تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۵۲۹ | ۹۳۳ |
| ۱۳۹۱ | ۲۰۱۴ | ۳۵۵۴ |
| ۱۳۹۲ | ۱۸۶۱ | ۳۲۸۴ |
| ۱۳۹۳ | ۱۶۳۸ | ۲۸۸۹ |
| ۱۳۹۴ | ۸۴۸ | ۲۹۹۴ |
سود شرکت همواره با روند صعودی و رو به رشد همراه بوده است که پیشبینی میشود اما برای سال۹۳ و ۹۴ با توجه به افزایش چند برابری نرخ خوراک شرکت شاهد ثبات سوداوری شرکت هستیم
سوداوری کرمانشاه در سال ۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۳،۳۱ |
| فروش | ۶،۴۲۴،۵۴۵ | ۱،۱۵۵،۹۷۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۵۲۸،۸۲۸) | (۴۲۸،۸۶۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۸۹۵،۷۱۷ | ۷۲۷،۱۰۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۸۹،۱۷۶) | (۸۸،۸۸۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۷،۴۸۹) | (۹،۸۱۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۲۹۹،۰۵۲ | ۶۲۸،۴۰۳ |
| هزینه های مالی | (۳۵۵،۰۴۰) | (۱۰۷،۶۲۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۰،۰۰۰ | ۱۵،۶۵۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۹۹۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۹۴۴،۰۱۲ | ۵۳۷،۴۲۴ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۹۴۴،۰۱۲ | ۵۳۷،۴۲۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۴۸ | ۱۵۲ |
| سرمایه | ۳،۵۲۹،۲۰۰ | ۳،۵۲۹،۲۰۰ |
شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۸۴۸ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۳ ماهه ۱۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۴ | قیمت فروش (هر تن /تومان)سال ۹۴
| مقدار فروش(تن)۳ماهه سال۹۴ | قیمت فروش (هر تن /تومان)۳ماهه۹۴
|
| اوره | ۶۸۴،۵۰۰ | ۹۲۵،۵۰۰ | ۱۳۴،۸۴۳ | ۸۷۵،۰۰۰ |
| امونیاک | ۸،۹۷۶ | ۱،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۰ | ۱،۳۰۳،۰۰۰ |
۵ درصد فروش شرکت صادراتی می باشد
هم اکنون نرخ اوره حدود ۲۹۰دلار میباشد که با دلار ۳۲۰۰تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۹۲۸ هزارتومان بالغ خواهد شد که منطبق با بودجه شرکت می باشد شرکت برای سال ۹۴ پیشبینی افزایش نرخ فروش داخلی اوره را دارد
تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۰۲۱،۸۹۷ | ۴۷ |
| دستمزد مستقیم | ۴۱،۳۸۲ | ۳ |
| سربار | ۱،۱۰۴،۵۰۸ | ۵۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود
شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴هرتن /تومان
| مقدار خرید ۳ماهه۹۴ | مبلغ خرید۳ماهه۹۴هر تن/تومان |
| گاز طبیعی خوراک | متر مکعب | ۲۹۷،۶۲۴،۰۰۰ | ۲۲۲ | ۷۴،۹۹۳،۰۰۰ | ۲۴۲ |
| گاز طبیعی سوخت | مترمکعب | ۱۹۶،۵۵۹،۰۰۰ | ۲۲۲ | ۵۳،۱۹۰،۰۰۰ | ۲۴۲ |
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:
این شرکت برای سال ۹۴نرخ دلار صادراتی خود را۳۲۵۰ تومان در نظر گرفته است
همچنین واردات بیش از ۱۴۴ میلیون دلاری قطعات یدکی به منظور طرح توسعه با دلار ۳۵۰۰ تومانی را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادرات ۷۳ میلیون درهمی با نرخ ۹۰۱ تومان و بیش از ۷ میلیون دلاری با دلار۳۲۸۰ تومانی را انجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۱۷،۴۰۹،۰۰۰ | ۳۲،۵۰۰ | ۳،۸۱۶،۰۰۰ |
واردات(قطعات یدکی)
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | (۱۴۴،۶۷۶،۰۰۰) | ۳۵،۰۰۰ | ۵،۰۶۳،۰۰۰ |
صادرات۳ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۷،۶۳۶،۰۰۰ | ۳۲،۸۰۰ | ۲۵۰،۴۸۹ |
| درهم | ۷۳،۱۹۲،۰۰۰ | ۹،۰۱۲ | ۶۵۹،۶۰۹ |
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۴۲،۲ |
| شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان | ۲۰،۶ |
| شرکت توسعه صنایع پتروشیمی | ۳،۵ |
| هامون سپاهان | ۲،۶ |
| مدبران اقتصاد | ۱ |
طرح های توسعه ای:
این شرکت تا ۳ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد
نتیجه گیری:
شرکت بودجه خود را با نرخ فروش مناسب و با فرض کاهش قیمت خوراک بسته است
در حالی که قیمت خوراک هر ۱ سنت افزایش یابد شاهد رشد ۱۹ میلیارد تومانی بهای تمام شده معادل ۲۸ ریال به ازای هر سهم خواهیم بود
در صورتی که قیمت فروش داخلی اوره افزایش یابد و قیمت خوراک در سطح ۸-۹ سنت تثبیت شود میتوان به پوشش بودجه شرکت خوشبین بود
در غیر اینصورت احتمال کاهش چند درصدی سودش رکت بعید نیست اما باید توجه داشت سود شرکت جای کاهش بالایی نداشته و در حد ۴-۵ درصد کاهش خواهد داشت که این کاهش در صورت توافق و افزایش نسبت پی بر ای شرکت خنثی خواهد شد
سشنبه ۲۳ تیر ۹۴
