تحلیل بنیادی داروسازی البرز
مقدمه: داروسازی البرز با ظرفیت تولید سالیانه ۲۰ میلیون شیشه شربت و ۳۴ میلیون پوکه امپول و حدود۷۰۰ میلوین عدد قرص یکی از شرکتهای برتر صنعت داروسازی میباشد که با گسترش فعالیتهای خود در حوزه های تخصصی به خصوص بخش انواع امپول ها تحولی در سوداوری خود ایجاد نموده است
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۱۸۷۳ | ۵۶۲ |
| ۱۳۹۳ | ۲۱۱۸ | ۶۳۵ |
| ۱۳۹۴ | ۱۹۱۱ | ۸۶۰ |
| ۱۳۹۵ | ۲۱۱۱ | ۹۵۰ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و هیچ عاملی نتوانسته سود شرکت را دستخوش تغییرات منفی نماید که این روند با افزایش اخیر نرخ دارو شدت یافته است
پیشبینی سود سال ۹۵ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۸۳۳،۹۰۳ | ۲،۵۱۲،۱۰۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۶۹،۲۴۷) | (۱،۱۱۰،۷۲۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۵۶۴،۶۵۶ | ۱،۴۰۱،۳۸۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲۱،۱۶۰) | (۱۹۴،۴۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۶۵) | ۱،۸۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۳۴۳،۱۳۱ | ۱،۲۰۸،۷۸۰ |
| هزینه های مالی | (۱۲۰،۰۴۰) | (۱۰۲،۱۲۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۷۷۰ | ۳،۰۵۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۲۲۵،۸۶۱ | ۱،۱۰۹،۷۱۸ |
| مالیات | (۲۷۵،۸۱۹) | (۲۴۹،۶۸۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۵۰،۰۴۲ | ۸۶۰،۰۳۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۱۱۱ | ۱،۹۱۱ |
| سرمایه | ۴۵۰،۰۰۰ | ۴۵۰،۰۰۰ |
البرز دارو سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۲۱۱۱ریال اعلام نموده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۵ | مقدار فروشسال۹۴ | قیمت فروش(هر واحد /تومان)سال۹۴ |
| مایعات | جعبه صدعددی | ۱۷،۷۷۲،۲۵۰ | ۱،۸۶۵ | ۱۸،۳۰۶،۰۰۰ | ۱،۷۱۶ |
| فراورده های تزریقی | بطری | ۶۱۴،۷۷۳ | ۱۹۷،۹۲۰ | ۴۵۴،۴۷۰ | ۲۰۱،۸۰۰ |
| جامدات | جعبه صدی | ۱۵،۵۲۸،۶۳۰ | ۷،۶۱۳ | ۱۶،۴۶۱،۰۰۰ | ۷،۳۶۳ |
| مایعات صادراتی | جعبه صدعددی | ۶۰۷،۷۴۵ | ۱،۸۶۵ | ۴۵،۰۱۸ | ۱،۷۱۵ |
| فراورده های تزریقی صادراتی | بطری | ۱۲،۰۲۸ | ۱۹۷،۹۲۰ | ۲،۳۴۶ | ۱۰۲،۸۸۰ |
| جامدات صادراتی | جعبه صدی | ۲۸۲،۸۹۶ | ۷،۶۱۳ | ۱۳،۳۵۳ | ۴،۲۵۹ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۵ صادرات ۱،۳ میلیون یوریی محصولات خود با نرخ هر یورو۴۲۰۰ تومان را در دستور کار دارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال ۹۵ واردات ۱۲،۲ میلیون یورویی مواد اولیه با نرخ ۴۲۰۰ تومان را در دستور کار دارد
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۶۰۹،۰۰۰ | ۴۱،۰۰۰ | ۲۵،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱۵،۷۰۴،۰۰۰ | ۳۳،۵۰۰ | ۵۲۶،۱۰۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۶۱،۰۰۰ | ۷۷ |
| دستمزد مستقیم | ۷۲،۲۶۰ | ۷ |
| سربار | ۲۲۳،۵۶۰ | ۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده البرز دارو را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف سال ۹۵ | قیمت مصرف هر تن سال ۹۵(واحد/تومان) | مقدار مصرف سال۹۴ | قیمت مصرف واقعی سال۹۴(واحد/ تومان) |
| مواد اولیه و بسته بندی | —- | ۲۳۰،۰۴۵،۰۰۰ | ۲۲۶ | ۲۳۱،۵۱۱،۰۰۰ | ۲۰۳ |
| مواد اولیه و بسته بندی وارداتی | —- | ۲۸،۴۳۲،۰۰۰ | ۱،۴۸۴ | ۲۸،۶۱۳،۰۰۰ | ۱،۳۹۷ |
شرکت نرخ خرید مواد بسته بندی را در سطوح بالایی در نظر گرفته است در حالی که این نرخ را در سطح سال ۹۴ دانسته و انتظار کاهش ۴ میلیارد تومانی بهای تمام شده را داریم
هزینه انرژی و سوخت مصرفی:
هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز و در حد ۹۰-۱۰۰ میلیون تومان میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه دارویی سبحان | ۶۶،۴ |
| سرمایه گذاری سایپا | ۵ |
| بنیاد پانزده خرداد | ۶،۲ |
| سرمایه گذاری بانک مسکن | ۳،۱ |
| بیمه عشایر | ۳،۱ |
| اعتلای البرز | ۱،۳ |
| بانک سینا | ۱،۴ |
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| تجهیزات و لوازم ازمایشگاه | ۱۸،۱۶۱ | یورو | ۳۴۱،۰۰۰ | ۰ | ۹۶ |
| خط تولید مایعات | ۵۴،۰۷۶ | یورو | ۳،۴۱۴،۰۰۰ | ۰ | ۹۶ |
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اما نرخ خرید مواد اولیه در سطوح بالایی در نظر گرفته شده است
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف سال ۹۵ | قیمت مصرف هر تن سال ۹۵(واحد/تومان) | مقدار مصرف سال۹۴ | قیمت مصرف واقعی سال۹۴(واحد/ تومان) |
| مواد اولیه و بسته بندی | —- | ۲۳۰،۰۴۵،۰۰۰ | ۲۲۶ | ۲۳۱،۵۱۱،۰۰۰ | ۲۰۳ |
| مواد اولیه و بسته بندی | —- | ۲۸،۴۳۲،۰۰۰ | ۱،۴۸۴ | ۲۸،۶۱۳،۰۰۰ | ۱،۳۹۷ |
شرکت نرخ خرید مواد بسته بندی را در سطوح بالایی در نظر گرفته است در حالی که این نرخ را در سطح سال ۹۴ دانسته و انتظار کاهش ۴ میلیارد تومانی بهای تمام شده را داریم
| شرح | پیشبینی ۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۸۳۳،۹۰۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۲۹،۲۴۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۶۰۴،۶۵۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲۱،۱۶۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۶۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۳۸۳،۱۳۱ |
| هزینه های مالی | (۱۲۰،۰۴۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۷۷۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۲۶۵،۸۶۱ |
| مالیات | (۲۸۴،۸۱۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۸۱،۰۴۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۱۸۰ |
| سرمایه | ۴۵۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت تحقق بودجه شرکت می تواند به سود ۲۱۸ تومانی به ازای هر سهم دست یابد
جمعه۱۴ اسفند۹۴
