تحلیل بنیادی ملی سرب و روی
مقدمه: ملی سرب و روی یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی با سرمایه ۳۲ میلیارد تومان میباشد فعالیت شرکت تولید و فروش انواع شمش سرب و روی میباشد که بر خلاف سایر شرکتهای این گروه این شرکت عمدتا به تولید و شمش سرب میپردازد اما در سال ۹۲ به دلیل زیست محیطی کارخانه سرب شرکت با توقف همراه شده و کارخانه روی شرکت در اواخر سال ۹۲ مجددا بازگشایی شد
روند سوداوری فسرب:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | (۵) | (۲) |
| ۱۳۹۳ | (۸۲) | (۲۶) |
| ۱۳۹۴ | (۲۹۵) | (۹۵) |
| ۱۳۹۵ | (۳۱۷) | (۱۰۲) |
با توجه به مشکلات شرکت و توقف تولید و فروش درسال ۹۲ و ادامه داشتن بخشی از این مشکلات برای سال ۹۴ و ۹۵ سوداوری شرکت دچار کاهش محسوسی شده است
پیشبینی سوداوری سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲۹۷،۹۷۶ | ۲۲۶،۱۹۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۲۶،۲۷۶) | (۲۳۷،۷۲۳) |
| سود و زیان ناخالص | (۲۸،۳۰۰) | (۱۱،۵۲۵) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۴،۱۸۱) | (۳۱،۷۲۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | (۱۰،۵۶۹) |
| سود و زیان عملیاتی | (۵۲،۴۸۱) | (۵۳،۸۲۷) |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۶۸ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷۵۱ | ۹،۱۲۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۵۱،۱۶۲) | (۴۴،۷۰۳) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۵۱،۱۶۲) | (۴۴،۷۰۳) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۳۱۷) | (۲۹۵) |
| سرمایه | ۳۲۲،۰۰۰ | ۳۲۲،۰۰۰ |
این شرکت زیان سال مالی ۹۵خود را مبلغ ۳۱۷ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات اصلی شرکت عمدتا شمش سرب میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز شمش سرب تشکیل داده است اما شرکت به دلیل مشکلات زیست محیطی از تولیدات اصلی خود محرم بوده و تنها کارخانه شمش روی شرکت فعال است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن)سال ۹۵تومان | مقدار فروش(تن)سال۹۴ | قیمت فروش (هر تن)سال۹۴تومان |
| شمش روی | ۵،۳۲۱ | ۵،۶۰۰،۰۰۰ | ۳،۳۵۲ | ۶،۵۴۹،۰۰۰ |
| شمش نقره(کیلوگرم) | ۰ | ۰ | ۴۰۰ | ۱،۶۶۷،۰۰۰ |
با فرض روی ۱۹۰۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت فروش ۶،۸۴۰،۰۰۰ میلیون تومانی برای شمش روی خواهیم رسید
مصارف ارزی:
فسرب برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت ملی سرب و روی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۶،۷۵۰ | ۲۶ |
| دستمزد مستقیم | ۳۶،۸۵۱ | ۱۴ |
| سربار | ۱۵۸،۳۳۷ | ۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت هزینه های سربار میباشد
مواد مسقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵تومان | مقدار خرید ۱۲ماهه۹۴ | مبلغ خرید ۱۲ماهه۹۴تومان |
| کنسانتره روی خام | تن | ۲۷،۹۶۵ | ۲۳۳،۷۰۰ | ۳۰،۹۳۳ | ۳۰۸،۰۰۰ |
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح پایینی پیشبینی نموده است با توجه به ۱۰۰۰ تن موحودی ابتدای دوره شرکت پیشبینی تولید ۴۳۱۲ تنی را برای سال ۹۵ را دارد که به نسبت سال ۹۴ رشد ۱۲ درصدی مصرف مواد اولیه هستیم
همچنین نرخ فروش مواد اولیه نیز بسیار پایین در نظر و انتظار رشد قیمت مواد اولیه همپای قیمت جهانی روی را داریم بدین ترتیب قیمت مواد اولیه تا سطوح ۲۸۶ هزار تومان افزایش خواهد یافت
مصارف انرژی:
این شرکت هزینه بسیار پایینی در انرژی دارد و هزینه انرژی سال ۹۴ شرکت در حد۸۵ میلیون تومان می باشد
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه معادن روی | ۵۸ |
| بانک شهر | ۱۲،۲ |
| بانک کشاورزی | ۵،۲ |
| سرمایه گذاری فرهنگیان | ۵،۲ |
| ملی مس | ۱،۵ |
در ترکیب سهامداری شرکت حضور توسعه معادن روی به عنوان حامی و سهامدار عمده فعال بر این نماد را شاهد میباشیم
نتیجه گیری:
فسرب قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نکرده است
با فرض روی ۱۹۰۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت فروش ۶،۸۴۰،۰۰۰ میلیون تومانی برای شمش روی خواهیم رسید
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن)سال ۹۵تومان |
| شمش روی | ۵،۳۲۱ | ۶،۸۴۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| جمع فروش میلیون ریال | ۳۶۳،۹۵۶ |
مبلغ خرید مواد اولیه
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵تومان | مقدار خرید ۱۲ماهه۹۴ | مبلغ خرید ۱۲ماهه۹۴تومان |
| کنسانتره روی خام | تن | ۲۷،۹۶۵ | ۲۳۳،۷۰۰ | ۳۰،۹۳۳ | ۳۰۸،۰۰۰ |
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح پایینی پیشبینی نموده است با توجه به ۱۰۰۰ تن موحودی ابتدای دوره شرکت پیشبینی تولید ۴۳۱۲ تنی را برای سال ۹۵ را دارد که به نسبت سال ۹۴ رشد ۱۲ درصدی مصرف مواد اولیه هستیم
همچنین نرخ فروش مواد اولیه نیز بسیار پایین در نظر و انتظار رشد قیمت مواد اولیه همپای قیمت جهانی روی را داریم بدین ترتیب قیمت مواد اولیه تا سطوح ۲۸۶ هزار تومان افزایش خواهد یافت
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵تومان |
| کنسانتره روی خام | تن | ۳۱،۳۲۰ | ۲۸۶،۰۰۰ |
بدین ترتیب شاهد رشد ۲،۴ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود
| شرح | پیشبینی ۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۳۶۳،۹۵۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۵۰،۲۷۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۳،۶۸۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۴،۱۸۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | (۱۰،۸۰۱) |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۶۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷۵۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۹،۴۸۲) |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۹،۴۸۲) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۲۹) |
| سرمایه | ۳۲۲،۰۰۰ |
با ثبات شرایط فعلی شرکت با کاهش شدید زیان همراه و در صورت تثبیت قیمت جهانی روی در سطوح ۱۹۵۰-۲۰۰۰ دلار می توان به خروج شرکت از زیاندهی خوشبین بود
شنبه ۱۱ اردیبهشت ۹۵
