تحلیل بنیادی رادیاتور ایران 

مقدمه:  شرکت رادیاتور ایران در زمینه تولید رادیاتورهای مسی و برنجیو المینیومی فعالیت میکند که به تازگی تولید کولرهای اتومبیل را نیز به سبد تولیدات خود افزوده است

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۱	۳۰	۴
۱۳۹۲	۵۸۲	۸۱
۱۳۹۳	۱۴۶۲	۲۰۵
۱۳۹۴	۹۰۱	۱۲۶

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر صعودی بوده است که افزایش تولید و فروشدر این شرکت میتواند به تشدید این روند صعودی کمک نماید

پیشبینی سود سال ۹۴ شرکت:

	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۳،۱۲،۲۹
فروش	۱،۷۲۰،۶۱۴	۱،۷۰۹،۸۵۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۷۰،۷۵۶)	(۱،۳۸۸،۵۴۵)
سود و زیان ناخالص	۲۴۹،۷۵۸	۳۲۱،۳۱۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۹،۸۲۵)	(۸۱،۶۹۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴،۶۹۸	۴،۴۴۹
سود و زیان عملیاتی	۱۶۷،۱۳۱	۲۴۴،۰۶۵
هزینه های مالی	(۲۰،۷۱۸)	(۱۶،۵۴۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۹،۲۱۳	۳۱،۵۳۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۹۸۴	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۵۸،۶۱۰	۲۵۹،۰۶۱
مالیات	(۳۲،۵۳۷)	(۵۴،۴۱۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۲۶،۰۷۳	۲۰۴،۶۴۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۰۱	۱،۴۶۲
سرمایه	۱۴۰،۰۰۰	۱۴۰،۰۰۰

ختور  سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۹۰۱ریال اعلام نموده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروشسال ۹۴	قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۴	مقدار فروش۱۲ماهه۹۳	قیمت فروش(هر واحد /تومان)۱۲ماهه۹۳
انواع رادیاتور مسی و برنجی	تن	۸۸۱	۴۹،۶۳۲،۰۰۰	۱،۲۷۷	۳۶،۰۹۵،۰۰۰
انواع رادیاتور الومینیومی	عدد	۴۴۸،۴۴۷	۸۵،۱۱۶	۴۹۵،۹۱۸	۸۱،۹۰۰
مجموعه کولر خودرو	عدد	۱۳،۵۰۰	۱۸۶	۰	۰
انواع رادیاتور مسی و برنجی(صادراتی)	تن	۱۰۹	۶۲،۳۸۵،۰۰۰	۰	۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

همانطور که مشاهده میشودرادیاتورهای مسی و برنجی و الومینیومی از محصولات اصلی شرکت هستند

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت برای سال ۹۴ صادرات ۲ میلیون دلاری با دلار۳۴۰۰ تومان  و واردات ۳،۲ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۱۹۳ تومان را در دستور کار دارد

صادرات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲،۰۰۰،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۶۸،۰۰۰

واردات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۳،۲۰۰،۰۰۰	۳۱،۹۳۸	۱۰۲،۲۰۰

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۰۷،۷۱۰	۷۶
دستمزد مستقیم	۶۳،۸۶۹	۱۰
سربار	۹۷،۶۹۰	۱۴

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

از ۱۴۷ میلیارد تومان بهای تمام شده حدود۸۰،۸میلیارد تومان بهای فعالیتهای بازرگانی خرید محصولات و فروش میباشد که در سرفصل بهای تمام شده جدول بالا به دلیلماهیت بازرگانی لحاظ نشده است

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده ختور:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۴هر واحد تومان	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۳	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۳هر واحد تومان
مواد اولیه الومینویمی	کیلوگرم	۴۹۸،۷۳۰	۱۱،۹۴۰	۴۶۹،۰۵۶	۱۵،۰۰۰
مواد اولیه کمکی	کیلوگرم	۳۳۴،۲۶۸	۷۶،۴۰۰	۲۹۸،۰۰۰	۶۳،۷۰۰
مواد اولیه برنجی	کیلوگرم	۳۹۴،۰۰۰	۱۹،۰۰۰	۱۰۶،۷۷۶	۲۲،۸۰۰
مواد اولیه مسی وارداتی	کیلوگرم	۲۳۲،۵۸۵	۲۷،۵۰۰	۰	۰

عمده مواد اولیه شرکت مواد اولیه کمکی من جمله سرب و قلع و می باشد که نرخ این محصولات در سطح سال ۹۳ قرار دارد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سازه گسترسایپا	۳۲،۴
سایپا	۱۸
سرمایه گذاری تدبیر	۱۳،۲
سرمایه گذاری سپه	۷،۱

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیارمجموعه شرکتهای سایپا میباشد

نتیجه گیری:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۴هر واحد تومان	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۳	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۳هر واحد تومان
مواد اولیه الومینویمی	کیلوگرم	۴۹۸،۷۳۰	۱۱،۹۴۰	۴۶۹،۰۵۶	۱۵،۰۰۰
مواد اولیه کمکی	کیلوگرم	۳۳۴،۲۶۸	۷۶،۴۰۰	۲۹۸،۰۰۰	۶۳،۷۰۰
مواد اولیه برنجی	کیلوگرم	۳۹۴،۰۰۰	۱۹،۰۰۰	۱۰۶،۷۷۶	۲۲،۸۰۰
مواد اولیه مسی وارداتی	کیلوگرم	۲۳۲،۵۸۵	۲۷،۵۰۰	۰	۰

عمده مواد اولیه شرکت مواد اولیه کمکی من جمله سرب و قلع و می باشد که نرخ این محصولات در سطح سال ۹۳ قرار دارد

بدین ترتیب شاهد کاهش ۵،۵ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

همچنین شرکت در حالی که برای سال ۹۳ به سود ۳،۱ میلیارد تومانی سرمایه گذاری از شرکت های قطعه ساز زیر مجموعه رسیده این درامد در سال ۹۴ کمتر از ۱ میلیارد تومان پیشبینی شده است که انتظار می رود در امد حداقل به میزان سال ۹۳ تحقق یابد

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۱،۷۲۰،۶۱۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۱۵،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۳۰۵،۶۱۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۹،۸۲۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴،۶۹۸
سود و زیان عملیاتی	۲۲۰،۴۸۷
هزینه های مالی	(۲۰،۷۱۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۱،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۹۸۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۳۳،۷۵۳
مالیات	(۴۷،۹۲۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۸۵،۸۳۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۳۲۷
سرمایه	۱۴۰،۰۰۰

شرکت می تواند به سود کف ۱۳۲ تومانی دست یابد

البته شرکت مقدار تولید و فروش خود را در زمینه تولید محصولات خود شرکت در سال ۹۴ به نسبت سال ۹۳ در سطح پایین یبسته است که در صورت رشد هر ۱۰ درصد فروش می توان به رشد ۱۳-۱۴ تومانی سود هر سهم شرکت خوشبین بود

با توجه به برنامه خودروسازان انتظار رشد ۲۰ درصدی فروش محتمل بوده و بدین ترتیب در حالت خوشبینانه می توان انتظار شود ۱۵۸-۱۶۰ تومانی را برای سال ۹۴ از ختور را داشت

شنبه ۱۳ تیر۹۴