکرد ۳ ماهه ۱۹ درصد از این هزینه ها را پوشش داده است

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
صدر تامین	۸۰،۳
صباتامین	۳،۳
خاک چینی ایران	۳،۳
سرمایه گذاری سایپا	۱،۷

 

سهام عمده شرکت در اختیار مجموعه تامین اجتماعی می باشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

این شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۳۳ درصد از هزینه های اداری و عمومی و ۷۱ درصد از هزینه های مالی را پوشش داده است و احتمال افزایش هزینه ها وجود دارد در حالی که با فروش ۲۱ درصدی تنها ۱۹ درصد ازس ود عملیاتی را پوشش داده است

در حالت خوشبینانه انتظار پوشش بودجه اعلامی و در صورت عدم کنترل هزینه ها انتظار رشد هزینه ها و کاهش ۱ تا ۲ میلیارد تومانی سود خالص معادل ۵ تا ۱۰ تومان به ازای هر سهم را داریم

در نهایت بودجه فعلی با تلرانس ۵ درصدی پوشش داده خواهد شد

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۳،۳۱
فروش	۱،۰۱۳،۲۶۹	۲۱۷،۴۳۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۶۸،۷۳۹)	(۱۰۹،۷۶۳)
سود و زیان ناخالص	۵۴۴،۵۳۰	۱۰۷،۶۶۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۲،۵۶۲)	(۱۴،۰۳۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۵۰۱،۹۶۸	۹۳،۶۳۲
هزینه های مالی	(۵،۳۴۶)	(۳،۷۸۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۲،۵۰۰	۲۲،۶۳۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷۰۲	۵۸۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۳۹،۸۲۴	۱۱۳،۰۶۵
مالیات	(۱۱۱،۴۵۶)	(۲۰،۴۶۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۲۸،۳۶۸	۹۲،۵۹۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۰۴۰	۴۴۱
سرمایه	۲۱۰،۰۰۰	۲۱۰،۰۰۰

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…