تحلیل بنیادی سرمایه گذاری بوعلی
مقدمه: سرمایه گذاری بوعلی با سرمایه ۱۶۰میلیارد تومان به عنوان هلدینگ سیمانی بورس شناخته میشود این شرکت به تازگی با ورود سهامدار جدید یعنی بانک دی مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوری سهم:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۰ | ۰ |
| ۱۳۹۱ | ۴۰۷ | ۳۲۵ |
| ۱۳۹۲ | ۵۶۲ | ۴۴۹ |
| ۱۳۹۳ | ۴۴۹ | ۳۵۹ |
| ۶ ماه۹۴ | (۲۹) | (۲۳) |
روند سوداوری بوعلی به دلیل سرمایه گذاریهای قابل توجه در بخش املاک و سوداور شدن شرکتهای زیر مجموعه به خصوص پتروشمیران با روند صعودی همراه شده است اما در سال مالی ۹۳ ترمز رشد سوداوری شرکت کشیده شده است
میزان سود سال۹۳:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده۹۴،۵،۳۱ | عملکرد واقعی۹۳،۵،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۱۲۳،۷۷۹ | ۲۱۸،۲۹۶ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۹،۶۴۴ | ۱۵،۰۶۱ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۳۵،۰۰۰ |
| جمع درامدها | ۱۳۳،۴۲۳ | ۲۶۸،۳۵۷ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۲،۷۴۸) | (۲۰،۷۲۲) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | (۱۵۰،۹۹۷) | (۶۹،۹۳۰) |
| سود و زیان عملیاتی | (۳۰،۳۲۲) | ۱۷۷،۷۰۵ |
| هزینه مالی | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۹۳۸ | ۵،۲۰۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۲۳،۳۸۴) | ۱۸۲،۹۱۰ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | (۲۳،۳۸۴) | ۱۸۲،۹۱۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۱۵) | ۱۱۴ |
| سرمایه | ۱،۶۰۰،۰۰۰ | ۱،۶۰۰،۰۰۰ |
بوعلی در عملکرد ۶ ماهه ۹۴به زیان۱۵ریالی به ازای هر سهم دست یافته است
ترکیب سود وبوعلی:
سهامداران عمده بوعلی:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| بانک دی | ۴۷ |
| خدمات پشتیبانی دیدار ایرانیان | ۲۲،۲ |
| عمران و مسکن دی | ۹،۲ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۴،۸ |
| اتیه سازان دی | ۳،۴ |
شرکت بانک دی و شرکتهای زیر مجموعه اقدام به خرید سهام مدیریتی بوعلی از سازمان اقتصادی کوثر نمودند
بررسی پرتفوی بورسی وبوعلی:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(هر سهم ریال) | ارزش بازار(هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| چادرملو | ۱/. | ۵،۰۹۵ | ۲،۳۱۳ | (۳۹،۰۰۰) |
| معادن و فلزات | ۲/. | ۲،۶۷۸ | ۱،۰۴۶ | (۴۴،۰۰۰) |
| ایرانخودرو | ۲/. | ۲،۴۰۵ | ۱،۷۰۳ | (۲۰،۳۳۸) |
| ملی مس | ۶٫/ | ۳،۲۷۸ | ۱،۲۶۷ | (۴۲،۰۰۰) |
| بانک پاسارگاد | ۶٫/ | ۲،۳۱۴ | ۱،۱۴۹ | (۳۰،۰۰۰) |
| جمع | —- | —- | —- | (۵۴۰،۰۰۰) |
همانطور که مشاده میشود هنوز هم پرتفوی شرکت در زیان میباشد
پرتفوی غیر بورسی وبوعلی:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| املاک و مستغلات | —- | ۱۸۶،۵۴۱ | ۱،۰۰۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری پاک اندیشان | ۶۳ | ۳۷،۴۶۰ | ۶۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۸۴،۳۳۸ | ۸۴،۳۳۸ |
| جمع | — | ۳۰۸،۳۳۹ | ۱،۱۴۴،۳۳۸ |
معرفی شرکتهای زیر مجموعه و پتانسیل های بوعلی:
۱-سرمایه گذاری پاک اندیشان امین: این شرکت مالک ۳٫۶درصدی بانک دی میباشد که به طور مستقیم با توجه به مالکیت ۶۳ درصدی بوعلی در این شرکت بوعلی به طور غیر مستقیم مالکیت ۱٫۸ درصدی بانک دی را بر عهده خواهد داشت یعین هم اکنون سهام بوعلی با ارزش بازار ۹٫۶ میلیارد تومانی مواجه میباشد
۲-سرمایه گذاری نیروگاهی ایران: بوعلی مالک ۱ درصدی سهام این شرکت میباشد سرمایه این شرکت ۲۴۴ میلیارد تومان و به دنبال افزایش سرمایه تا سطح ۵۰۰ میلیارد تومان میباشد از پروژه های مهم این شرکت میتوان به نیروگاه خرم اباد با ظرفیت ۱۹۴۴ مگاوات و نیروگاه علی اباد با ظرفیت ۹۷۲ مگاوات و نیروگاه ارومیه با ظرفیت ۶۳۰ مگاوات اشاره کرد
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | (۵۴۰،۰۰۰) |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۸۳۶،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۱،۷۷۳،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۵۳۹،۷۱۵ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۶۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۶۳ |
| ضریب NAV | %۷۰ |
| ارزش ذاتی | ۱۱۴ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در محدوده ۱۱۴تومان قرار گرفته است
سهم در قیمتهای ۶۶ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله می باشد
شرکت به دلیل گرفتن ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری پتانسیل رشد سوداوری بالایی ندارد مگر اینکه املاک شرکت بتواند سود مناسبی شناسایی نماید
یکشنبه ۱۵ اذر ۹۴
