تحلیل بنیادی اهنگری تراکتورسازی ایران
مقدمه:اهنگری تراکتورسازی ایران از شرکتهای مهم زیر مجموعه تراکتورسازی و در زمینه قطعات یدکی برای تراکتورسازی وشرکتهای خودروساز عمدتا ساپکو فعال میباشد
روند سوداوری خاهن:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | (۴۴۶) | (۲۸) |
| ۱۳۹۲ | ۵۰ | ۳ |
| ۱۳۹۳ | ۲۴۰ | ۷۷ |
| ۱۳۹۴ | ۲۴۳ | ۷۸ |
شرکت از سال ۹۲ روند رو به احیا را با کنترل هزینه های خود از یک طرف و افزایش تولید و فروش با توجه به افزایش نرخ و میزان فروش شرکت مادر یعنی تراکتوری سازی و شرکتهای خودروساز در پیش گرفته است
پیشبینی سود سال ۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۲۴۶،۰۰۰ | ۴۴۳،۳۱۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۲۸،۷۴۵) | (۳۵۳،۵۱۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱۷،۲۵۵ | ۸۹،۸۰۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۰،۷۱۰) | (۲۴،۵۳۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۱،۲۰۰ | ۶،۱۹۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۷،۷۴۵ | ۷۱،۴۶۴ |
| هزینه های مالی | (۳۴،۵۴۶) | (۲۷،۵۳۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۰۰ | (۱،۲۷۷) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۳،۵۹۹ | ۴۲،۶۵۳ |
| مالیات | (۵،۷۵۳) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۷،۸۴۶ | ۴۲،۶۵۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۴۳ | ۱۳۳ |
| سرمایه | ۳۲۰،۰۰۰ | ۳۲۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۴را در سطوح ۲۴۳ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۵۵درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۴ | قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان) | مقدار فروش۶ماهه | قیمت فروش واقعی ۶ماهه (واحد/ تومان) |
| قطعات فورج(داخلی) | تن | ۱۸،۰۰۰ | ۶،۸۶۷،۰۰۰ | ۶،۲۷۸ | ۷،۰۵۲،۰۰۰ |
| فروش خدمات | —- | ۱۰،۰۰۰ | —- | ۵۹۶ | —- |
واحد فروش خدمات شرکت مشخص نبوده و رقم به میلیون ریال می باشد
شرکت نرخ فروش محصولات خود و میزان فروش را برای سال ۹۴ در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت اهنگری تراکتورسازی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۱۶۹،۵۴۷ | ۶۷ |
| دستمزد مستقیم | ۱۹۰،۴۵۴ | ۱۱ |
| سربار | ۳۷۱،۷۲۷ | ۲۲ |
همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده خاهن:
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف سال ۹۴ | قیمت مصرف هر تن سال ۹۴(واحد/تومان) | مقدار مصرف ۶ماهه | قیمت مصرف واقعی ۶ماهه (واحد/ تومان) |
| شمش | تن | ۲۴،۱۲۰ | ۳،۳۰۵،۰۰۰ | ۸،۴۵۹ | ۲،۷۵۱،۰۰۰ |
با توجه به روند کاهشی قیمت شمش انتظار داریم قیمت شمش حداقل در سطوح ۶ ماهه باشد
تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت:
برای سال ۹۳ شرکت مصرف انرژی ۷۰۰ میلیون تومانی را داشته که برای سال ۹۴ این میزان به همراه افزایش نرخ در سطح ۸۰۰ میلیون تومان لحاظ شده است
مصارف ارزی:
این شرکت برای سال ۹۴پیشبینی صادراتی۲ میلیون یورویی با نرخ ۴۰۰۰ تومان به ازای هر یورو وواردات ۲،۶ یورویی مواد اولیه با نرخ دلار ۴۰۰۰ تومانی را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد ۶ماهه صادرات نداشته اما وارد۱،۹ میلیون یورویی با نرخ ۳۸۰۰ تومان را داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۴۰،۰۰۰ | ۸۰،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۲،۶۵۳،۰۰۰ | ۴۰،۰۰۰ | ۱۰۶،۱۲۰ |
واردات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱،۹۵۹،۰۰۰ | ۳۸،۰۰۰ | ۷۴،۴۵۸ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شخص حقیقی | ۲۹،۹ |
| پولاد قطعه | ۲۰،۸ |
| شخص حقیقی | ۱۲،۵ |
| شخص حقیقی | ۵،۹ |
| نورد اریان فولاد | ۵،۸ |
| توسعه و تامین شریف | ۳،۲ |
همانطور که مشاهده میشود اشخاص حقیقی سهم بسزایی در شرکت داشته و کنترل و مدیریت شرکت را در اختیار دارند
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی برای سال ۹۴ پیشبینی کرده است
اما شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح نسبتا بالایی پیشبینی کرده است
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف سال ۹۴ | قیمت مصرف هر تن سال ۹۴(واحد/تومان) | مقدار مصرف ۶ماهه | قیمت مصرف واقعی ۶ماهه (واحد/ تومان) |
| شمش | تن | ۲۴،۱۲۰ | ۳،۳۰۵،۰۰۰ | ۸،۴۵۹ | ۲،۷۵۱،۰۰۰ |
با توجه به روند کاهشی قیمت شمش انتظار داریم قیمت شمش حداقل در سطوح ۶ ماهه باشد
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف باقی مانده باقی مانده سال ۹۴ | قیمت مصرف هر تن سال باقی مانده ۹۴(واحد/تومان) |
| شمش | تن | ۱۵،۶۶۱ | ۲،۷۵۱،۰۰۰ |
در نهایت انتظار کاهش ۸،۷میلیارد تومانی بهای تمام شده در این شرکت برای سال ۹۴ میرود
| شرح | پیشبینی۹۴ |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۴۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۴۲،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۰۴،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۰،۷۱۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۱،۲۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۰۴،۴۹۰ |
| هزینه های مالی | (۵۴،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۵۰،۸۹۰ |
| مالیات | (۱۰،۲۶۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۴۰،۶۳۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۳۹ |
| سرمایه | ۳۲۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود با توجه به خرید دو دستگاه پرس و افزایش تولید و کاهش قیت مواد اولیه برای سال ۹۴ انتظار تحقق سود ۴۳-۴۴تومانی را از این سهم را داریم
در سال ۹۴ اکثر شرکتها مشکل فروش داشته اند باید دقت داشت اگر فروش این شرکت نیز با چالش هایی همراه شود اثار منفی این موضوع باید مورد توجه قرار گیرد لذا در مقطع فعلی تعدیل مثبت شرکتها خیلی ساده و راحت نخواهد بود
سشنبه ۳ آذر ۹۴
