تحلیل بنیادی سیمان اردبیل
مقدمه: سیمان اردبیل با ظرفیت تولید سالانه ۱،۱ میلیونتن سیمان خاکستری و با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان در شمال غرب کشور فعالیت میکند این شرکت سیمانی اخیرا به دلیل تعدیل مثبت ناشی از افزایش نرخ سیمان باجهش قیمتی بازگشایی شده و مورد توجه بازار قرار گرفت
روند سوداوری ساربیل:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۲۶۲۳ | ۳۶۷ |
| ۱۳۹۳ | ۲۱۲۰ | ۲۹۷ |
| ۱۳۹۴ | ۶۶۸ | ۹۳ |
| ۱۳۹۵ | ۱۰۶۶ | ۱۴۹ |
روند سوداوری سیمان اردبیل طی سالهای اخیر نزولی بوده که شرکت برای سال ۹۵ انتظار احیا این روند را دارد
پیشبینی سود سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی ۳ ماهه حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۹،۳۰ | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۸۹۸،۱۷۱ | ۹۲،۰۴۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۸۵،۵۰۸) | (۱۰۹،۷۰۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۱۲،۶۶۳ | (۱۷،۶۶۶) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۷،۴۵۹) | (۲۸،۱۶۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸۵،۲۰۴ | (۴۵،۸۳۰) |
| هزینه های مالی | (۵۳۶) | (۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۱۹۰ | ۲،۶۲۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۹۰،۸۵۸ | (۴۳،۲۱۶) |
| مالیات | (۴۱،۵۵۰) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۴۹،۳۰۸ | (۴۳،۲۱۶) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۰۶۶ | (۳۰۹) |
| سرمایه | ۱۴۰،۰۰۰ | ۱۴۰،۰۰۰ |
سیمان اردبیل سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اذر ماه ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۰۶۶ریال اعلام نموده است
این شرکت در عملکرد ۳ ماهه خود زیان ۳۰۹ ریالی را به دست اورده است
متوسط قیمت این محصول در سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن)سال۹۵(تومان) | مقدار فروش(تن)۳ماهه | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه(تومان) |
| سیمان | ۸۶۰،۰۰۰ | ۱۰۴،۴۰۰ | ۱۱۰،۵۶۳ | ۸۳،۲۰۰ |
شرکت در نرخ فروش محصولات خود با مشکل همراه و فروش خود را با تخفیف به فروش می رساند
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان اردبیل:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۸،۰۰۰ | ۱۲ |
| دستمزد مستقیم | ۲۷،۲۰۰ | ۵ |
| سربار | ۴۱۸،۷۰۰ | ۸۳ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۳ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
هزینه های مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود ۱۶میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که شرکت نرخ مصرف حاملهای انرژی را بر اساس اخرین نرخ های مصوب در نظر گرفته است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شرکت سیمان اسپندار | ۵۲،۷ |
| سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان | ۳۴،۵ |
| سایر سهامداران | ۱۲،۸ |
این شرکت دارای سهام شناور اندکی میباشد و به همین دلیل نیز با نوسانات بالایی به خصوص در روندهای صعودی همراه میباشد
نتیجه گیری:
تخمین بودجه سال۹۵:
اگر شرایط به همین منوال پیش رفته و قیمت سیمان افزایش نیابد شرکت به بودجه ذیل خواهد رسید:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن)سال۹۵(تومان) |
| سیمان | ۷۴۹،۴۳۷ | ۸۵،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش۳ ماهه میلیون ریال | ۹۲،۰۴۳ |
| فروش ۹ ماهه باقی مانده میلیون ریال | ۶۳۷،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۷۲۹،۰۴۳ |
تخمین سود ۹۵
| شرح | پیشبینی ۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۹،۳۰ |
| فروش | ۷۲۹،۰۴۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۸۵،۵۰۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۴۳،۵۳۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۷،۴۵۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۶،۰۷۶ |
| هزینه های مالی | (۵۳۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۱۹۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱،۷۳۰ |
| مالیات | (۴،۳۴۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷،۳۹۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۲۲ |
| سرمایه | ۱۴۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورتی که وضعیت فعلی ادامه داشته باشد سود شرکت تا سطوح ۱۲ تومان کاهش خواهد یافت
حالت دوم با فرض حذف تخفیفات با شروع سال۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن)سال۹۵(تومان) |
| سیمان | ۷۴۹،۴۳۷ | ۱۰۴،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش۳ ماهه میلیون ریال | ۹۲،۰۴۳ |
| فروش ۹ ماهه باقی مانده میلیون ریال | ۷۷۹،۴۱۴ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۸۷۱،۴۵۷ |
تخمین سود۹۵
| شرح | پیشبینی ۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۹،۳۰ |
| فروش | ۸۷۱،۴۵۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۸۵،۵۰۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۸۵،۹۴۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۷،۴۵۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵۸،۴۹۰ |
| هزینه های مالی | (۵۳۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۱۹۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۶۴،۱۴۴ |
| مالیات | (۳۲،۸۲۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳۱،۳۲۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۳۸ |
| سرمایه | ۱۴۰،۰۰۰ |
در این حالت سود شرکت تا سطوح ۹۴ تومان کاهش خواهد یافت
در دو حالت تعدیل منفی شرکت غیر قابل رد بوده و شرکت با کاهش سود همراه خواهد شد
در مورد شرکتهای سیمانی علاوه بر نرخ سیمان باید به میزان فروش شرکتها نیز دقت داشت چنانچه مشکل میزان فروش وجود داشته باشد جدا ا زبحث نرخ فروش تمام تخمین ها دستخوش تغییرات می شوند
در شرایط فعلی با توجه به رکود صنعت ساخت و ساز و فروکش کردن بحث طرح های عمرانی نیاز داخلی به سیمان محدود است و چنانچه مشکل صادرات
مقایسه حالت دوم و با فرض حذف تخفیفات نشان می دهد چنانچه مشکل میزان فروش و قیمت فروش حل شود دست شرکتهای سیمانی برای تعدیل های بالاتر بسیار باز است
دوشنبه ۶ اردیبهشت ۹۵
