تحلیل بنیادی سرمایه گذاری اتیه دماوند
مقدمه: سرمایه گذاری اتیه دماوند با سرمایه ۳۰۰ میلیارد تومان یکی از شرکتهای سرمایه گذاری زیر مجموعه بانک صنعت و معدن میباشد
روند سوداوری سهم :
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۱۵۲۵ | ۱۵۲۵ |
| ۱۳۹۳ | ۳۱۳ | ۹۳۹ |
| ۱۳۹۴ | ۳۶۰ | ۱۰۸۰ |
| ۱۳۹۵ | ۳۴۸ | ۱۰۴۴ |
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه بوده است
پیشبینی سود سال جاری واتی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده۹۵،۹،۳۰ | واقعی حسابرسی نشده۹۴،۹،۳۰ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۸۵۸،۷۴۸ | ۸۰۳،۰۰۹ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۴۷،۵۹۰ | ۱۴۱،۶۸۰ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۱،۰۰۶،۳۳۸ | ۹۴۴،۶۸۹ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۹۵،۹۱۵) | (۷۸،۶۲۳) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۸۴،۰۳۳ | ۵۷،۸۵۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۹۴،۴۵۶ | ۹۲۳،۹۲۴ |
| هزینه مالی | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۰،۳۵۲ | ۱۵۶،۲۰۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۰۴۴،۸۰۸ | ۱،۰۸۰،۱۲۷ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱،۰۴۴،۸۰۸ | ۱،۰۸۰،۱۲۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۴۸ | ۳۶۰ |
| سرمایه | ۳،۰۰۰،۰۰۰ | ۳،۰۰۰،۰۰۰ |
واتی سود هر سهم سال مالی ۹۵ خود را ۳۴۸ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
بررسی پرتفوی بورسی واتی:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(هر سهم ریال) | ارزش بازار(هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| صنایع شیمیایی ایران | ۳۲،۴ | ۵۳۱ | ۴،۱۸۰ | ۵،۴۸۰،۰۰۰ |
| لیزینگ صنعت و معدن | ۸،۶ | ۱،۳۵۲ | ۱،۲۵۰ | (۱۸،۰۰۰) |
| سرمایه گذاری بیمه | ۱۴،۳ | ۱،۵۱۲ | ۱،۶۰۰ | ۹،۱۰۰ |
| کارخانجات مخابراتی ایران | ۱۵،۲ | ۱۳۲ | ۴۹۰ | ۷۳،۰۰۰ |
| جمع | — | —- | —- | ۵،۵۲۰،۰۰۰ |
نکته مهم در این شرکت همانطور که مشاهده میشود بخش عمده و بیش از ۹۳ درصدی پرتفوی واتی شیران تشکیل میدهد با رشد و حتی افزایش ارزش مواجه شده است
تاثیر در پرتفو:
بررسی پرتفوی غیر بورسی واتی:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| لاستیک پارس | ۹۶٫۴ | ۲۹۵،۴۹۷ | ۳۹۰،۰۰۰ |
| سایرن کارت | ۲۹،۵ | ۳۹،۵۷۱ | ۵۴،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۶۳۳،۶۲۹ | ۶۵۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۹۳۲،۸۶۹ | ۱،۰۹۴،۰۰۰ |
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | تعداد سهام |
| بانک صنعت و معدن | ۶۵،۷ |
| لیزینگ صنعت ومعدن | ۱۲،۵ |
| سرمایه گذاری صنعت و معدن | ۲،۶ |
همانطور که مشاهده میشود سهام شناور شرکت در حد تنها ۱۲درصد میباشد
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵،۵۲۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۶۱،۱۳۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۴،۹۰۸،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۳۵۰،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۳،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۳۶۵ |
| ضریب NAV | ۷۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۲۵۵ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۲۵۵تومان قرار گرفته است
هم اکنون شرکت در سطوح ۴۷ درصد ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد که شرکت جای رشد قیمتی بیشتری را خواهد داشت
نتیجه گیری:
عمده سود واتی از طریق شیران تامین میشود
شرکت سود شیران را در سطوح ۷۸تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۵۴تومان پیشبینی کرده است در صورتی که شیران به نظر میرسد با افزایش سود تقسیمی بتواند به رشد سوداوری واتی کمک نماید
۱۵۵الی ۱۶۰ تومان محدوده حمایتی مناسبی برای سهم می باشد به نظر خرید در رنج ۱۵۵ تومان با دید میان مدت می تواند مورد توجه باشد
جمعه ۶ فروردین ۹۴
