تحلیل بنیادی سرمایه گذای اعتبار ایران
مقدمه: خعتبار در ابتدا با نام شرکت دوچرخه و موتور سیکلت سازی شناخته میشد سپس به سرمایه گذاری اعتبار ایران تغییر نام داد و به عنوان هلدینگ سرمایه گذاری زیر مجموعه گروه بهمن در حال فعالیت میباشد
روند سوداوری خعتبار:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۵۵۱ | ۱۱۰ |
| ۱۳۹۱ | ۲۷۶ | ۱۱۰ |
| ۱۳۹۲ | ۶۹۱ | ۲۷۶ |
| ۱۳۹۳ | ۲۷۵ | ۱۱۰ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سال های اخیر به خصوص سال ۹۲ و ۹۳ به دلیل درامد قابل توجه از فروش سرمایه گذاری ها سود خوبی را کسب کرده است
پیشبینی سود شرکت:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده۹۴،۴،۳۱ | عملکرد واقعی ۷ماهه۹۳،۴،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳۱،۶۲۷ | ۲۰،۷۱۱ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | (۲،۸۰۹) | ۱۰۳،۵۳۹ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۳،۹۵۱ | ۱،۰۳۳ |
| جمع درامدها | ۳۲،۷۶۹ | ۱۲۵،۲۸۳ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۶،۰۱۵) | (۵،۱۸۵) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۱۴،۲۸۲ | (۴۰،۰۰۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۱،۰۳۶ | ۸۰،۰۹۵ |
| هزینه مالی | (۱) | (۲۴) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۱،۰۳۵ | ۸۰،۰۷۱ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۴۱،۰۳۵ | ۸۰،۰۷۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰۳ | ۲۰۰ |
| سرمایه | ۴۰۰،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
سهامداران عمده خعتبار:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری توسعه صنعتی | ۸۴،۸ |
| دانایان پارس | ۵،۴ |
| ارین دوچرخ | ۱،۶ |
این شرکت کمتر از ۹ درصد سهام شناور داشته و دو شرکت گروه بهمن و دانایان پارس از حامیان این سهم محسوب میشوند
پرتفوی بورسی خعتبار:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(ریال) | ارزش بازار(ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| تیپیکو | ۷/. | ۵،۳۰۶ | ۵،۱۰۰ | (۳،۳۰۰) |
| سرمایه گذاری مسکن | ۱،۷ | ۱،۵۱۳ | ۱،۴۹۰ | ۲،۰۰۰ |
| تاپیکو | ۳٫/ | ۳،۲۱۹ | ۲،۴۷۰ | (۸،۸۰۰) |
| سیمان هگمتان | ۱،۱ | ۵،۲۲۹ | ۲،۵۸۰ | (۱۶،۰۰۰) |
| چادرملو | ۳٫/ | ۴،۹۰۲ | ۲،۴۵۰ | (۱۴،۰۰۰) |
| جمع | — | —- | —- | (۱۳۰،۰۰۰) |
پرتفوی غیر بورسی خعتبار:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری وثوق امین | ۸۵،۲ | ۵۶،۶۹۱ | ۱۰۰،۰۰۰ |
| صندوق اعتماد افرین پارسیان | ۹ | ۴۹،۳۶۵ | ۴۹،۳۶۵ |
| ارین دوچرخ | ۰ | ۲۰۰ | ۷۰،۰۰۰ |
| اندیشه افراز شرق | ۱۰۰ | ۱۰ | ۵۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۱۷،۰۵۷ | ۱۸،۰۰۰ |
| جمع | — | ۱۲۳،۳۲۳ | ۲۸۷،۲۶۵ |
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | (۱۳۰،۰۰۰) |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۶۴،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۵۵۲،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۴۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۴۷ |
| ضریب NAV | ۸۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۱۱۸ |
همانطور مشاهده میشود قیمت مورد معامله فعلی خعتبار کمی بالاتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله میباشد
شرکت ریز بودجه و پیشبینی سود از خود منتشر نکرده است به همین دلیل تخمین سود شرکت امکان پذیر نمی باشد
در مقطع فعلی انتظار رشد قیمتی از سهم نمی رود
سشنبه ۲۴ شهریور ۹۴
