تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سپه
مقدمه: سرمایه گذاری سپه از شرکتهای سرمایه گذاری مهم که به عنوان شرکت سرمایه گذاری در حوزه معادن شناخته میشود این شرکت به تازگی حجم سرمایه گذاری خوبی را در حوزه سنگ اهن کرده و سهم خود را از این صنعت افزایش داده است همچنین این شرکت قصد ورود به حوزه پتروشیمی را نیز دارد
روند سوداوری وسپه:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۶۸۰ | ۲۴۳۹ |
| ۱۳۹۴ | ۴۶۲ | ۱۶۵۶ |
| ۳ماهه۹۵ | ۷۱ | ۳۸۳ |
همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای گذشته همواره با روند سوداوری شرکت با روند نزولی همراه شده است
میزان سود شرکت در سال۹۵:
| شرح | واقعی ۳ماهه | واقعی۳ماهه |
| دوره مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳۷۶،۵۱۶ | ۳۱۶،۵۵۷ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲۵،۲۳۴ | ۲،۸۷۳ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۴۰۱،۷۵۰ | ۳۱۹،۴۳۰ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۸،۱۸۳) | (۹،۱۸۳) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۲،۰۰۴ | ۱،۴۸۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۸۵،۵۷۱ | ۳۱۱،۷۳۳ |
| هزینه مالی | (۲،۳۹۵) | (۴،۲۵۱) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۸۳،۱۷۶ | ۳۰۷،۴۸۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۳۸۳،۱۷۶ | ۳۰۷،۴۸۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۱ | ۵۷ |
| سرمایه | ۵،۳۸۲،۰۰۰ | ۵،۳۸۲،۰۰۰ |
شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند اما وسپه ظاهرا سود سال ۹۵خود را ۳۵ تومان به ازای هر سهم در نظر گرفته است
پرتفوی بورسی وسپه:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(هر سهم ریال) | ارزش بازار(هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| سرمایه گذاری امید | ۱،۳ | ۱،۶۸۳ | ۱،۳۰۱ | (۱۶۰،۰۰۰) |
| چادرملو | ۱،۵ | ۱،۳۱۰ | ۱،۷۷۳ | ۲۰۱،۰۰۰ |
| پارسان | ۵/. | ۲،۱۰۳ | ۲،۰۸۴ | (۳،۷۳۰) |
| پتروشیمی پردیس | ۱ | ۵،۹۴۵ | ۹،۱۹۰ | ۲۲۰،۰۰۰ |
| ملی مس | ۳/. | ۲،۴۹۹ | ۱،۶۳۵ | (۱۳۲،۰۰۰) |
| گلگهر | ۹/. | ۱،۶۴۷ | ۱،۸۴۰ | ۴۵،۰۰۰ |
| حق تقدم چادرملو | ۱ | ۱،۳۱۰ | ۶۲۵ | ۱۱۷،۰۰۰ |
| سیمان داراب | ۱۹،۵ | ۱،۳۴۴ | ۱،۱۵۰ | (۳۲،۵۰۰) |
| غدیر | ۴/. | ۱،۲۰۹ | ۱،۹۳۴ | ۱۲۱،۷۶۵ |
| جمع | —- | —- | —- | ۹۹۰،۰۰۰ |
تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی وسپه:
بررسی پرتفوی غیر بورسی وسپه:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری مهر | ۱۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
| لیزینگ امید | ۶،۲ | ۱۲،۵۰۴ | ۲۰،۰۰۰ |
| گروه صنعتی و معدنی امیر | ۱،۲ | ۶،۸۴۰ | ۱۵،۰۰۰ |
| سایر | — | ۲۶۷،۲۹۴ | ۳۰۰،۰۰۰ |
| جمع | — | ۳۸۶،۶۳۸ | ۷۳۵،۰۰۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری امید | ۷۳،۷ |
| صنایع معدنی امید | ۲،۶ |
| سرمایه گذاری مهر | ۴،۸ |
| سرمایه گذاری ملی | ۱،۵ |
| راهبرد مبین کوثر | ۱،۸ |
همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده سرمایه گذاری امید و مجموعه بانک سپه میباشد همچنین سرمایه گذاری مهر در حال خرید روزانه سهم میباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۹۹۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۳۴۸،۳۶۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۶،۶۵۸،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۳۰،۵۴۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۵،۳۸۲،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۴۹ |
| ضریب NAV | ۸۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۱۱۹ |
همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی وسپه در سطوح ۱۱۹ تومان بوده و ارزش ذاتی سهم بستگی بالایی به نوسانات قیمتی چادرملو دارد
این سهم اکنون بالاتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است
پیشبینی سوداوری وسپه:
با توجه به عدم انتشار بودجه و پیشبینی سود شرکت قادر به تخمین دقیق سود وسپه برای سال ۹۵ نمیباشیم به همین دلیل به تخمین سود احتمالی و کف سود این شرکت برای سال ۹۵ خواهیم پرداخت
اما با توجه به عملکرد ۳ماهه شرکت و وضعیت رو به رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه میتوان به سود ۳۵تومانی شرکت برای سال جاری خوشبین بود
یکشنبه ۱۳ تیر ۹۵
