تحلیل بنیادی شرکت حفاری شمال

برای دریافت فایل pdf  تحلیل بنیادی شرکت حفاری شمال  کلیک کنید

شرکت حفاری شمال در اسفند ماه ۱۳۷۷ به منظور انجام عملیات حفاری در خشکی , آبهای کم عمق , آبهای عمیق و ارایه خدمات جانبی تخصصی فنی حفاری به ثبت رسید و در سال ۱۳۸۱ فعالیت عملیاتی خود را شروع نمود. با راه اندازی دکل حفاری ایران خزر و انتقال آن به آبهای کشور ترکمنستان در اردیبهشت ۱۳۸۴ عملیات حفاری خود را شروع نمود.

حفاری شمال تنها شرکت بورسی حاضر در صنعت بالادستی نفت است که در زمره شرکت‌های جوان بوده و عملیات خود را از اوایل سال ۸۴ آغاز کرده است. این شرکت بعد از ملی حفاری عمده‌ترین پیمانکار در صنعت استخراج نفت به شمار می‌رود. از آنجا که صنعت اکتشاف و استخراج نفت در کشور ما با کمبود تجهیزات حفاری مواجه است، تقاضای داخلی برای خدمات این شرکت بیش از ظرفیت موجود است. این مساله منجر به عقد قراردادهای بلندمدت از سوی وزارت نفت با این شرکت (حتی قبل از تامین برخی تجهیزات لازم) شده است که می‌تواند به عنوان یک مزیت برای شرکت مطرح بوده و در کاهش ریسک فعالیت آن موثر باشد.
هدف اصلی شرکت انجام عملیات حفاری به منظور اکتشاف و توسعه و بهره برداری از مخازن نفت ، گاز ، ترمیم و تعمیر آنها و ایجاد چاههای تزریقی و انجام خدمات وابسته به عملیات مذکور در داخل و خارج از کشور و فلات قاره میباشد.

چشم انداز شرکت در صنعت:

این شرکت در حال حاضر با مالکیت ۹ دستگاه سکوی حفاری خشکی سنگین و ۳ دستگاه سکوی حفاری دریایی پایه دار، دو فروند شناور یدک کش، ۹ دستگاه پمپ تراک سیمان زنی و یک دستگاه نمودارگیری از گل حفاری را بر عهده دارد. همچنین این شرکت هدایت و راهبری دستگاه نیمه شناور مدرن و فوق تخصصی ایران امیرکبیر راب رای اولین بار بطور انحصاری در خاورمیانه و در آبهای عمیق داخلی دریای خزر و نیز هدایت و راهبری سه فروند شناور یدک کش ۱۶۰۰۰ اسب بخار را عهده دار است.

شرکت حفاری شمال خدمات فنی و حفاری گسترده ای  را در زمینه حفاری، خدمات سیمانکاری و اسیدکاری، خدمات حفاری انحرافی، مهندسی گل و سیمان، خدمات چاه پیمایی، کنترل عملیات حفاری و …. را به شرکت نفت خزر و شرکت دراگون اویل در آبهای کشور ترکمنستان در دریای خزر، شرکت پترو پارس در خلیج فارس و شرکت نفت مناطق مرکزی در خشکی ارائه می کند. شرکت در نظر دارد یک دستگاه دکل پایه دار دریای  و یک دستگاه سیمان زنی در سال ۹۴ خریداری نماید. همچنین علاوه با شرکت نفت با شرکای خارجی در شمال و جنوب ایران نیز قراردادهایی امضا نماید.

پروژه های شرکت حفاری در دریای خزر:

• دکل دریایی پایه دار الیما: این دکل در سال ۱۳۸۴ به عنوان اولین قرارداد بین المللی صنعت نفایران در بخش حفاری با کشور ترکمنستان آغاز به کار کرد. به دلیل عملکرد خوب شرکت در این قرارداد امتیازهای خوبی از جانب کشور مذکور به این شرکت داده شده است.
• سکوی نیمه شناور فوق مدرن ایران امیرکبیر: این شرکت به عنوان اولین شرکت در خاورمیانه و کشور های عضو اوپک توانسته است دست به حفاری در آب های عمیق بیش از ۷۵۰ متر  در دریای خزر بزند.

پروژه های دریایی در خلیج فارس:

• دکل دریایی پایه دار سحر ۱: این دکل دارای تکنولوژی بروز بوده و در سال ۹۰ وارد آب های خلیج فارس گردیده است . علاوه بر فعالیت در میدان فرزاد و فاز ۱۲ پارس چنوبی، در حال حاضر در فاز ۱۳ به فعالیت مشغول است.
• دکل دریایی پایه دار سحر ۲:این دکل در سال ۹۲ وارد آب های خلیج فارس گردیده و در فاز ۱۹ پارس جنوبی مستقر است.

دکل های بخش خشکی:

این شرکت با در اختیار داشتن ۹ دستگاه حفاری سنگین در خشکی در پهنه وسیعی از جغرافیای کشور  در استان های فارس، خراسان، خوزستان و بوشهر فعالییت دارد. و در مدت فعالیت بیش از ۸۷ حلقه چاه حفر نموده است.

ترکیب سهامداران:

سهام شناور این شرکت حدود ۷درصد می باشد و بحران نقدشوندگی سهام این شرکت تقریبا مشهود است.

خلاصه وضعیت شرکت در بورس:

این شرکت در سال ۸۸ وارد بورس تهران گردید.

همبستگی این شرکت با شاخص کل بورس حدود ۵۰ درصد و بتای ان حدود ۱٫۲ می باشد. که نشان می دهد تا حدودی تهاجمی تر از بازار حرکت می نماید و در روند مثبت بازار بهتر از بازار و در روند رکودی بازار بدتر از بازار عمل می نماید.

روند گزارش دهی صورت های مالی این شرکت نشان می دهددر سال ۹۳ آنچکه شرکت در ابتدای سال پیش بینی کرده بوده در پایان با تعدیل منفی ۱۵درصد محقق گردیده است. لذا شرکت برای پیش بینی سال جاری احتیاط بیشتری به خرج داده است. 

قراردادهای فعلی شرکت (درآمدها و بهای تمام شده طبق اطلاعات شرکت):

ترازنامه و نسبت های مالی:

نسبت های مالی 

درآمدها و بهای تمام شده طبق پیش بینی تحلیلگر:

 صورت سود و زیان کارشناسی:

 هزینه های مالی شرکت بابت وام ۲۰۰ میلیارد تومانی از بانک ها می باشد.

شرکت مبلغ ۲۰۲ میلیارد تومان بابت خرید ۲۰ درصد سهام شرکت نیروی مرکزی صبا از شرکت های زیر مجموعه بنیاد مستضعفان سرمایه گذاری نموده است. شرکت نیروی مرکزی صبا مالک ۱۰۰درصدی نیروگاه سلطانیه زنجان و ۲۰درصدی نیروگاه قم می باشد.

ارزشگذاری:

این شرکت دارای دکل های حفاری در شمال ، جنوب و مرکز ایران می باشد و برآورد درآمد حاصل از این فعالیت ها پیچیده است و به جزء نرخ ارز در مابقی داده ها صرفا بایستی به اطلاعات شرکت بسنده کرد. شرکت نرخ ارز حاصل از فعالیت های خود را به نظر می رسد بیش از نرخ های فعلی بازار و اتاق مبادلات ارزی اعلام نموده است. انتظار می رود به زودی بانک مرکزی نرخ دلار را در محدوده  ۳۱,۰۰۰ ریال تک نرخی اعلام نماید. همچنین نرخ یورو در محدوده ۳۴,۰۰۰ تا ۳۵,۰۰۰ ریال نوسان نماید.

لذا پیش بینی می گردد شرکت بتواند تا حدودی بودجه خود را محقق نماید و این پیش بینی دارای انحراف اندکی در گزارش های بعدی داشته باشد.

با فرض تقسیم سود ۹۰درصدی و نرخ رشد در محدوده ۳ تا ۵درصد و نرخ تنزیل ۲۵درصد، ارزش ذاتی این سهم در محدوده ۳,۳۰۰ تا ۳,۷۰۰ ریال برآورد می گردد.

یکشنبه ۲۸ تیر ۹۴