تحلیل بنیادی وصنا
مقدمه:وصنا یکی از شرکتهای زیر مجموعه صنایع بهشهر میباشد این شرکت سرمایه گذاری با سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومان فعالیت میکند این شرکت از سهامداران عمده بانک اقتصاد نوین میباشد که روند حرکتی سهم نیز بیشتر بر مبنای روند حرکتی بانک اقتصاد نوین استوار شده است
روند سوداوری ۴ ساله سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۳۴۹ | ۲۶۲ |
| ۱۳۹۱ | ۲۸۱ | ۲۱۱ |
| ۹۲ | ۹۲۳ | ۶۷۵ |
| ۹۳ | ۵۰۰ | ۳۷۵ |
| ۹۴ | ۵۰۲ | ۵۰۲ |
سود شرکت در سالهای اخیر در نوسان بوده است اما در دو سال اخیر شاهد بهبود روند سوداوری و جهش سود شرکت به خصوص برای سال۹۴ هستیم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۴،۹،۳۰
| واقعی۹ماهه ۹۴،۶،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳۴۶،۷۱۳ | ۳۳۹،۳۸۱ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۴۵،۰۰۰ | ۱۰،۳۹۷ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۴۹۱،۷۱۳ | ۳۴۹،۷۷۸ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۲۴،۰۰۰) | (۱۳،۸۹۷) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۶۷،۷۱۳ | ۳۳۵،۸۸۱ |
| هزینه مالی | ۰ | (۵،۵۶۵) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۴،۵۰۰ | ۱۶،۱۸۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۰۲،۲۱۳ | ۳۴۶،۵۰۴ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۵۰۲،۲۱۳ | ۳۴۶،۵۰۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۰۲ | ۳۴۷ |
| سرمایه | ۱،۰۰۰،۰۰۰ | ۱،۰۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده مینمایید شرکت سود ۵۰۲ریالی را برای سال ۹۴ پیشبینی کرده است که در عملکرد ۹ماهه موفق به پوشش ۶۹درصدی سود خود شده است
بررسی پرتفوی بورسی وصنا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| بانک اقتصاد نوین | ۷،۵ | ۸۷۷ | ۱،۸۰۰ | ۸۵۳،۰۰۰ |
| توسعه صنایع بهشهر | ۶/. | ۳،۳۵۵ | ۱،۴۶۶ | (۴۲،۰۰۰) |
| فولاد مبارکه | ۰ | ۳،۳۹۷ | ۱،۰۷۰ | (۳۸،۰۰۰) |
| توسعه صنایع بهشهر حق تقدم | ۹/. | ۱،۰۴۶ | ۹۹۶ | (۲،۴۰۰) |
| سرمایه گذاری سپه | ۵/. | ۲،۵۷۵ | ۱،۴۴۰ | (۱۰،۰۰۰) |
| جمع | — | —- | —- | ۷۳۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی بورسی شرکت سرمایه گذاری در سهام بانک اقتصاد نوین میباشد و عمده ترین تاثیر را نیز سهام این شرکت در پرتفوی بورسی شرکت دارد
بررسی پرتفوی غیر بورسی وصنا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| صنایع شیر ایران | ۲ | ۱۴۴،۴۹۵ | ۳۰۰،۰۰۰ |
| مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر | ۱۰ | ۳۵،۰۳۰ | ۶۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری ساختمان گروه بهشهر | ۶٫۵ | ۳۹،۰۱۲ | ۱۲۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۸،۱۰۱ | ۹،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۲۲۶،۶۳۸ | ۴۸۹،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز صنایع شیر ایران میباشد
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه صنایع بهشهر | ۵۷ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۲۸ |
| مدبران اقتصاد | ۱،۵ |
شرکت حدود ۱۰ درصد سهامش به صورت شناور ازاد میباشد
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۷۳۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲۶۲،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۱،۶۱۳،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۶۰ |
| ضریب NAV | ۷۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۱۸۲ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۱۸۲تومان قرار دارد که شرکت هم اکنون در سطوح ۵۴ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد که علت این امر روند کاهشی قیمت سهام بانک اقتصاد نوین است
وضعیت سود شرکت در سال ۹۴:
فعلا با توجه به وضعیت بازار سرمایه شرکت توانایی رشد سوداوری ناشی از فروش سرمایه گذاری های خود را ندارد
همچنین عمده سود حاصل از سرمایه گذاری ها نیز شناسایی شده است که به نظر میرسد سود شرکت در همین محدوده فعلی با تلرانس۱۰ درصدی تحقق یابد
بتاسهم ۱۱ ابان ۹۴
