تحلیل بنیادی شرکت لیزینگ صنعت و معدن
ولصنم
مقدمه
شرکت لیزینگ صنعت و معدن در تاریخ ۱۶/۰۳/۱۳۵۶در اداره ثبت شرکت ها، در تهران به ثبت رسید. و در سال ۱۳۸۳ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد.
موضوع فعالیت
انجام عملیات لیزینگ شامل خرید کالاهای مجاز مورد درخواست مشتریان از فروشندگان و تولیدکنندگان داخلی و خارجی و واگذاری آن ها از طریق اجاره یا فروش اقساطی طبق شرایط مقرر در دستورالعمل اجرایی تاسیس، نحوه فعالیت و نظارت بر شرکت های لیزینگ و خرید و فروش انواع اوراق بهادار به منظور مدیریت نقدینگی در چارچوب قوانین و مقررات و دستورالعمل بانک مرکزی
تغییرات سرمایه
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ ۵۰۰،۰۰۰ میلیون ریال بوده که چند مرحله به شرح زیر به مبلغ ۲،۰۰۰ میلیارد ریال افزایش یافته است.
ترکیب سهامداران
روند سودآوری
سودآوری شرکت در سال های اخیر روند صعودی داشته است.
صورت سود و زیان
شرکت سود هر سهم برای سال ۹۵ را ۲۹۶ ریال برآورد کرده است، که نسبت به سال گذشته با ۲۹ درصد افزایش همراه بوده است.
شرکت در عملکرد شش ماهه ۳۶ درصد سود عملیاتی و ۶۰ درصد سود خالص را پوشش داده است.
درآمد های عملیاتی شرکت
درآمد حاصل از اجاره عمدتا مربوط به وصول تسهیلات اعطایی می باشد، که شرکت با توجه به عملکرد در شش ماهه، بودجه ۹۵ آن را پیش بینی کرده است.
درآمد حاصل از وجه التزام بابت شناسایی ۶ درصد جرائم پرداخت اقساط به مستاجرین می باشد.
درآمد حاصل از خدمات لیزینگ
شرکت در شش ماهه ۳۴ درصد درآمد حاصل از عملیات لیزینگ را محقق کرده است که مشابه عملکرد شرکت در شش ماهه سال گذشت بوده است.
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها
درآمد حاصل از سرمایه گذاری، با ۴۸ درصد افزایش نسبت به سال گذشته در نظر گرفته شده که این افزایش ناشی از تقسیم سود ۷۰ درصدی شرکت سرمایه گذاری آتیه دماوند و همچنین ناشی از فروش حق تقدم های استفاده نشده افزایش سرمایه شرکت مذکور میباشد.
همچنین افزایش سرمایه گذاری در شرکتهای خارج از بورس در فرم صورت وضعیت پورتفوی سهام شرکتهای خارج از بورس عمدتا ناشی از فروش حق تقدم های استفاده نشده افزایش سرمایه شرکت سرمایه گذاری آتیه دماوند میباشد.
هزینه های عملیاتی
کاهش هزینه های تامین مالی ناشی از تسویه تسهیلات دریافتی از بانک صنعت و معدن در اسفند ماه ۱۳۹۴ میباشد.
کاهش هزینه عمومی و اداری به میزان ۲۸ درصد نسبت به سال قبل به عدم احتساب هزینه جرایم مالیات ارزش افزوده و هزینه مطالبات مشکوک الوصول برای سال ۹۵ می باشد. در خصوص پیش بینی هزینه های عمومی و اداری برای سال ۹۵ ، معادل هزینه های واقعی ۶ ماهه اول برای ۶ ماهه دوم پیش بینی شده است.
در سال مالی قبل مبلغ ۲۶ میلیارد ریال بابت مالیات ارزش افزوده سنوات سال قبل پرداخت شده که به دلیل منظور نمودن مالیات در قراردادها ، برای سال آتی پیش بینی نشده است.
نتیجه گیری
شرکت در بودجه افزایش ۱۸ درصدی درآمدهای عملیاتی را پیش بینی کرده است، و در عملکرد توانسته ۳۶ درصد آن را محقق کند، که نسبت به دوره مشابه سال گذشته ۱۰ درصد افزایش داشته است.
همچنین در شش ماهه ۶۰ درصد سود هر سهم پوشش داده است، که عمده آن مربوط به شناسایی سود سهام دریافتی از شرکتهای سرمایه گذاری صنعت و معدن و آتیه دماوند است که دیگر تکرارپذیر نیست.
هزینه های تامین مالی شرکت کاهش چشمگیری داشته است که دلیل آن تسویه تسهیلات دریافتی از بانک صنعت و معدن در اسفند ۹۴ می باشد.
لازم به ذکر است، شرکت لیزینگ صنعت و ومعدن، مالکیت ۹٫۲ درصدی وصنعت و ۱۲٫۵درصدی واتی را در اختیار دارد. و با توجه به اینکه قیمت سهام وصنعت همکنون به قیمت ۱۶۴۰ریال رسیده و در ۳۱خرداد ( تاریخ تهیه گزارش) ۱۴۲۰ریال بوده و همچنین قیمت واتی همکنون ۳۴۴۰ریال و در تاریخ ۳۱خرداد (تاریخ تهیه گزارش) ۲۵۴۰ریال بوده بنابراین ولصنم می بایستی ذخایر کاهش ارزش را که در نظر گرفته است، آزاد کند.
مجموع ذخایر در نظر گرفته شده در حساب های شرکت ۳۴۶٫۶ میلیارد ریال ( ۱۷۳ریال به ازای هر سهم ولصنم ) است، نتیجه اینکه با توجه به بند ۲ گزارش حسابرس محترم در صورت مالی ۶ ماهه منتهی به خرداد ماه، برگشت ذخایر در گزارش ۹ ماهه ضرورت دارد و شرکت با توجه به قیمت های جاری سهام، ملزم به اینکار خواهد بود.
همکنون ولصنم ۲۹۶ریال به ازای هر سهم سود دارد و برگشت ذخایر به میزان ۱۷۳ریال تاثیر با اهمیتی بر سود شرکت در سال مالی جاری خواهد داشت. لازم به ذکر است که برگشت ذخایر سود قابل تکرار نیست.
