تحلیل بنیادی پتروشیمی خارک
مقدمه: پتروشیمی خارک یکی از بزرگترین واحدهای تولید کننده متانول و فراورده های جانبی پتروشیمی می باشد این واحد با ظرفیت اسمی تولید سالیانه ۶۶۰ هزار تن متانول و ۱۷۰ هزار تن گوگرد و ۱۱۵ هزار تن پروپان و ۱۲۰ هزار تن بوتان و ۷۰ هزار تن پنتان به عنوان یکی از بزرگترین و سوداورترین واحدهای پتروشیمی کشور در حال فعالیت میباشد
روند سوداوری و قیمت سهم در سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۷۳۸۹ | ۷۳۸۸ |
| ۱۳۹۳ | ۳۳۰۷ | ۶۶۱۵ |
| ۱۳۹۴ | ۲۱۴۶ | ۴۲۹۱ |
| ۱۳۹۵ | ۱۸۰۱ | ۳۶۰۲ |
روند سوداوری خارک طی سالهای اخیر به دلیل افت قیمت محصولات شرکت و افزایش بهای خوراک مصرفی با روند نزولی همراه شده است
پیشبینی سود شخارک :
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۳،۳۱ |
| فروش | ۹،۹۲۶،۸۰۶ | ۲،۲۱۰،۳۶۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴،۸۰۸،۱۶۰) | (۱،۱۲۳،۹۵۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۵،۱۱۸،۶۴۶ | ۱،۰۸۶،۴۰۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۹۱۲،۰۷۶) | (۴۶۱،۳۹۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۰،۸۵۰ | ۶،۳۹۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۲۶۷،۴۲۰ | ۶۳۱،۴۰۵ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۰،۰۰۰ | ۶۹،۰۶۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۰،۰۰۰ | ۹،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۶۱۷،۴۲۰ | ۷۰۹،۴۷۲ |
| مالیات | (۱۵،۰۰۰) | (۳،۴۶۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۶۰۲،۴۲۰ | ۷۰۶،۰۰۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۸۰۱ | ۳۵۳ |
| سرمایه | ۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
شخارک سود سال مالی منتهی به پایان اسفند۹۵ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۸۰۱ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه ۲۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت از محصول متانول تامین میشود و متانول جز محصول اصلی این مجتمع به حساب میاید.
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)سال۹۵ | قیمت فروش (هر هزارتن/تومان)سال۹۵
| مقدار فروش(هزارتن)۳ماهه
| قیمت فروش (هرهزار تن/تومان)۳ماهه
|
| پروپان | ۱۱۰ | ۱،۲۷۴،۰۰۰ | ۲۲ | ۱،۰۱۸،۰۰۰ |
| بوتان | ۱۳۰ | ۱،۳۶۵،۰۰۰ | ۳۸ | ۱،۱۴۳،۰۰۰ |
| پنتان | ۷۰ | ۱،۳۶۰،۰۰۰ | ۱۷ | ۱،۲۲۰،۰۰۰ |
| متانول | ۶۴۰ | ۸۱۲،۸۵۰ | ۱۶۸ | ۷۳۹،۲۰۰ |
| گوگرد | ۱۴۰ | ۴۲۵،۵۰۰ | ۳۶ | ۲۸۴،۵۰۰ |
با قیمت های فعلی ۲۲۰ دلاری متانول و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت های ۷۹۲ هزار تومانی برای متانول می رسیم
با پروپان ۲۸۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت ۱،۰۰۸،۰۰۰ تومان و برای بوتان ۱،۰۵۰،۰۰۰ تومان و برای پنتان ۱۱۵۰ تومان و گوگرد ۳۰۰ هزار تومان می رسیم
مصارف ارزی:
شخارک در بودجه سال ۹۵ خود پیشبینی صادرات ۱۰۰ درصدی محصولات تولیدی خود را دارد که ارز صادراتی با نرخ های ۳۶۵۰ تسعیر شده است
شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.
شرکت در ۳ ماهه صادرات۶۳،۸ میلیون دلاری داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۸۴،۵۰۰،۰۰۰ | ۳۶،۵۰۰ | ۱۰،۳۸۴،۰۰۰ |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶۳،۸۱۸،۰۰۰ | ۳۴،۶۳۵ | ۲،۲۱۰،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خارک:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۲۳۳،۰۰۰ | ۴۷ |
| دستمزد مستقیم | ۸۶،۹۵۰ | ۲ |
| سربار | ۲،۶۱۱،۰۰۰ | ۵۱ |
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۵ | مبلغ(تومان) | ۳ماهه | مبلغ(تومان) |
| گازترش | م فوت مکعب | ۳۰،۴۲۸ | ۷،۳۴۱،۰۰۰ | ۷،۴۲۳ | ۷،۳۴۱،۰۰۰ |
این شرکت نیز نرخ گاز خوراک را ۸،۵ سنت و نرخ گاز سوخت را ۵ سنت در نظر گرفته است
مبنای تسعیر ارز نیز قیمتهای ۳۰۵۰ تومان است که متوسط نرخ خوراک ۲۵۹ تومان خواهد شد
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تابان فردا | ۳۱ |
| سرمایه گذاری نفت و گاز تامین | ۲۲،۸ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۹،۸ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی | ۷،۲ |
| گروه توسعه ملی | ۶،۷ |
نتیجه گیری:
در این قسمت با توجه به واقعیات موجود به تخمین سود شرکت میپردازیم:
شرکت قیمت فروش محصولات خود را خوشبینانه در نظر گرفته است
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)سال۹۵ | قیمت فروش (هر هزارتن/تومان)سال۹۵
| مقدار فروش(هزارتن)۳ماهه
| قیمت فروش (هرهزار تن/تومان)۳ماهه
|
| پروپان | ۱۱۰ | ۱،۲۷۴،۰۰۰ | ۲۲ | ۱،۰۱۸،۰۰۰ |
| بوتان | ۱۳۰ | ۱،۳۶۵،۰۰۰ | ۳۸ | ۱،۱۴۳،۰۰۰ |
| پنتان | ۷۰ | ۱،۳۶۰،۰۰۰ | ۱۷ | ۱،۲۲۰،۰۰۰ |
| متانول | ۶۴۰ | ۸۱۲،۸۵۰ | ۱۶۸ | ۷۳۹،۲۰۰ |
| گوگرد | ۱۴۰ | ۴۲۵،۵۰۰ | ۳۶ | ۲۸۴،۵۰۰ |
با قیمت های فعلی ۲۲۰ دلاری متانول و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت های ۷۹۲ هزار تومانی برای متانول می رسیم
با پروپان ۲۸۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت ۱،۰۰۸،۰۰۰ تومان و برای بوتان ۱،۰۵۰،۰۰۰ تومان و برای پنتان ۱۱۵۰ تومان و گوگرد ۳۰۰ هزار تومان می رسیم
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)۹ ماهه باقی مانده سال۹۵ | قیمت فروش (هر هزارتن/تومان)۹ ماهه باقی ماندهسال۹۵
|
| پروپان | ۸۸ | ۱،۰۰۸،۰۰۰ |
| بوتان | ۹۲ | ۱،۰۵۰،۰۰۰ |
| پنتان | ۵۳ | ۱،۱۵۰،۰۰۰ |
| متانول | ۴۷۲ | ۷۹۲،۰۰۰ |
| گوگرد | ۱۰۴ | ۳۰۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۳ ماهه میلیون ریال | ۲،۲۱۰،۳۶۰ |
| فروش ۹ ماهه باقی مانده میلیون ریال | ۶،۵۱۲،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۸،۷۲۲،۳۶۰ |
تخمین سود ۹۵
| شرح | بودجه پیشبینی |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۸،۷۲۲،۳۶۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴،۸۰۸،۱۶۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۹۱۴،۲۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۹۱۲،۰۷۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۰،۸۵۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۰۶۲،۹۷۴ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۴۱۲،۹۷۴ |
| مالیات | (۱۲،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۴۰۰،۹۷۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۲۰۰ |
| سرمایه | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
در صورتی که وضعیت قیمت های جهانی متانول بهبود نیافته و قیمت های فعلی در سطوح ۲۲۰ دلار بماند شرکت با تعدیل منفی و کاهش سود همراه خواهد شد
شنبه ۲۷ شهریور ۹۵
