تحلیل بنیادی البرز دارو
مقدمه: داروسازی البرز با ظرفیت تولید سالیانه ۲۰ میلیون شیشه شربت و ۳۴ میلیون پوکه امپول و حدود۷۰۰ میلوین عدد قرص یکی از شرکتهای برتر صنعت داروسازی میباشد که با گسترش فعالیتهای خود در حوزه های تخصصی به خصوص بخش انواع امپول ها تحولی در سوداوری خود ایجاد نموده است
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۲۱۱۸ | ۶۳۵ |
| ۱۳۹۴ | ۱۳۷۰ | ۹۲۹ |
| ۱۳۹۵ | ۱۳۹۷ | ۹۵۰ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و هیچ عاملی نتوانسته سود شرکت را دستخوش تغییرات منفی نماید که این روند با افزایش اخیر نرخ دارو شدت یافته است
پیشبینی سود سال ۹۵ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی۳ ماهه حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۳،۳۱ |
| فروش | ۲،۸۳۳،۹۰۳ | ۶۸۹،۳۳۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۶۹،۲۴۷) | (۲۹۸،۴۹۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۵۶۴،۶۵۶ | ۳۹۰،۸۳۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲۱،۱۶۰) | (۵۵،۶۵۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۶۵) | ۲،۶۴۹ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۳۴۳،۱۳۱ | ۳۳۷،۸۳۳ |
| هزینه های مالی | (۱۲۰،۰۴۰) | (۲۶،۱۷۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۷۷۰ | ۱۸۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۲۲۵،۸۶۱ | ۳۱۱،۸۳۷ |
| مالیات | (۲۷۵،۸۱۹) | (۷۰،۱۲۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۵۰،۰۴۲ | ۲۴۱،۷۱۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۳۹۷ | ۳۵۵ |
| سرمایه | ۶۸۰،۰۰۰ | ۶۸۰،۰۰۰ |
البرز دارو سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۱۳۹۷ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ماهه پوشش۲۵درصدی را داشته است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۵ | مقدار فروش۳ماهه سال۹۵ | قیمت فروش(هر واحد /تومان)۳ماههسال۹۵ |
| جامدات | جعبه صدعددی | ۱۵،۸۱۱،۰۰۰ | ۷،۹۷۵ | ۳،۴۶۴،۰۰۰ | ۸،۳۶۰ |
| مایعات | بطری | ۲۱،۳۸۰،۰۰۰ | ۱،۷۸۱ | ۵،۸۳۶،۰۰۰ | ۲،۱۵۵ |
| فراورده های تزریقی | جعبه صدی | ۶۶۵،۵۸۲ | ۱۸۹،۵۰۰ | ۱۵۵،۱۰۰ | ۱۷۶،۶۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته و عملکرد ۳ ماهه نشان از قیمت فروش بالاتر دارد
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۵ صادرات ۱،۴میلیون یوریی محصولات خود با نرخ هر یورو۴۲۰۰ تومان را در دستور کار دارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال ۹۵ واردات ۱۲،۲ میلیون یورویی مواد اولیه با نرخ ۳۶۰۰ تومان را در دستور کار دارد
در عملکرد ۳ماهه شاهد واردات ۲ میلیون دلاری با یوروی۴۰۷۰ تومانی و صادراتی نیز نداشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱،۴۵۰،۰۰۰ | ۴۲،۰۰۰ | ۵۶،۶۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱۲،۲۷۹،۰۰۰ | ۳۶،۰۰۰ | ۴۴۲،۰۰۰ |
واردات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۲،۰۳۵،۰۰۰ | ۴۰،۷۰۰ | ۸۲،۸۶۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۵۰،۹۹۰ | ۷۶ |
| دستمزد مستقیم | ۷۲،۲۶۰ | ۶ |
| سربار | ۲۲۳،۵۶۰ | ۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده البرز دارو را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف سال ۹۵ | قیمت مصرف هر تن سال ۹۵(واحد/تومان) | مقدار مصرف ۳ماهه | قیمت مصرف واقعی ۳ماهه(واحد/ تومان) |
| مواد اولیه و بسته بندی | —- | ۲۵۸،۴۷۸،۰۰۰ | ۳۷۲ | ۵۷،۱۱۴،۰۰۰ | ۳۳۵ |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه انرژی و سوخت مصرفی:
هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز و در حد ۹۰-۱۰۰ میلیون تومان میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه دارویی سبحان | ۶۶،۴ |
| سرمایه گذاری سایپا | ۴،۸ |
| بنیاد پانزده خرداد | ۶،۲ |
| سرمایه گذاری بانک مسکن | ۳،۱ |
| بیمه عشایر | ۳،۱ |
| بانک سینا | ۱،۴ |
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| خرید ماشین الات | ۱۰،۱۰۰ | یورو | ۱،۰۵۰،۰۰۰ | ۰ | ۹۶ |
| ساخت و توسعه انبارها | ۷۰،۰۰۰ | —- | —- | ۰ | ۹۵ |
نتیجه گیری:
شرکت نرخ مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اما نرخ فروش را در سطح پایینی در نظر گرفته است
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۵ | مقدار فروش۳ماهه سال۹۵ | قیمت فروش(هر واحد /تومان)۳ماههسال۹۵ |
| جامدات | جعبه صدعددی | ۱۵،۸۱۱،۰۰۰ | ۷،۹۷۵ | ۳،۴۶۴،۰۰۰ | ۸،۳۶۰ |
| مایعات | بطری | ۲۱،۳۸۰،۰۰۰ | ۱،۷۸۱ | ۵،۸۳۶،۰۰۰ | ۲،۱۵۵ |
| فراورده های تزریقی | جعبه صدی | ۶۶۵،۵۸۲ | ۱۸۹،۵۰۰ | ۱۵۵،۱۰۰ | ۱۷۶،۶۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش۹ ماهه باقی مانده سال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)۹ ماهه باقی مانده سال۹۵ |
| جامدات | جعبه صدعددی | ۱۲،۳۴۷،۰۰۰ | ۸،۳۶۰ |
| مایعات | بطری | ۱۵،۵۴۴،۰۰۰ | ۲،۱۵۵ |
| فراورده های تزریقی | جعبه صدی | ۵۱۰،۴۸۲ | ۱۸۹،۵۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۳ ماهه | ۶۸۹،۳۳۶ |
| فروش ۹ماهه باقی مانده سال | ۲،۳۳۷،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳،۰۲۶،۰۰۰ |
تخمین سود
| شرح | پیشبینی ۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۳،۰۲۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۶۹،۲۴۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۷۵۶،۷۵۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲۱،۱۶۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۶۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۵۳۵،۲۲۸ |
| هزینه های مالی | (۱۲۰،۰۴۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۷۷۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۴۱۷،۹۵۸ |
| مالیات | (۳۱۹،۰۴۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۰۹۸،۹۱۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۶۱۶ |
| سرمایه | ۶۸۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت تحقق بودجه شرکت می تواند به سود ۱۶۱ تومانی به ازای هر سهم دست یابد
تحقق سود بالا به شرط تحقق کامل بودجه فروش شرکت است
سشنبه ۲۲ تیر ۹۵
