تحلیل بنیادی کاشی سعدی
مقدمه: شرکت صنایع کاشی سعدی با سرمایه ۱۵ میلیارد تومان دارای برند کاشی بوستان و گلستان در بازار میباشد این شرکت با قرار گرفتن در مرکز کشور دارای بازار فروش خوبی میباشد
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۲۰۰ | ۳۰ |
| ۱۳۹۱ | ۴۵۰ | ۴۴ |
| ۱۳۹۲ | ۵۶۱ | ۸۴ |
| ۱۳۹۳ | ۲۰۸ | ۳۱ |
| ۱۳۹۴ | ۸۰ | ۱۲ |
روند سوداوری کاشی سعدی طی سالهای اخیر به دلیل رکود ساخت و ساز در بازارهای داخلی از یک سو و کاهش صادرات به عراق از سوی دیگر و ترمز رشد قیمت محصولات با روند کاهشی همراه شده است
پیشبینی سود سال۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۶،۳۱ |
| فروش | ۳۸۱،۴۳۴ | ۱۵۵،۸۳۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۰۷،۸۷۷) | (۱۲۶،۲۱۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۳،۵۵۷ | ۲۹،۶۱۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۸،۶۱۳) | (۱۹،۷۵۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۶۳۰ | ۸۱۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۶،۵۷۴ | ۱۰،۶۷۸ |
| هزینه های مالی | (۳۹،۰۳۸) | (۱۸،۹۱۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۰۰ | ۲۷۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۴،۵۳۶ | ۸،۷۵۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۲،۳۷۲ | ۷۹۴ |
| مالیات | (۳۹۷) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۱،۹۷۵ | ۷۹۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۰ | ۵ |
| سرمایه | ۱۵۰،۰۰۰ | ۱۵۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۸۰ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه ۶ درصد از بودجه را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۴ | قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان) | مقدار فروش ۶ماهه | قیمت فروش ۶ماهه(واحد/ تومان) |
| کاشی کف | مترمربع | ۳،۶۶۰،۰۰۰ | ۱۰،۴۲۰ | ۱،۵۶۹،۰۰۰ | ۹،۹۳۱ |
شرکت قیمت فروش محصولات خود برای سال ۹۴را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد تنها تولیدات شرکت کاشی کف و این تولید تنها تولیدات شرکت میباشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی سعدی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۲،۵۳۵ | ۲۴ |
| دستمزد مستقیم | ۳۴،۳۹۰ | ۹ |
| سربار | ۲۵۰،۸۱۰ | ۶۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی سعدی:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴ (تومان)
| مقدار خرید ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه (تومان) |
| مواد اولیه بدنه | تن | ۸۵،۶۸۲ | ۳۵،۰۰۰ | ۳۶،۵۲۱ | ۳۵،۸۰۰ |
| لعاب | تن | ۳،۰۹۰ | ۱،۶۵۶،۰۰۰ | ۱،۴۶۷ | ۱،۸۳۲،۰۰۰ |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه را برای سال ۹۴ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه های سربار:
شرکت برای سال ۹۳ مصرف ۲،۳ میلیارد تومان انرژی را داشته است این رقم برای سال ۹۴ در سطح ۲،۷ میلیارد تومان در نظر گرفته شده است
مصارف ارزی:
صادرات و واردات: کاشی سعدی بخشی از محصولاتش را صادر میکند طوری که برای سال ۱۳۹۴ حدود ۳،۲ میلیون دلاراز بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شرکت ارز مورد استفاده خود را دلار و قیمت ان را در بودجه سال ۹۴ حدود ۲۸۵۰تومان در نظر گرفته است
البته شرکت در مقابل صادرات خود ارزی دریافت نکرده ودر مقابل صادراتش به ریال معادل ۲۸۵۰تومانی دریافت میکند
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۳،۹۵۶،۰۰۰ | ۲۸،۵۰۰ | ۱۱۲،۷۶۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صدر تامین | ۴۸،۲ |
| صندوق بازنشستگی | ۳۷،۲ |
| سرمایه گذاری ملی | ۵،۴ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت تنها ۱۲ درصد از سهامش به صورت شناور میباشد بدین ترتیب با نوسانات بسیاری همراه خواهد شد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبیین کرده است همچنین قیمت مصرف مواد اولیه و هزینه های سربار هم در سطوح مناسبی پیشبینی شده است
شرکت در عملکرد ۶ ماهه تنها ۴۳ درصد از بودجه فروش مقداری خود را تحقق بخشیده است
با توجه به رکود فعلی احتمال کاهش فروش بعید نیست در صورت کاهش هر۵ درصد فروش شاهد تغییر بودجه به شرح ذیل خواهیم بود:
| شرح | پیشبینی ۹۴ |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳۶۲،۴۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۹۳،۶۲۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۸،۷۸۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۸،۶۱۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۶۳۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۱،۷۹۷ |
| هزینه های مالی | (۳۹،۰۳۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۴،۵۳۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷،۵۹۵ |
| مالیات | (۲۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷،۳۹۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۹ |
| سرمایه | ۱۵۰،۰۰۰ |
کاهش هر ۵ درصد فروش سبب کاهش ۳ تومانی سود هر سهم شرکت خواهد شد
یکشنبه ۸ اذر ۹۴
