تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توسعه صنعتی
مقدمه: سرمایه گذاری توسعه صنعتی یکی از بزرگترین هلدینگهای کشور میباشد که به تازگی به دلیل رشد قیمتی سهام شرکتهای زیر مجموعه خود و خرید بلوکی سهام سرمایه گذاری اعتبار ایران مورد توجه قرار گرفته است این شرکت با سرمایه ۱۹۰ میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری چند سال اخیروتوصا:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۳۵ | ۱۲۲ |
| ۱۳۹۳ | ۲۹۵ | ۳۸۳ |
| ۱۳۹۴ | ۳۸۸ | ۶۶۰ |
| ۱۳۹۵ | ۲۲۳ | ۴۲۵ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت همواره صعودی بوده است که طی سالهای اخیر با بهبود وضعیت بازار سرمایه در کنار رشد قیمتی و سوداوری اکثر سهام شرکتهای بورسی شاهد افزایش بیش از پیش سوداوری این سهم میباشیم
پیشبینی سود سال۹۵وتوصا:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده۹۵،۶،۳۱ | عملکرد ۹ماهه۹۵،۳،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۲۸۶،۵۲۱ | ۱،۸۹۸ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۳۳،۴۰۰ | ۲۳۰،۹۷۸ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۴۱۹،۹۲۱ | ۲۳۲،۸۷۶ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۶۵،۲۷۰) | (۴۷،۸۲۱) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | (۶،۲۳۰) | ۲۹۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۴۸،۴۲۱ | ۱۸۵،۳۵۰ |
| هزینه مالی | (۲۵،۲۰۰) | (۶،۰،۳۷) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰۱،۷۳۶ | ۲۱،۳۳۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۲۴،۹۵۷ | ۲۰۰،۶۴۳ |
| مالیات | (۱۸۶) | (۲۱۹) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۴۲۴،۷۷۱ | ۲۰۰،۴۲۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۲۳ | ۱۰۵ |
| سرمایه | ۱،۹۰۰،۰۰۰ | ۱،۹۰۰،۰۰۰ |
وتوصا برای سال ۹۵توانسته است به ازای هر سهم ۲۲۳ ریال سود پیشبینی نماید که در عملکرد ۹ماهه به دلیل عدم شناسایی درامدها ۱۰۵ ریالی را به دست اورده است
ترکیب سود خالص وتوصا:
همانطور که مشاهده میشود سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها بخش قابل توجهی از سود سال ۹۵ این شرکت را تشکیل میدهد
سهامداران عمده وتوصا:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه | ۲۰،۹ |
| شرکت ترکویزپارتنرزلیمیتد | ۳ |
| پرشیا ایکوییت فاند | ۲،۶ |
| سهام عدالت | ۲۳،۴ |
| سایر | ۴۷،۳ |
وتوصا یکی از بزرگترین شرکتهای دارای سهامدار حقیقی میباشد و عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی بوده است
بررسی پرتفوی بورسی وتوصا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(هر سهم ریال) | ارزش بازار(هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش(میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری اعتبار ایران | ۸۵ | ۱،۷۴۴ | ۲،۰۹۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
| الومینیوم ایران | ۱۵،۱ | ۴،۲۷۷ | ۲،۸۲۸ | (۱۳۳،۳۵۰) |
| بانک خاورمیانه | ۴ | ۱،۴۸۴ | ۲،۹۸۰ | ۲۴۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری جامی | ۷۲،۳ | ۱،۳۰۳ | ۱،۲۹۰ | (۱،۱۰۰) |
| مواد ویژه لیا | ۱۲،۵ | ۶۳۴ | ۱،۹۶۰ | ۱۲،۴۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۲۳۷،۹۵۰ |
شرکت به تازگی اقدام به خرید بلوکی سهام سرمایه گذاری اعتبار ایران نموده است
پرتفوی غیر بورسی وتوصا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| سراوا پارس | ۶،۴ | ۳۳،۴۴۴ | ۱۹۵،۰۰۰ |
| تولیدی تهران | ۱،۹ | ۱۰،۳۴۸ | ۱۰،۳۴۸ |
| سایر | —- | ۱۱۰،۷۲۳ | ۱۲۰،۰۰۰ |
| جمع | — | ۱۵۴،۵۱۵ | ۳۲۵،۳۴۸ |
ارزش گذاری سهم بر مبنای پی بر ای ۵ بر سود شرکتهای غیر بورسی محاسبه شده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲۳۷،۹۵۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۷۰،۸۳۳ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۲،۴۲۲،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۴۳،۳۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۹۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۵۱ |
| ضریب NAV | ۷۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۱۰۶ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی وتوصا در محدوده قیمتی ۱۰۶تومان قرار دارد
هم اکنون سهم در سطوح ۷۳ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله می باشد
تخمین سود شرکت:
در صورت تحقق سود سرمایه گذاری ها شرکت توانایی رسیدن به سود ۲۵ تومانی را خواهد داشت در غیر اینصورت سود شرکت در محدوده ۱۵-۲۰ تومان محقق خواهد شد
چهارشنبه ۶ مرداد ۹۵
