تحلیل بنیادی سایپا

مرداد ۲۴, ۱۳۹۴

­

تحلیل بنیادی سایپا

مقدمه: سایپا با سرمایه ۱۷۴۴ میلیارد تومانی دومین شرکت خودروساز بزرگ در کشور بوده که به تولید انواع خودروهای سواری میپردازد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۱(۴۱۳)(۷۲۰۵)
۱۳۹۲(۲۶۱)(۴۵۵۵)
۱۳۹۳۹۱۵۲
۱۳۹۴۴۶۷

همانطور که از جدول بالا مشخص است سال ۹۱ این شرکت به دلیل فشار تحریمها و افزایش شدید بهای تمام شده و کاهش قابل توجه تولید و فروش با زیاندهی همراه بوده است که در سالهای ۹۳ و ۹۴ به سمت خروح از زیاندهی و احیا شدن گام برداشته است

پیشبینی سود سال ۹۴ شرکت:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹۹۴،۳،۳۱
فروش۸۸،۲۳۹،۵۳۷۱۱،۳۰۸،۴۹۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۷۲،۹۳۹،۶۲۳)(۱۰،۲۲۴،۹۰۶)
سود و زیان ناخالص۱۵،۲۹۹،۹۱۴۱،۰۸۳،۵۸۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۷،۴۲۳،۰۵۲)(۹۰۴،۶۸۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱۳۰،۹۶۸۱۱۹،۲۹۷
سود و زیان عملیاتی۸،۰۰۷،۸۳۰۲۹۸،۲۰۵
هزینه های مالی(۸،۸۱۸،۲۲۵)(۱،۶۹۴،۴۵۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۵۶۵،۸۸۵۱۳۶،۹۵۸
درامدها(هزینه های) متفرقه۳۱۱،۸۹۹۴۱،۵۸۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۶۷،۳۸۹(۱،۲۱۷،۷۱۰)
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسرمالیات۶۷،۳۸۹(۱،۲۱۷،۷۱۰)
سود هر سهم پس از کسر مالیات۴(۷۰)
سرمایه۱۷،۴۴۳،۳۰۶۱۷،۴۴۳،۳۰۶

سایپا سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۴ریال اعلام نموده است شرکت در عملکرد ۳ ماهه به زیان ۷۰ ریالی رسیده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا پراید میباشد

نوع محصولواحدمقدار فروشسال ۹۴قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۴

 

مقدار فروشسال۳ماهه۹۴

 

قیمت فروش(هر واحد /تومان)سال۳ماهه۹۴

 

پرایددستگاه۲۵۲،۰۱۷۱۶،۸۳۸،۰۰۰۴۴،۰۶۱۱۶،۹۵۶،۰۰۰
تیبادستگاه۱۳۱،۱۹۴۲۲،۵۷۴،۰۰۰۱۰،۲۳۷۲۳،۶۶۹،۰۰۰
محصولات وارداتیدستگاه۲۸،۶۳۳۵۶،۵۴۳،۰۰۰۱،۸۸۳۷۵،۱۲۶،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است علت بالاتر بودن نرخ فروش ۳ ماهه عدم صادرات چندان در ۳ ماهه و با توجه به قیمتهای پایینتر صادرات در سنوات اتی قیمت فروش با رشد صادرات با قیمت بودجه همگن خواهد شد

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت برای سال ۹۴ پیبشینی صادرات ۲۱۴،۹ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۹۵۰تومان را دارد و واردات۵۵۶،۷ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۸۵۰ تومان را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد۳ ماهه صادرات۱۲،۳ میلیون دلاری و واردات ۳۸،۴ میلیون دلاری با نرخ ۳۳۰۰ تومان صادرات و ۲۹۰۳ تومان برای واردات داشته است

صادرات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۲۱۴،۹۴۷،۰۰۰۲۹،۵۰۰۶،۳۴۱،۰۰۰

واردات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۵۶۶،۷۸۴،۰۰۰۲۸،۵۰۰۱۶،۱۵۳،۰۰۰

صادرات۳ ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۱۲،۳۰۱،۰۰۰۳۳،۰۰۰۴۰۵،۹۵۰

واردات۳ ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۳۸،۴۲۵،۰۰۰۲۹،۰۳۲۱،۱۱۵،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۶۳،۲۱۶،۰۰۰۸۴
دستمزد مستقیم۱،۵۴۵،۰۰۰۲
سربار۱۰،۰۳۷،۰۰۰۱۴

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری سایپا دارد

مواد اولیه:

مصرف:

شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نساخته است اما طبق عملکرد ۳ ماهه شرکت میزان مصرف مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

سرمایه گذاری ها:

بخش قابل توجهی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاریها میباشد که برای سال ۹۳ این سود در سطوح ۱۰۵میلیارد تومان پیشبینی شده است این سود ناشی از سود دو شرکت سرمایه گذاری سایپا و سایپا یدک و حدود نیمی از ان مربط به فروش سهام شرکت های زیر مجموعه بوده است

برای سال ۹۴ سود ۵۶ میلیارد تومانی پیشبینی شده است که تماما ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد

در حالی که شرکت برای سال ۹۴ سود فروش سرمایه گذار یها را پیشبیین نکرده در عملکرد ۳ ماهه موفق به تحقق ۱۳،۷ مییلارد تومان سود فروش سرمایه گذار یها شده است

مضافا اینکه شرکت تقسیم سود ۱۰ درصدی را برای شرکتهای مهم خود نظیر رایان سایپا و سرمایه گذاری سایپا لحاظ کرده است

به نظر می رسد سود سرمایه گذار یها در سال ۹۴ به سطوح ۱۰۰ میلیارد تومان بالغ شود

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
گروه صنعتی رنا۱۷،۷
کارکنان فولاد۱۷،۵
گسترش و نوسازی صنایع۱۷،۳
بازرگانی ستاره تابان۱۱،۹
توسعه سرمایه رادین۶،۶

نتیجه گیری:

شرکت قیمت فروش محصولات و مواد مصرفی  خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است اما از طریق رشد سود سرمایه گذاری ها در صورت تحقق بودجه فعلی جای رشد سود و رسیدن به بودجه ذیل را خواهد داشت:

شرحپیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹
فروش۸۸،۲۳۹،۵۳۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۷۲،۹۳۹،۶۲۳)
سود و زیان ناخالص۱۵،۲۹۹،۹۱۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۷،۴۲۳،۰۵۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱۳۰،۹۶۸
سود و زیان عملیاتی۸،۰۰۷،۸۳۰
هزینه های مالی(۸،۸۱۸،۲۲۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۱،۰۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۳۱۱،۸۹۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۵۰۱،۵۰۴
مالیات۰
سود و زیان پس از کسرمالیات۵۰۱،۵۰۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۸
سرمایه۱۷،۴۴۳،۳۰۶

این شرکت توانایی رسیدن به سود ۲۸ ریالی را به ازای هر سهم را دارا میباشد

تحقق بودجه بالا بستگی به دو امر مهم دارد:

اول تحقق بودجه فروش شرکت به خصوص رشد ۲۱ درصدی تولید و فروش به خصوص فروش محصولات وارداتی

دوم هزینه های مالی کنترل شده در حد بودجه و عدم رشد یا جهش هزینه های مالی

اما در صورتی تغییر هر ۵ درصد مقدار فروش محصولات شاهد تغییرات سود شرکت به شرح ذیل خواهیم بود:

شرحپیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹
فروش۸۳،۸۳۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۶۹،۴۴۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص۱۴،۳۹۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۷،۴۲۳،۰۵۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱۳۰،۹۶۸
سود و زیان عملیاتی۷،۰۹۷،۹۱۶
هزینه های مالی(۸،۸۱۸،۲۲۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۱،۰۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۳۱۱،۸۹۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات(۴۱۹،۴۱۰)
مالیات۰
سود و زیان پس از کسرمالیات(۴۱۹،۴۱۰)
سود هر سهم پس از کسر مالیات(۲۳)
سرمایه۱۷،۴۴۳،۳۰۶

همانطور که مشاهده می شود در صورت حتی کاهش ۵ درصدی فروش شرکت به زیاندهی خواهد رسید پس در نهایت تحقق بودجه فعلی شرط خروج شرکت از زیاندهی خواهد بود

شنبه ۲۴ مرداد ۹۴

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم