تحلیل بنیادی نورد الومینیوم
مقدمه: نورد الومینیوم بکی از بزرگترین شرکتهای پایین دستی صنایع الومینیوم میباشد این شرکت در زمینه تولید و تبدیل الومینیوم به محصولات الومینیومی مانند انواع کویل و ورق و تسمه الومینیومی فعالیت میکند فنوال با سرمایه ۶۷ میلیارد تومان برای سال جاری پیشبینی تولید حدود ۱۴۳۰۰ تن انواع محصولات الومینیومی رادارد
روند سود اوری سالهای قبل:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | (۱۱۴) | (۷۷) |
| ۱۳۹۳ | ۳۲ | ۲۲ |
| ۱۳۹۴ | ۲۸ | ۱۹ |
همانطور که مشاهده میشود سوداوری شرکت از سال ۹۲ به بعد صعودی شده و شرکت از زیان درامده است و با افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی ها زیانهای گذشته و انباشته خود را نیز مستهلک نموده است
سود شرکت وعملکرد ۳ ماهه:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی دوره ۳ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۱۵۱،۷۳۱ | ۱۸۳،۴۳۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۱۰،۹۵۳) | (۱۴۴،۷۷۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۴۰،۷۷۸ | ۳۸،۶۶۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۹،۲۳۰) | (۹،۱۹۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲۹،۷۵۶) | (۱۱،۴۶۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۱،۷۹۲ | ۱۸،۰۰۷ |
| هزینه های مالی | (۵۴،۷۳۴) | (۱۳،۹۸۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۰۰۰ | (۱،۴۴۱) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۹،۰۵۸ | ۲،۵۷۷ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۹،۰۵۸ | ۲،۵۷۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۸ | ۴ |
| سرمایه | ۶۷۸،۳۴۷ | ۶۷۸،۳۴۷ |
فنوال سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان ۹۴خود را به ازای هر سهم ۲۸ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۱۴ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
فنوال یکی از بزرگترین تولید کنندگان محصولات الومینیومی میباشد محصولات شرکت در ۳ دسته انواع ورق و تسمه و انواع ورق کامپوزیت و انواع محصولات الیاژی طبقه بندی میشود
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۴ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۴
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن/ ریال) ۳ماهه |
| ورق کامپوزیت | ۱،۰۵۰ | ۹،۴۰۰،۰۰۰ | ۱۲۲ | ۹،۲۹۵،۰۰۰ |
| ورق کامپوزیت کارمزدی | ۵،۱۴۰ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ | ۱،۳۴۸ | ۲،۰۸۵،۰۰۰ |
| ورق الومینویمی | ۲،۸۹۰ | ۱۰،۹۲۵،۰۰۰ | ۴۵۳ | ۱۱،۰۲۹،۰۰۰ |
| کویل الومینویمی | ۹۵۰ | ۱۱،۱۰۰،۰۰۰ | ۱۴۳ | ۱۱،۳۹۹،۰۰۰ |
| تسمه الومینیویمی | ۱،۹۸۰ | ۱۱،۸۰۰،۰۰۰ | ۳۹۸ | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
| محصولات درجه۲ | ۲۲۰ | ۱۰،۱۰۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| محصولات کلد | ۲،۰۷۰ | ۱۲،۷۰۰،۰۰۰ | ۲۴۳ | ۱۲،۳۲۵،۰۰۰ |
درصد تاثیر محصولات شرکت در بودجه:
مصارف ارزی:
شرکت برای سال ۹۴ پیشبینی صادرات ۱،۷ میلیون دلاری محصولات خود با قیمت ۲۰۴ تومان به ازای هر دلار را دارد
اما شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادرات ۱۶۲ هزاردلاری با دلار۲۹۱۶ تومانی و واردات ۱،۴ میلیون دلاری با نرخ ۲۹۱۶ تومانی را دارد
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۶۶۹،۰۰۰ | ۲۷،۰۴۳ | ۴۵،۱۵۰ |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۶۲،۰۰۰ | ۲۹،۱۶۰ | ۴،۷۲۰ |
واردات۳ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۴۶۶،۰۰۰ | ۲۹،۱۶۰ | ۴۲،۷۵۴ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت نورد الومینیوم:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۱۶،۰۰۰ | ۸۰ |
| دستمزد مستقیم | ۳۰،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۲۰۶،۰۰۰ | ۱۸ |
همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴ تومان | مقدار خرید سال ۳ماهه ۹۴ | مبلغ خرید ۳ ماهه ۹۴ تومان |
| شمش و کویل الومینیومی | تن | ۸،۵۰۰ | ۸،۸۱۳،۰۰۰ | ۱،۰۸۷ | ۸،۲۶۹،۰۰۰ |
| ضایعات الومینیومی | تن | ۸۴۳ | ۸،۰۳۹،۰۰۰ | ۴۱۳ | ۶،۷۸۰،۰۰۰ |
نرخ خرید مواد اولیه شرکت با زوند کاهشی همراه بوده هم اکنون شمش الومینیوم در سطوح ۶۱۰۰ تومان و ضایعات الومینویم در سطوح ۵۰۰۰ تومان قرار دارد
تاثیر ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی بر فنوال:
شرکت سالانه حدود۴،۶ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد بدین ترتیب افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیر بالایی بر سودآوری شرکت دارد
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شرکت بالمین کامرز | ۴۹ |
| کارکنان و سایرین | ۴۲،۵ |
| سرمایه گذاری ارین قشم | ۸،۵ |
نتیجه گیری:
هم قیمت فروش و هم قیمت مواد اولیه شرکت کاهش یافته است
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴ تومان | مقدار خرید سال ۳ماهه ۹۴ | مبلغ خرید ۳ ماهه ۹۴ تومان |
| شمش و کویل الومینیومی | تن | ۸،۵۰۰ | ۸،۸۱۳،۰۰۰ | ۱،۰۸۷ | ۸،۲۶۹،۰۰۰ |
| ضایعات الومینیومی | تن | ۸۴۳ | ۸،۰۳۹،۰۰۰ | ۴۱۳ | ۶،۷۸۰،۰۰۰ |
نرخ خرید مواد اولیه شرکت با زوند کاهشی همراه بوده هم اکنون شمش الومینیوم در سطوح ۶۱۰۰ تومان و ضایعات الومینویم در سطوح ۵۰۰۰ تومان قرار دارد
| شرح | واحد | باقی مانده مقداری خرید سال ۹۴ | باقی مانده ۹ ماهه مبلغی خرید سال ۹۴ تومان |
| شمش و کویل الومینیومی | تن | ۷،۴۱۳ | ۶،۱۰۰،۰۰۰ |
| ضایعات الومینیومی | تن | ۴۲۵ | ۵،۰۰۰،۰۰۰ |
بدین ترتیب شاهد کاهش ۲۲،۵ میلیارد تومانی بهای مواد اولیه خواهیم بود
قیمت مواد اولیه شرکت به طور متوسط ۲۵ درصد کاهش یافته است اگر قیمت فروش محصولات شرکت نیز به همین میزان کاهش یابد شرکت با زیاندهی همراه خواهد شد
اما اگر شرکت با کاهش قیمت کمتر از قیمت مواد اولیه همراه شود میتواند با رشد سوداوری همراه شود
اما در صورت رشد سوداوری هم رشد سود به میزانی نیست که قیمتهای فعلی را توجیه نماید
بدین ترتیب قیمتهای فعلی از نظر بنیادی برای سهم توجیهی ندارد
یکشنبه ۴ مرداد۹۴
