تحلیل بنیادی پتروشیمی زاگرس
مقدمه: پتروشیمی زاگرس بزرگترین متانول ساز جهان با ظرفیت سالانه ۳،۳ میلیون تن متانول میباشد با سرمایه ۲۴۰ میلیارد تومان میباشد این شرکت کلیه محصولات خود را صادر میکند و یکی از بزرگترین صادر کنندگان کشور میباشد
روند سوداوری زاگرس:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۵۵۷۷ | ۱۳۳۸۳ |
| ۱۳۹۳ | ۳۴۱۸ | ۸۲۰۲ |
| ۱۳۹۴ | ۱۵۹۰ | ۳۸۱۷ |
| ۱۳۹۵ | ۱۳۱۱ | ۳۱۴۵ |
روند سوداوری پتروشیمی زاگرس طی سالهای اخیر با روند کاهشی و نزولی همراه بوده است
پیشبینی سود سال ۹۵ زاگرس:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۳،۳۱ |
| فروش | ۲۴،۷۳۰،۳۲۹ | ۶،۷۱۴،۱۷۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۵،۵۰۳،۵۴۶) | (۳،۷۵۲،۸۴۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۹،۲۲۶،۷۸۳ | ۲،۹۶۱،۳۲۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵،۳۲۴،۱۸۳) | (۱،۴۱۰،۶۶۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۵۵۰،۰۰۰) | (۶۰،۶۳۹) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۳۵۲،۶۰۰ | ۱،۴۹۰،۰۱۷ |
| هزینه های مالی | (۳۱۶،۷۱۶) | (۳۸،۸۲۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱۰،۰۰۰ | ۲۰،۲۶۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۱۴۵،۸۸۴ | ۱،۴۷۱،۴۵۶ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۱۴۵،۸۸۴ | ۱،۴۷۱،۴۵۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۳۱۱ | ۶۱۳ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
پتروشیمی زاگرس سود هر سهم سال ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۳۱۱ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ماهه۴۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده تولیدات و فروش شرکت را متانول تشکیل میدهد
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه |
| متانول | ۳،۱۰۰،۰۰۰ | ۷۷۸،۰۰۰ | ۸۴۰،۹۶۵ | ۷۸۴،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۹۰۰،۰۰۰ | ۳۲،۵۹۰ | ۳۷۷،۹۱۰ | ۳۱،۹۶۰ |
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۲۲۰دلار قرار دارد که با احتساب دلار۳۶۰۰تومانی قیمت فروش شرکت در سطوح ۷۹۲ هزار تومان قرار می گیرد
مصارف ارزی:
زاگرس برای سال ۹۵پیشبینی صادرات ۱۰۰ درصدی محصولات خود را دارد از طرف دیگر واردات اندک شرکت نیز مربوط به خرید برخی از داراییهای ثابت میباشد
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶۱۶،۱۲۰،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | ۲۱،۵۶۴،۰۰۰ |
وادات قطعات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۵۲،۶۹۲،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | (۵،۳۴۴،۰۰۰) |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۸۴،۳۴۲،۰۰۰ | ۳۵،۱۰۶ | ۶،۴۷۱،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی زاگرس:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۱،۰۳۶،۰۰۰ | ۷۳ |
| دستمزد مستقیم | ۹۱،۶۴۶ | ۰ |
| سربار | ۳،۹۶۷،۰۰۰ | ۱۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۵ | مبلغ (تومان) | مقدار ۳ماهه | مبلغ (تومان) |
| اکسیژن | مترمکعب | ۱،۲۰۵،۳۰۴،۰۰۰ | ۳۱۸ | ۳۴۶،۳۰۴،۰۰۰ | ۳۲۲ |
| گاز خوراک | مترمکعب | ۲،۸۱۴،۶۸۵،۰۰۰ | ۲۶۴ | ۷۹۲،۹۷۴،۰۰۰ | ۲۵۰ |
شرکت بودجه خود را با نرخ خوبی بسته است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۳۶،۱ |
| سرمایه گذاری صنعتی مروارید | ۱۷،۸ |
| گروه صنعتی شیمی پوشینه | ۱۷،۸ |
| تابان فردا | ۲۰،۹ |
| پترول | ۳،۱ |
سهام شناور زاگرس بسیار اندک بوده و در حد ۳ درصد میباشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه |
| متانول | ۳،۱۰۰،۰۰۰ | ۷۷۸،۰۰۰ | ۸۴۰،۹۶۵ | ۷۸۴،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۹۰۰،۰۰۰ | ۳۲،۵۹۰ | ۳۷۷،۹۱۰ | ۳۱،۹۶۰ |
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۲۲۰دلار قرار دارد که با احتساب دلار۳۶۰۰تومانی قیمت فروش شرکت در سطوح ۷۹۲ هزار تومان قرار می گیرد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان)باقی مانده سال۹۵
|
| متانول | ۲،۲۵۹،۰۰۰ | ۷۹۲،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۵۲۲،۰۹۰ | ۳۲،۵۹۰ |
| فروش ۳ ماهه میلیون ریال | ۶،۷۱۴،۱۷۳ |
| فروش ۹ ماهه باقی مانده میلیون ریال | ۱۸،۳۸۸،۸۲۷ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲۵،۱۰۳،۰۰۰ |
شرکت همچنین هزینه های مالی خود را نیز در سطوح بالایی در نظر گرفته است در حالی که تنها پوشش۱۲ درصدی هزینه های مالی را در عملکرد ۳ ماهه شرکت شاهد هستیم
بدین ترتیب انتظار کاهش ۱۵ میلیارد تومانی هزینه های مالیرا نیز داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲۵،۱۰۳،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۵،۵۰۳،۵۴۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۹،۵۹۹،۴۵۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵،۳۲۴،۱۸۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۵۵۰،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۷۲۵،۲۷۱ |
| هزینه های مالی | (۱۶۷،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۶۸۸،۲۷۱ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۶۸۸،۲۷۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۵۳۷ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت با متانول ۲۲۰ دلاری و دلار۳۶۰۰ تومانی توانایی رسیدن به سود۱۵۳ تومانی را دارد که این سود می تواند با توجه به پوشش مناسب فروش متانول و رفع موانع صادراتی به سطوح بالای ۱۶۰ تومان نیز افزایش یابد.
گروه تحلیلی بتا سهم
