تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی
مقدمه: فراوری مواد معدنی ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان شمش روی ایران میباشد این شرکت با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی ایران است
روند سوداوری فراوری در سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۴۸۳ | ۵۸ |
| ۱۳۹۱ | ۱۱۳۰ | ۱۳۵ |
| ۱۳۹۲ | ۶۶۷ | ۸۰ |
| ۱۳۹۳ | ۳۱۱ | ۳۷ |
| ۱۳۹۴ | (۱۳۹) | (۱۷) |
روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به نرخ ارز و قیمتهای جهانی روی دارد شرکت طی سال ۹۳با مشکل تامین مواد اولیه و خاک پرعیار مواجه بوده است که این روند درسال ۹۴ هم ادامه دارد به طوری که باعث زیاندهی شرکت شده است
پیشبینی سود سال ۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۹،۳۰ |
| فروش | ۳۶۳،۴۴۶ | ۲۶۵،۴۲۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۹۸،۵۹۳) | (۲۹۵،۶۸۵) |
| سود و زیان ناخالص | (۳۵،۱۴۷) | (۳۰،۲۶۱) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۱۱۷) | (۱۶،۵۸۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۴،۶۳۲ | ۲۱،۷۳۲ |
| سود و زیان عملیاتی | (۱۲،۶۳۲) | (۲۵،۱۱۸) |
| هزینه های مالی | (۱۲،۶۲۸) | (۹،۱۹۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۱۴۹ | (۷۴) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۴۸۵ | ۴،۸۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۱۶،۶۲۶) | (۲۹،۵۸۶) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۱۶،۶۲۶) | (۲۹،۵۸۶) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۱۳۹) | (۲۴۷) |
| سرمایه | ۱۲۰،۰۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
فراوری برای سال مالی ۹۴زیان خود را ۱۳۹ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۹ماهه به زیان ۲۴۷ ریالی رسیده است
بررسی فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۴ | قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان) | مقدار فروش ۹ماهه | قیمت ۹ماهه(واحد/ تومان) |
| شمش روی | تن | ۵،۸۵۵ | ۶،۲۰۷،۰۰۰ | ۴،۲۰۲ | ۶،۳۱۳،۰۰۰ |
با فرض روی ۱۵۰۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت فروش ۵،۴۰۰،۰۰۰ تومانی میرسیم
بررسی بهای تمام شده در شرکت فراوری:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳۴۵،۰۱۵ | ۷۱ |
| دستمزد مستقیم | ۲۵،۴۵۱ | ۵ |
| سربار | ۱۱۴،۳۳۵ | ۲۴ |
همانطور که در جدول بهای تمام شده مشخص میباشد عمده بهای تمام شده را مواد اولیه وهزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت فراوری مربوط به انواع کنسانتره و خاک معدنی میباشد
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴هر واحد تومان
| پیشبینی مقداری خرید ۹ماهه | پیشبینی مبلغی خرید ۹ماهههر واحد تومان
|
| اسید سولفوریک | تن | ۱۸،۴۳۲ | ۳۰۶،۰۰۰ | ۱۳،۰۰۷ | ۳۱۰،۰۰۰ |
| پودر روی | تن | ۴۲۵ | ۶،۹۴۶،۰۰۰ | ۳۰۷ | ۷،۲۷۳،۰۰۰ |
| خاک معدنی و کنسانتره | تن | ۴۷،۳۲۹ | ۳۷۱،۰۰۰ | ۳۳،۶۲۷ | ۳۹۶،۵۰۰ |
| سایر مواد اولیه | تن | ۹،۲۵۵ | ۳۲۳،۴۰۰ | ۶،۸۰۴ | ۳۵۳،۳۰۰ |
شرکت نرخ خرید مواداولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
اثرات طرح هدفمند کردن یارانه ها بر فراوری:
شرکت سالانه حدود ۲،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که برای سال ۹۴ با توجه به افزای شتولید این رقم در سطوح ۵،۱ میلیارد تومان دیده شده است
عمده مصرف انرژی شرکت برق میباشد به طوری که بیش از ۸۰ درصد مصرف انرژی شرکت را تشکیل داده است
میزان صادرات و واردات فراوری:
فراوری برای سال ۹۴ پیشبینی صادرات ۱۳،۸میلیون دلاری محصولات خود و و واردات ۵،۶ میلیون دلاری مواد اولیه را دارد
فراوری ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال ۹۴ حدود۳۳۰۰ تومان در نظر گرفته است که سیاست شرکت تسعیر ارز بر مبنای نرخ ازاد میباشد
شرکت در عملکرد ۹ماهه صادرات ۶ میلیون دلاری با نرخ ۳۳۷۸ تومانی را داشته است همچنین شاهد واردات۱ میلیون دلاری مواداولیه با نرخ ۳۳۰۵ تومان هستیم
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۳،۸۶۰،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | ۴۵۷،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵،۶۳۰،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | (۱۸۵،۷۹۰) |
صادرات۹ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶،۰۹۳،۰۰۰ | ۳۳،۷۸۶ | ۲۰۵،۸۶۸ |
واردات۹ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۰۱۹،۰۰۰ | ۳۳،۰۵۶ | ۳۳،۶۹۴ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه معادن روی | ۵۲،۲ |
| تایمن اجتماعی نیروهای مسلح | ۱۷،۲ |
| سایه گستر سرمایه | ۳،۱ |
| توربوکمپرسور نفت | ۱،۶ |
از نکات قابل توجه ترکیب سهامداری فراوری حضور توربوکمپرسور نفت در ترکیب سهامداری شرکت میباشد
نتیجه گیری:
در این بخش سود شرکت را بر اساس قیمتهای فعلی فروش تخمین میزنیم شرکت نرخ مواد اولیه را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
با فرض روی ۱۵۰۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت فروش ۵،۴۰۰،۰۰۰ تومانی میرسیم
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش ۳ماهه سال ۹۴ | قیمت فروش هر تن ۳ماهه سال ۹۴(واحد/تومان) |
| شمش روی | تن | ۱،۶۵۱ | ۵،۴۰۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۹ماهه | ۲۶۵،۴۲۴ |
| فروش ۳ ماهه باقی مانده سال | ۸۹،۱۵۴ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳۵۴،۵۷۸ |
تخمین سود۹۴
| شرح | بودجه کارشناسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳۵۴،۵۷۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۹۸،۵۹۳) |
| سود و زیان ناخالص | (۴۴،۰۱۵) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۱۱۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۴،۶۳۲ |
| سود و زیان عملیاتی | (۲۱،۵۰۰) |
| هزینه های مالی | (۱۲،۶۲۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۱۴۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۴۸۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۲۵،۴۹۴) |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۲۵،۴۹۴) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۲۱۲) |
| سرمایه | ۱۲۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت در صورت باقی ماندن قیمتهای روی در سطوح فعلی و عدم رشد قیمتهای جهانی روی با تعدیل منفی و زیان بیشتر همراه خواهد شد
دوشنبه ۵ بهمن ۹۴
