تحلیل بنیادی شرکت صنایع خاک چینی ایران :کخاک

مقدمه

کارخانه شرکت صنایع خاک چینی ایران در شهرستان مرند واقع شده است، این شرکت یک شرکت تبدیلی و تهیه کالای واسطه ای است، عمده فعالیت این شرکت شستشوی کائولن و تغلیظ آن برای مصرف در صنایع چینی مظروف، بهداشتی، کاشی و سرامیک، لعاب سازی، مقره سازی و قطعات الکتریکی و سایر صنایع می باشد و تقریبا ۷۰ درصد کائولن تلغیظ شده کشور را در اختیار دارد.

شرکت سهامی صنایع خاک چینی ایران در تاریخ ۱۶ بهمن ماه ۱۳۶۴ به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شد و در سال ۱۳۷۵ در سازمان بورس و اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. 

تغییرات سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ ۶۲۰ میلیون ریال بوده که طی چند مرحله به شرح زیر به مبلغ ۱۷۵,۰۰۰ میلیون ریال افزایش یافته است.

ترکیب سهامداران

شرکت سرمایه گذاری صدر تامین سهام دار عمده این شرکت می باشد.

روند سودآوری

سودآوری شرکت در سال های اخیر روند صعودی داشته است.

صورت سود و زیان

شرکت سود هر سهم برای سال ۹۵ را  ۱۵۸۱ ریال برآورد کرد است که نسبت به سال قبل با ۳ درصد کاهش  همراه بوده است..

ظرفیت

شرکت بهره برداری از طرح توسعه فاز ۳ خط فرآوری را برای سه ماهه دوم سال ۹۵ برآورد کرده است، اجرایی شدن این طرح باعث افزایش ۰۰۰ ۵۰ تنی محصولات تر در سال خواهد شد.

تولید

شرکت اثر افزایش ظرفیت حاصل از بهره برداری طرح توسعه را در نظر نگرفته است

فروش

شرکت برای سال آینده افزایش ۹ درصدی فروش را پیشبینی کرده که در عملکرد ۳ ماهه توانسته ۱۸ درصد آن را پوشش دهد .

بیشترین فروش شرکت مربوط به محصولات تر است است که نسبت به سال قبل با یک درصد کاهش نرخ در نظر گرفته شده، اما در ۳ ماهه با نرخ های بیشتر به فروش رسید است.

۳درصد فروش شرکت صادراتی است که شرکت توانسته است در ۳ ماهه ۳۱ درصد بودجه را پوشش دهد. 

منابع و مصارف ارزی

شرکت نرخ تسعیر دلار را برای معاملات ارزی خود ۲۹٫۹۷۰ ریال در نظر گرفته که در سه ماهه فروش صادراتی با دلار ۳۰٫۲۵۷ ریالی داشته است. 

بهای تمام شده

همانطور که در جدول مشاهده می شود عمده بهای تمام شده شرکت را سربار و مواد مستقیم تشکیل می دهد، بهای تمام شده با ۲۶ درصد افزایش نسبت به سال قبل در نظر گرفته شده است.

 مواد اولیه

نرخ خرید مواد اولیه با ۵ درصد افزایش نسبت به سال قبل در نظر گرفته شده است.

سربار

سربار تولید بیشترین تاثیر گذاری در بهای تمام شده را دارد که نسبت به سال قبل با ۲۹ درصد افزایش درنظر گرفته شده است. دستمزد مستقیم نیز با ۳۴ درصد افزایش پیش بینی شده است.

طرح های توسعه

شرکت دو طرح توسع فاز خط فرآوری و تولید بلوک و پانل سبک گازی را در دست اجرا دارد که پیش بینی شده است طرح توسعه فاز ۳ خط فرآوری که با ۹۳ درصد پیشرفت همراه بوده است در نیمه دوم سال ۹۵ مورد بهره برداری قرار گیرد که باعث افزایش تولید به میزان ۵۰۰۰۰ تن در سال خواهد شد.

سرمایه گذاری ها

سود کارشناسی

مفروضات:

نرخ فروش محصولات برابر با نرخ فروش ۳ ماهه در نظر گرفته شده.

نرخ خرید مواد اولیه برابر با نرخ های ۳ ماهه در نظر گرفته شده.

افزایش مقدار تولید با در نظر گرفتن بهره برداری از طرح فاز ۳ خط توسعه فرآوری در نیمه دوم سال و کاهش ۰۰۰ ۱۰ تنی تولیدات به دلیل توقف خط تولید جهت تعمیرات در نظر گرفته شده است.

در نظر گرفتن مفروضات بالا باعث افزایش ۱۷ درصدی در سود هر سهم خواهد شد.

چهارشنبه ۲۰ مرداد  ۹۵