تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی
مقدمه: فراوری مواد معدنی ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان شمش روی ایران میباشد این شرکت با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی ایران است
روند سوداوری فراوری در سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۴۸۳ | ۵۸ |
| ۱۳۹۱ | ۱۱۳۰ | ۱۳۵ |
| ۱۳۹۲ | ۶۶۷ | ۸۰ |
| ۱۳۹۳ | ۲۸۰ | ۳۳ |
| ۱۳۹۴ | ۹۱ | ۱۱ |
روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به نرخ ارز و قیمتهای جهانی روی دارد شرکت طی سال ۹۳با مشکل تامین مواد اولیه و خاک پرعیار مواجه بوده است که این روند درسال ۹۴ هم ادامه دارد
پیشبینی سود سال ۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۶،۳۱ |
| فروش | ۳۶۴،۷۹۲ | ۱۸۵،۴۵۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۷۰،۷۳۷) | (۲۰۷،۹۳۸) |
| سود و زیان ناخالص | (۵،۹۴۵) | (۲۲،۴۸۲) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۵،۰۰۵) | (۱۲،۵۰۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۶،۲۳۵ | ۵،۶۴۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵،۲۸۵ | (۲۹،۳۳۷) |
| هزینه های مالی | (۱۲،۶۲۸) | (۶،۵۳۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۴۷۲ | (۱،۸۳۲) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۴۲۷ | ۳،۰۴۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۲،۵۵۶ | (۳۴،۶۵۹) |
| مالیات | (۱،۵۹۴) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰،۹۶۲ | (۳۴،۶۵۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۱ | (۲۸۹) |
| سرمایه | ۱۲۰،۰۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
فراوری سود سال مالی ۹۴خود را ۹۱ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه به زیان رسیده است
بررسی فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۴ | قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان) | مقدار فروش ۶ماهه | قیمت ۶ماهه(واحد/ تومان) |
| شمش روی | تن | ۵،۸۵۵ | ۶،۲۳۰،۰۰۰ | ۲،۸۵۵ | ۶،۴۹۶،۰۰۰ |
با فرض روی ۱۷۵۰۰ دلاری و دلار ۳۴۰۰ تومانی به قیمت فروش ۵،۹۵۰،۰۰۰ تومانی میرسیم
بررسی بهای تمام شده در شرکت فراوری:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳۴۵،۰۱۵ | ۷۱ |
| دستمزد مستقیم | ۲۵،۴۵۱ | ۵ |
| سربار | ۱۱۴،۳۳۵ | ۲۴ |
همانطور که در جدول بهای تمام شده مشخص میباشد عمده بهای تمام شده را مواد اولیه وهزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت فراوری مربوط به انواع کنسانتره و خاک معدنی میباشد
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴ هر واحد تومان
| پیشبینی مقداری خرید ۶ماهه | پیشبینی مبلغی خرید ۶ماهه هر واحد تومان
|
| اسید سولفوریک | تن | ۱۸،۷۹۱ | ۳۲۴،۰۰۰ | ۸،۲۰۵ | ۳۲۴،۰۰۰ |
| پودر روی | تن | ۴۹۲ | ۶،۴۹۴،۰۰۰ | ۱۳۹ | ۷،۱۸۷،۰۰۰ |
| خاک معدنی و کنسانتره | تن | ۹۰،۰۸۳ | ۲۶۳،۰۰۰ | ۱۷،۵۸۳ | ۵۳۶،۰۰۰ |
| سایر مواد اولیه | تن | ۱۰،۷۵۶ | ۳۷۵،۰۰۰ | ۴،۵۳۲ | ۴۵۰،۰۰۰ |
شرکت نرخ خرید مواداولیه خود به خصوص خاک معدنی را پایین در نظر گرفته است شرکت در نیمه اول سال با فروش ۲۸۵۵ تنی به بهای تمام شده ۲۰،۸میلیارد تومانی رسیده است در نیمه دوم سال با فروش ۳۰۰۰ تنی اگر همین رقم را در نظر بگیریم به بهای تمام شده ۴۱ع۶ میلیارد تومانی خواهیم رسید
اثرات طرح هدفمند کردن یارانه ها بر فراوری:
شرکت سالانه حدود ۲،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که برای سال ۹۴ با توجه به افزای شتولید این رقم در سطوح ۵،۱ میلیارد تومان دیده شده است
عمده مصرف انرژی شرکت برق میباشد به طوری که بیش از ۸۰ درصد مصرف انرژی شرکت را تشکیل داده است
میزان صادرات و واردات فراوری:
فراوری برای سال ۹۴ پیشبینی صادرات ۱۳،۸میلیون دلاری محصولات خود و و واردات ۵،۶ میلیون دلاری مواد اولیه را دارد
فراوری ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال ۹۴ حدود۳۳۰۰ تومان در نظر گرفته است که سیاست شرکت تسعیر ارز بر مبنای نرخ ازاد میباشد
شرکت در عملکرد ۶ماهه صادرات ۴،۴ میلیون دلاری با نرخ ۳۳۱۲ تومانی را داشته است همچنین شاهد واردات۱ میلیون دلاری مواداولیه با نرخ ۳۳۰۵ تومان هستیم
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۳،۸۶۰،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | ۴۵۷،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵،۶۳۰،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | (۱۸۵،۷۹۰) |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۴،۴۹۰،۰۰۰ | ۳۳،۱۱۹ | ۱۴۸،۷۰۰ |
واردات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۰۱۹،۰۰۰ | ۳۳،۰۵۶ | ۳۳،۶۹۴ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه معادن روی | ۵۲،۲ |
| تایمن اجتماعی نیروهای مسلح | ۱۷،۲ |
| سایه گستر سرمایه | ۳،۱ |
| توربوکمپرسور نفت | ۱،۶ |
از نکات قابل توجه ترکیب سهامداری فراوری حضور توربوکمپرسور نفت در ترکیب سهامداری شرکت میباشد
نتیجه گیری:
در این بخش سود شرکت را بر اساس قیمتهای فعلی فروش تخمین میزنیم شرکت نرخ مواد اولیه را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش ۶ماهه سال ۹۴ | قیمت فروش هر تن ۶ماهه سال ۹۴(واحد/تومان) |
| شمش روی | تن | ۳،۰۰۰ | ۵،۹۵۰،۰۰۰ |
با فرض روی ۱۷۰۰ دلاری و دلار ۳۵۰۰ تومانی به قیمت فروش ۵،۹۵۰،۰۰۰ تومانی میرسیم
| فروش ۶ماهه | ۱۸۵،۴۵۰ |
| فروش ۶ ماهه باقی مانده سال | ۱۷۸،۵۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳۶۳،۹۵۰ |
تخمین سود
| شرح | بودجه کارشناسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳۶۳،۹۵۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۱۶،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | (۵۲،۰۵۰) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۵،۰۰۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۶،۲۳۵ |
| سود و زیان عملیاتی | (۳۰،۸۲۰) |
| هزینه های مالی | (۱۲،۶۲۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۴۷۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۴۲۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۳۳،۵۴۹) |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۳۳،۵۴۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۲۷۹) |
| سرمایه | ۱۲۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت در صورت باقی ماندن قیمتهای روی در سطوح فعلی و عدم رشد قیمتهای جهانی روی با تعدیل منفی و زیان همراه خواهد شد
چهارشنبه ۴ اذر ۹۴
