مقدمه: بکام بزرگترین شرکت در زمینه تولید کابلهای مخابراتی مسی و کابلهای فیبر نوری در کشور میباشد که به تازگی با اجرای طرح های توسعه ای در زمینه تولید انواعه کابلهای فشار قوی و ضعیف برق و تولید انواع پنل های خورشیدی نیز وارد شده است از طرفی شرکت در بازار های صادراتی کشورهای همسایه در گسترش صنعت مخابرات کشورها نقش بسزایی دارد

روند سوداوری سهم طی ۳سال گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۲	۷۷	۲۳
۱۳۹۳	(۲۲۵)	(۱۳۵)
۱۳۹۴	۲۳	۱۴

همانطور که مشاهده میشود شرکت در سال ۹۳ به دلیل رشد هزینه ها و روند کاهشی فروش محصولات با زیاندهی همراه بوده است که طی سال ۹۴ پیشبینی احیا روند سوددهی خود را دارد

پیشبینی سود سال ۹۴ بکام:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۳،۱۲،۲۹
فروش	۱،۷۹۸،۸۰۰	۱،۳۸۷،۸۱۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۴۴،۱۹۴)	(۱،۱۵۶،۸۱۰)
سود و زیان ناخالص	۳۵۴،۶۰۶	۲۳۱،۰۰۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹۲،۷۷۶)	(۱۰۹،۲۶۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۰،۰۰۰)	(۳۹،۳۶۳)
سود و زیان عملیاتی	۲۵۴،۱۱۱	۸۲،۳۷۲
هزینه های مالی	(۲۵۰،۱۲۵)	(۲۲۹،۶۹۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۷،۲۸۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۰۰۰	۱۲،۲۴۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۳،۹۷۸	(۱۳۵،۰۷۸)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۳،۹۷۸	(۱۳۵،۰۷۸)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۳	(۲۲۵)
سرمایه	۶۰۰،۰۰۰	۶۰۰،۰۰۰

بکام سود هر سهم سال مالی۹۴خود را به ازای هر سهم ۲۳ ریال اعلام نموده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۴	قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان)	مقدار فروش سال۹۳	قیمت فروش واقعی سال۹۳(واحد/ ریال)
کابلهای مسی	MCM	۷۷۵	۶۱،۲۹۰،۰۰۰	۵۴۲	۶۲،۶۷۰،۰۰۰
فیبر نوری	KM	۱۲،۶۴۰	۶،۱۳۱،۰۰۰	۸،۳۷۹	۷،۲۱۰،۰۰۰
سیم دوبل هوایی	تن	۱۰،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰	۵،۲۷۳	۱۳۵،۰۰۰
کابلهای مسی صادراتی	MCM	۷۴۶	۶۹،۵۴۴،۰۰۰	۸۲۳	۵۱،۰۷۶،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات صادراتی را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت مخابراتی شهید قندی:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۲۰۷،۰۰۰	۸۲
دستمزد مستقیم	۶۲،۶۸۰	۴
سربار	۱۹۴،۳۸۰	۱۴

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل داده است:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴هر واحد تومان	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳هر واحد تومان
مفتول مس	تن	۲،۱۶۵	۲۳،۲۰۰،۰۰۰	۲،۱۷۰	۲۲،۹۰۳،۰۰۰
پلی اتیلن	تن	۲،۶۹۰	۶،۱۲۳،۰۰۰	۱،۰۸۴	۵،۰۳۸،۰۰۰
فیبر نوری	تن	۳۴۷،۶۵۰	۵۱،۲۰۰	۱۲۹،۷۰۰	۹۲،۲۰۰
پلی اتیلن وارداتی	تن	۵۷۵	۷،۶۰۹،۰۰۰	۱،۴۰۰	۷،۱۴۳،۰۰۰
سایر	تن	۷۹،۷۰۰	۱۹۰،۵۰۰	۹۸،۰۰۰	۸۶،۷۰۰
فیبر نوری وارداتی	تن	۱۳۶،۰۰۰	۸۳،۳۰۰	۳۲۸،۳۰۰	۷۵،۴۰۰

اخرین قیمت مفتول مس ۲۰ هزار تومان و پلی اتیلن ۴۶۰۰ تومان و پلی اتیلن وارداتی ۵۶۰۰ تومان می باشد

هزینه های سربار(تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت):

شرکت مصرف انرژی چندانی ندارد این شرکت برای سال ۹۳مصرف ۷۰۰ میلیون تومانی انرژی را داشته است

مصارف ارزی:

شرکت برای سال ۹۴ پیشبینی صادرات ۱۴،۸ میلیون دلاری با دلار ۳۵۰۰ تومان و پیشبینی واردات حدود ۹ میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ ۳۳۹۷ تومان را دارد

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۴،۸۲۲،۰۰۰	۳۵،۰۰۰	۵۱۸،۸۰۰

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹،۰۶۶،۰۰۰	۳۳،۹۷۲	(۳۰۸،۰۰۰)

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات	۷۳،۱
بازارگردان	۴
صندوق بازنشستگی کشوری	۲،۶
مهرایندگان	۱،۸
سرمایه گذاری توسعه ملی	۱،۱

سرمایه گذاری معادن و فلزات به صورت روزانه در حال خریدسهام شرکت و کاهش سهام شناور بکام میباشد

هزینه های مالی:

یکی از عمده مشکلات شرکت که باعث کاهش شدید سود خالص بکام میشود هزینه ای بسیار سنگین مالی شرکت میباشد شرکت برای سال ۹۴ پیشبینی هزینه های مالی به میزان ۲۵ میلیارد تومان را دارد همین امر باعث کاهش شدید سود شرکت و حتی زیاندهی می شود

نتیجه گیری:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۴	قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان)	مقدار فروش سال۹۳	قیمت فروش واقعی سال۹۳(واحد/ ریال)
کابلهای مسی	MCM	۷۷۵	۶۱،۲۹۰،۰۰۰	۵۴۲	۶۲،۶۷۰،۰۰۰
فیبر نوری	KM	۱۲،۶۴۰	۶،۱۳۱،۰۰۰	۸،۳۷۹	۷،۲۱۰،۰۰۰
سیم دوبل هوایی	تن	۱۰،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰	۵،۲۷۳	۱۳۵،۰۰۰
کابلهای مسی صادراتی	MCM	۷۴۶	۶۹،۵۴۴،۰۰۰	۸۲۳	۵۱،۰۷۶،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات صادراتی خود و سیمام دوبل هوایی را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۴	قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان)
کابلهای مسی	MCM	۷۷۵	۶۱،۲۹۰،۰۰۰
فیبر نوری	KM	۱۲،۶۴۰	۶،۱۳۱،۰۰۰
سیم دوبل هوایی	تن	۱۰،۰۰۰	۱۳۰،۰۰۰
کابلهای مسی صادراتی	MCM	۷۴۶	۵۵،۰۰۰،۰۰۰

جمع فروش

جمع فروش میلیون ریال

۱،۶۷۳،۰۰۰

بهای تمام شده

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴هر واحد تومان	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳هر واحد تومان
مفتول مس	تن	۲،۱۶۵	۲۳،۲۰۰،۰۰۰	۲،۱۷۰	۲۲،۹۰۳،۰۰۰
پلی اتیلن	تن	۲،۶۹۰	۶،۱۲۳،۰۰۰	۱،۰۸۴	۵،۰۳۸،۰۰۰
فیبر نوری	تن	۳۴۷،۶۵۰	۵۱،۲۰۰	۱۲۹،۷۰۰	۹۲،۲۰۰
پلی اتیلن وارداتی	تن	۵۷۵	۷،۶۰۹،۰۰۰	۱،۴۰۰	۷،۱۴۳،۰۰۰
سایر	تن	۷۹،۷۰۰	۱۹۰،۵۰۰	۹۸،۰۰۰	۸۶،۷۰۰
فیبر نوری وارداتی	تن	۱۳۶،۰۰۰	۸۳،۳۰۰	۳۲۸،۳۰۰	۷۵،۴۰۰

اخرین قیمت مفتول مس ۲۰ هزار تومان و پلی اتیلن ۴۶۰۰ تومان و پلی اتیلن وارداتی ۵۶۰۰ تومان می باشد

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴هر واحد تومان
مفتول مس	تن	۲،۱۶۵	۲۰،۰۰۰،۰۰۰
پلی اتیلن	تن	۲،۶۹۰	۴،۶۰۰،۰۰۰
فیبر نوری	تن	۳۴۷،۶۵۰	۵۱،۲۰۰
پلی اتیلن وارداتی	تن	۵۷۵	۵،۶۰۰،۰۰۰
سایر	تن	۷۹،۷۰۰	۱۹۰،۵۰۰
فیبر نوری وارداتی	تن	۱۳۶،۰۰۰	۸۳،۳۰۰

بدین ترتیب شاهد کاهش ۱۲،۱ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکتخواهیم بود

که با جمع فروش بالا به بودجه زیر میرسیم:

شرح	پیشبینی کارشناسی
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۱،۶۷۳،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۳۲۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۳۵۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹۲،۷۷۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۰،۰۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۲۳۷،۲۲۴
هزینه های مالی	(۲۵۰،۱۲۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۷،۲۸۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹،۳۷۹
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹،۳۷۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۵
سرمایه	۶۰۰،۰۰۰

شرکت به نظر نرسد جای رشد سوداوری داشته باشد از طرف دیگر شرکت فروش مقداری کابلهای مسی و فیبر نوری را در سطوح بالایی برای سال ۹۴ پیشبینی کرده است امکان تحقق بودجه فروش فیبر نوری بعدی نیست اما با توجه به روند کاهشی مصرف کابلهای مخابراتی مسی رشد مصرف برای سال ۹۴ توجیهی نداشته و احتمال کاهش و عدم رسدین به بودجه این نوع کابلها و در نتیجه زیاندهی شرکت برای سال ۹۴ بسیار بالا می باشد

چهارشنبه ۱۰ تیر۹۴

تحلیل بنیادی کابلهای شهید قندی

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی کابلهای شهید قندی

روش‌های جایگزین پرداخت