تحلیل بنیادی کاغذسازی کاوه
مقدمه: کاغذ سازی کاوه یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده کاغذ قهوه ای که جز مواد اولیه شرکت های کارتن ساز میباشد این شرکت با سرمایه ۱۰ میلیارد تومانی فعالیت می کند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۲۴۹۲ | ۶۲ |
| ۱۳۹۳ | ۴۳۷ | ۴۴ |
| ۱۳۹۴ | (۱۱) | (۱) |
| ۱۳۹۵ | ۳۱۰ | ۳۱ |
روند سوداوری کاغذ کاوه در سال ۹۴ به دلیل رکود با کاهش و حتی زیاندهی همراه شده که شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی احیا این روند را دارد
پیشبینی سود سال۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۴۵۱،۸۰۹ | ۲۴۴،۰۲۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۸۱،۶۲۴) | (۲۲۶،۶۹۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۰،۱۸۵ | ۱۷،۳۳۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۵،۱۴۰) | (۲۵،۷۹۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۵،۰۴۵ | (۸،۴۶۷) |
| هزینه های مالی | (۱۴،۹۱۹) | (۴،۸۸۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۰۰۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۰۰۰ | ۱۲،۲۰۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۸،۱۲۸ | (۱،۱۴۱) |
| مالیات | (۷،۱۴۰) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۰،۹۸۶ | (۱،۱۴۱) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۱۰ | (۱۱) |
| سرمایه | ۱۰۰،۰۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۳۱۰ ریال اعلام کرده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۵ | قیمت فروش هر تن سال ۹۵(واحد/تومان) | مقدار فروش۱۲ماهه ۹۴ | قیمت فروش ۱۲ماهه۹۴(واحد/ تومان) |
| کاغذ قهوه ای | تن | ۴،۷۲۰ | ۱،۰۵۰،۰۰۰ | ۹،۲۱۳ | ۱،۲۳۳،۰۰۰ |
| فلوتینگ | تن | ۲۹،۳۸۵ | ۱،۳۶۹،۰۰۰ | ۱۲،۹۹۷ | ۱،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت قیمت محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاغذ کاوه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۸۶،۳۰۰ | ۴۹ |
| دستمزد مستقیم | ۱۷،۶۹۰ | ۵ |
| سربار | ۱۷۷،۵۱۷ | ۴۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل می دهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاغذ کاوه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵(تومان) | مقدار خرید ۱۲ماهه۹۴ | مبلغ خرید ۱۲ماهه۹۴(تومان) |
| اخال قهوه ای | تن | ۴۰،۹۲۶ | ۴۵۵،۲۰۰ | ۳۰،۵۱۸ | ۴۴۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت نرخ مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه های سربار:
شرکت سالانه حدود۲ میلیارد تومان هزینه مصرف انرژی دارد
مصارف ارزی:
صادرات و واردات:
شرکت وارداتی و صادراتی ندارد تنها صادرات اندک۱۴۰ هزار دلاری با دلار۳۷۵۰ تومانی را در دستور کار دارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تامین گستر نوین | ۳۳ |
| سهامداران حقیقی | ۳۵،۵ |
طی یک ماه اخیر سهامدار عمده شرکت یعنی هلدینگ سلولوزی تاپیکو اقدام به عرضه های سنگین در این سهم نموده است
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش محصولات خود و مواد اولیه را هم در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
اما خبرهایی در خصوص افزایش نرخ احتمالی محصولات این شرکت در سال ۹۵ شنیده می شود
در صورت تغییر هر ۵ درصد نرخ فروش شاهد تحقق بودجه به شرح ذیل خواهیم بود:
| شرح | پیشبینی ۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۴۹۷،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۸۱،۶۲۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱۵،۳۷۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۵،۱۴۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۰،۲۳۶ |
| هزینه های مالی | (۱۴،۹۱۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۳،۳۱۷ |
| مالیات | (۱۵،۴۹۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۷،۸۲۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۷۸ |
| سرمایه | ۱۰۰،۰۰۰ |
در صورت افزایش هر ۵ درصد افزایش نرخ فروش محصولات شاهد رشد۳۷ تومانی تومانی سود هر سهم شرکت هستیم
پس شرکت به تغییرات نرخ بسیار حساس بوده و جای تغییرات سود سنگین را در صورت تغییر نرخ فروش را دارد
دوشنبه ۲۷ اردیبهشت ۹۵
